新浪财经 > 会议讲座 > 2009创业板与中小企业投融资论坛 > 正文
图文：广发基金管理有限公司副总经理朱平演讲
2009年10月17日，由中国社会科学院金融研究所主办的2009创业板与中小企业投融资论坛在北京召开。新浪财经全程直播本次活动。图为广发基金管理有限公司副总经理朱平在分论坛“从主板、中小板到创业板——中小企业投资机会讨论”演讲。
以下为演讲实录。
朱平：非常感谢！刚才两位嘉宾已经谈得非常全面了，我也没有什么谈的。不过，创业板是时间可以决定的，开始大家都会谈一个非常奇妙的东西——时间。如果撇开炒作的话，大家考虑的是两件事，第一件事耐心的等等，总会跌的；第二件事刚才的两位嘉宾已经谈了，有一些考虑问题的角度，这么多做投资，角度你已经看得很清楚了，只不过每一个人把这个角度的次序、顺序调一调，或者说每一个角度的规律、原则稍微调一调。如果到我这儿来的话，我觉得的一票否决的是空间，创业板如果没有空间的话就没有什么意思了，只有空间，有新技术。空间是一切，如果没有空间这个股票基本上就不用考虑了。
有一些股票，网络股，后来做游戏，一下子就把行业的空间拓展了，你有多少空间，才会有多大的故事，就像一句俗话“男怕入错行，女怕嫁错郎”，选对行，就像我的一个朋友投资的是出口加工企业，当时看很不错，但是现在看不行了，因为它没有空间，出口企业不行了，没有空间就没有投资。
第二就是你选对了人，你要让人娶你，你要有能力，这里面盈利模式是非常重要的，选择了正确的道路，你要是没有一个比较好的盈利模式也是白搭，这个盈利模式有的时候会变的，以前我们都知道，有一个做网络浏览器的，十几年前的事，他当时有一个预言，具体的原话我不记得了，他说网络会把微软操作系统扔掉。所以他就弄出了一个浏览器，结果人家微软一看，一下子认识到这个问题，马上就免费搭载，那个网址一下子就废了，虽然你比IE好一点，但是IE比较强。同样是战略，Google也是要做网络，Google的理想是网络智能，微软的理想是每一个人都有一个手提电脑，他就想不能够跟微软竞争，他就想了另外一个盈利模式——竞价系统，其实这不是他有的，应该是雅虎有的，他通过这个挣钱，挣钱之后把网络这个门路找到了，然后再去推操作系统。所以说盈利模式也是极其重要的，你那么大的空间凭什么你就可以挣钱，我就不能挣钱，这个你要想清楚了，如果你想都想不清楚，怎么能够挣钱，但是你想清楚了还不行，想清楚了还要去做。
还有核心能力，凭什么你可以做，其实有很多股票我们现在也可以把它作为泡沫，有一些公司估值没办法估，为什么大家会给它那么贵呢？因为它有核心能力，有最强的客户群，有了客户群就有了一切，核心能力有的时候是一种资源，你积累下来了；有的时候是一种经验，是一种能力。这种东西能够使你比原来要强，比原来要好，它是形成壁垒的一个原因，当然壁垒有可能是行政的，也有可能是自然的，资源等等。那么，这种核心能力它是一种在竞争中形成的市场化的壁垒，它能够使你可以做下去，这就是一种核心的能力。
那么，有了能力之后，最后一点就是很眩目，你看我刚才举的例子，都是举的网络的例子，为什么网络大家这么喜欢它，因为还有最后一点——速度快，网络扩产三分钟的事，不像我们搞一个制造业扩产，搞一个钢铁厂扩产，还要选址，选购原材料，建厂等等；网络的成长空间太快了，这也是创业板最让人心动的一点，网络就是新经济，新经济最大的特点就是成长的速度极其快！所以第四点就是它的成长速度，这也是跟它的盈利方式有关。
我想如果我个人选择投资会从这四个层面，每一个都是一票否决，这样的话可能是对你特别好的一个方式，谢谢！
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。