新浪财经讯 全球智库峰会“重大经济问题与智库交流”分论坛于7月4日在北京举行，新浪财经全程直播本次论坛。美国哥伦比亚大学地球研究所所长、联合国秘书长特别顾问杰弗瑞·萨克斯在分论坛上表示，从长远的角度来看，美元不能够作为全球唯一的储备货币存在。因为美国已不是全球最坚不可摧的经济体。

　　以下是演讲实录：

　　萨克斯：谢谢主席先生，大家早上好！女士们、先生们：

　　我在这里非常简单地谈一谈国际金融危机的问题，仅仅谈一谈它的来源、起源、目前所面临的挑战，我们希望有更多的时间进行讨论，我们现在仍然处于最糟糕的经济危机之中，这是几十年来都没有发生的，那么中国已经取得了智库的成功，但在其它地方还不是这样，在美国金融危机再继续蔓延，造成更多的失业，在欧洲也是一样，在那里危机的深度也很深，在贫困国家金融危机不仅仅收入减少，而且还导致饥饿，有一亿到两亿人还在全世界捱饿，主要是危机造成的，这个危机来自哪里？我们应该采取什么措施？我们可以有多长的路走才能解决这个问题？

　　关于危机的根源我提出三个因素供大家参考。

　　第一，过度扩张性的货币政策，这在美国危机的开始，因为这导致了美国金融泡沫，从而引起美国消费不可持续地膨胀，因为美元是全世界储备货币，那里货币政策过分宽松，直接导致了全世界其它地方货币政策的宽松。因此，美国的金融泡沫成为全世界的泡沫，导致全世界股票价格大幅度上涨，以及导致很多地方房价大幅度上涨，金融财富的增加导致消费的增加，因为消费者各个家庭感觉到自己有钱了，实际上他们并没有那么有钱，因为他们看到自己的金融资产在增值。

　　第二，金融监管不力，导致贷款不可持续性，以及新的金融产品的产生。这种金融产品使人们对金融体制有误解，使一些不该贷的款贷了出去，因为金融家个人以及市场参与者认为所谓资产安全，其实并不安全。

　　第三，国际汇率体制也是罪魁祸首，因为美元仍然相对较强，长期一直是这样，它就导致了贸易上的不平衡，尤其是中美贸易的不平衡，但是美国的经常账户赤字每年是8000亿美元，这显然是具有不可持续性。

　　全球泡沫在2006年、2007年、2008年三年都破灭了，股票市场价格下跌，银行贷款下降，金融机构财务报表大大恶化，尤其是华尔街市场的股票经济上和投资银行大大恶化，有两种现象是关联不同的：第一，全世界消费的下降，因为人们的财富减少了，股票价格下降，房产价格下降，消费就大幅度下降，这些导致全世界整体的需求下降了。另一个是金融的破产之后，带给人们恐慌，短期导致了银行之间不能相互借贷，流动性降低，这些金融机构基本上是蓝筹机构，没有办法扩大短期资本，导致了生产的大幅度下降。

　　这些情况是在2008年底发生的事情。我们要采取一些措施，做三件事情：第一点，消费的下降必须有其他需求，主要是投资要增加，有些国家包括中国人们的消费也会增加，因此消费的减少必须结束，必须增加投资抵消消费减少。第二点，金融恐慌必须加以抵制，这就需要银行提供流动性，包括欧洲银行、英格兰银行、中国人民银行，所有这些大银行都提供充足的流动性，给弱小的国家提供解决信贷，以便他们保持流动性。第三点，长期的进行改革，这一改革要求改变国际货币体制，美元不会再成为一个唯一的国际货币，而是让大的货币相互均衡，金融监管也需要健全，这样才能避免监管方面的不力，监管方面的过度下降。这些都是很重要的工作，我们在这个过程中迈出了明显的步伐，从世界的金融危机导致了各个国家都需要承担自己的责任，我们国际体制在协调行动方面做得还不够好，很显然中国经济中出口下降了，这一部分必须由国内投资所替代。其他地方的出口比较强，像美国和欧洲，但是中国对美出口不会有很快的增长，所以中国需要找到其它需求的渠道，扩大对其它地方的出口，使得中国具备国内投资的能力。因为中国在进行快速的城市化还需要几十年，需要基础设施，需要道路、桥梁、水电、能源保护方面的投资，中国在这一方面做出的投资计划是非常重要的。

　　美国必须减少消费，因为美国的消费状况是不能持续的，短期来看美国政府通过税收减少，通过信贷鼓励消费，但是政府支出，这是不可持续的办法，从中期来看不可持续，因为消费太大。消费方面的支出是对家庭不力的，因为他们需要养老，美国必须进行更多的公共投资，在能源和交通方面进行投资，扩大出口，来逆转不平衡状况，这种支出可能在中国或者其他发展中国家解决。那么我们如何来形成转变呢？必须有公共的投资，这样只能依赖政府的投资，不能只依赖民间的投资，我们必须有一些全球共同的行动，如何共同地来维护可持续发展的一些能源？包括更好地、可持续地减少贫困等等，包括我们要寻找一系列解决的方法，包括非洲饥民的问题，包括种族冲突的问题等等，包括美国、中国、其它国家必须携起手来，包括扩大贸易出口等等，推动全球经济的发展，尤其是对贫困地区的经济发展能有进一步的推进。

　　对我们来说把消费刺激起来，只有真正拉动消费，才能够应对经济危机。中国政府现在已经大大刺激了民间消费，美国现在对于民间消费还是一种比较保守的状态。在这里，我要表达我的两个观点：第一，美元，我认为从长远角度来看，不能够作为全球唯一的储备货币存在了。为什么呢？因为现在美国作为经济体来说，不是全球最坚不可摧的经济体了，经历这次金融危机之后，美元会不断走弱，其实在经济危机之前美元已经在不断走弱了，所以美元不能够成为全球唯一的储备货币，一种比较新型的、全球化的货币框架将会形成。我相信中国会在其中参与，并且扮演非常重要的角色。

　　我们昨天跟银行业界高官包括人民银行人士也有过许多交流，到底会形成什么样的一种货币？包括SDR货币，包括一揽子货币、多种货币，包括人民币将会成为特别重要的，现在SDR包括美元、欧元、日元，将后会有更多的币种加入起来。第二，在亚洲应该加强监管，今后会形成一揽子的亚洲货币，这种对亚洲货币的呼声越来越高，但是形成亚洲货币要有更好的监管，才能更稳健的形成亚洲货币，美元在几十年之后，将会逐渐的不再扮演这样重要的角色，所以对全球货币政策会有更多的多元化存在。这是我的两个主要观点，谢谢各位。

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