北京国际金融论坛2009夏季报告会于2009年6月26-28日在浙江省宁波市举行，会议主题为：全球金融危机下中国经济可持续发展。以下为分论坛全球金融危机下企业多元化投融资渠道和私募股权基金发展。　

　　主持人：大家好，这一节题目是全球进瑞危机下企业多元化投融资渠道和私募股权资金发展。这一节嘉宾有：北京市金融工作局党组书记、北京国际金融论坛学术委员霍学文博士！中国银河证券高级经济学家苑德军博士！美国堡航集团副总裁王文勇先生！桑盖德中国副总裁陈宏峻先生！中国旅游协会副会长、开元旅业集团董事长陈妙林先生！

　　因为时间已经延了，我们这一节刚才组委会要求必须按时结束，所以每个嘉宾发言时间不超过十分钟，第一位是霍学文书记！

　　北京市金融工作局党组书记、北京国际金融论坛学术委员霍学文：我不会超过五分钟，因为大家的耐心是有限的。五分钟是大家听力最集中的时间，关于这个股权私募基金它是一个世界都在关心的事，我就讲三个，第一个什么角度看私募基金，小平同志说，金融是现代经济的核心。实际上金融怎么样去理解，教科书上的金融跟我们现在的金融已经完全不一样了，所以说，教科书的金融从来没有讲私募股权资金，十年前在大学学金融的人到现在已经不管用了，就私募股权基金来讲我们都是学生。所以金融这一点来讲，应该叫组织化程度比较低的金融，在有组织金融里面又分两派，一派是发许可证的金融，另外一个还没有发许可证但是组织化程度比较高的就像私募股权投资，产权交易所等等，在经济发展里面，我们需要金融创新，就经济发展与金融关系来讲，无论中国还是外国，高度管制的结果就是通过金融创新绕过金融管制，发挥金融对经过的助推作用。包括上午银监会讲了六方面的助推，但是每方面都需要创新，创新就是要突破现有的监管。所以基础发展中，就是为发许可证金融，如何通过他们的发展，促进经济的发展。第二，我们要从国家竞争力的角度，来看金融的发展，刚才王教授的观点我非常的赞同，我国如果看到并购，不能全由大的国有企业出面，一看你就是代表国家战略，为什么不用民营企业，民营企业太大也是代表国家，再退一点就是私募股权。大家都知道TCL，大家都知道他是私募股权基金的鼻祖，但是他就有新加坡政府的投资，所以通过大力发展私募股权投资，让中国的企业更好的走出去，同时私募股权投资也是金融与科技结合最好的方式。接下来要看第三个问题，如何有效的发展私募股权基金，我们在发展股权私募基金的时候既需要宏观管制，也需要民间的参与，我国很多问题，在发展的过程中，还没有纳入，当我们纳入的时候我们又管得太严，管得太严的结果就管死了，到现在我们依然有这样一个循环，那就PE来讲，应该是管得适度，或者是一定要有一个自由度，不要拧得太严，太紧就发展不起来。一是创造一个股权基金发展的空间，两个空间，一个是政策空间，一个是监管空间，从政策空间角度来讲，私募股权投资应该说有两个问题，没有问题，一个私募股权投资在中国纳税和作外国的纳税不一样，我们虽然有了合伙企业法，在纳税这个问题上我们跟外国纳税比例是不一致的，所以这一点是我们需要研究的。第二监管的空间，对私募股权投资监管需要我们认真研究。二是要创新我们的政策，这里所说创新政策包括监管的政策，我们都知道，私募股权投资过去在证券市场上，它所投资的企业是上不了市的，很重要一个原因，就是私募股权投资基金所投的企业，所形成的股权，在证券市场上不能作为法人登记，因为我们的法律规定，只能一个户头，要么是一个法人，要么是一个自然人，才可开立一个户，但是私募股权基金后面有N多个人，可能是一系列名单，因此规则上不允许。我们建立社会主义市场经济体制这么艰难的问题都解决了，但是这么一个小参数，我国的发展往往是小参数影响大的发展。这个问题正在解决的过程中。第三是创新服务，第四是创新股权投资基金的作用，我们不能仅仅把股权投资当做是民间投资形式，或者是民间投资的作用，而是作为什么呢？我个人认为，应该把它做作实施科教兴国战略一项重要手段，一个国家的核心竞争力，一个是科技，一个是金融，一个是军事，军事不是我们要谈，但是金融和科技来讲有一个结合的问题，金融的发展一定是一个国家的核心竞争力，一个国家国力到了一定程度，金融不发展，肯定形不成全球竞争力，但是金融要发展，除了有组织的金融以外及还要有非组织化，或者是非发许可证金融的发展。对PE来讲，最好的一个作用就是透过股权投资基金的发展，推动中小企业高新技术企业尽快的发展，尽快的走向上市，尽快的形成核心竞争力，从此他们一个一个的中小企业通过PE的培育，形成一个大企业。大家都知道，微软也不是一天就形成了，1973年他挂牌的时候，只有连负债总资产才五百万美元，但现在他已经成为谁都不可以小视的企业，他当年的发展既有纳斯达克的功能也有PE的功能，股权投资金钱哪里来，通常就是私募合伙人，我们现在国合格私募投资人太少，这需要努力，让更多的合格投资人能够涌现出来，这个时候国家的监管政策，并不是所有的民营企业家，或者说所有的国营企业都适合当LD，但必须要有一个规则。第二钱去哪里，要投到基金里，基金要么是合伙之，要么是公司制。第三钱往哪里去就是投向，我认为这是市场化程度更高一点，不应该限制国有制，也不应该所有制，也不限制行业。钱往那里集中，股权投资基金一定要退出，一定要有退出通道。钱由谁管？由GP来管。我们现在没有评估机构，也没有认证机构，也很难知道谁有效管理，这个行业之所以能生存，完全是靠双方的信任，才形成合作的关系，但这种合作关系不是被法律要求，强制批准的。这个行业怎么样发展，仁者见仁，智者见智。需要不断的探讨。

　　谢谢大家！

　　主持人：谢谢霍学文书记，他是专家型、学者型的人，他在这么短时间内给我们介绍了很好的建议，还点出创新是私募基金的核心。另外他对股权私募基金发展的作用也说的非常得到位。我们再次感谢他的精彩演讲。接下来有请中国银河证券高级经济学家苑德军先生发言。

　　中国银河证券高级经济学家苑德军：私募股权的发展是一个非常好的题目，这个题目跟在座大多数民营企业家的意义。私募股权基金中国目前发展相当迅速，据统计，08年底，全国私募股权基金六千亿，私募投资基金1700亿，当然这个数字可能不准，目前没有一个完整关于私募基金统计的制度，私募基金这个PE保证两块，一个是私募股权投资基金投资那些未上市的股权，还有私募证券基金，这两块，目前中国私募基金公司主要在中国经济发达地区，京津沪，长三角、珠三角。第一点私募基金具有广阔的发展空间，六个方面，第一工业化发展产业结构升级为私募股权基金提供机会，新材料、新能源、生物技术、环保技术，这些新技术的发展，新产品的推出给私募股权基金提供了供选择的投资对象，这些行业想象空间特别大，股票上市以后的市盈率差价很大，08年股市不好，私募基金公司翻了六倍，07年股市非常火的时候十倍市盈率，很多高科技公司上市以后三十倍市盈率。这样发财速度是任何东西都比不上的。第二，科教兴国，打造高科技自主创新体系，是我国未来科技产业发展速度将会相当快。私募基金是科技与金融相结合的产物，高科技产业快速的发展，也给私募基金提供了广阔的基地。第四主要投资对象是科技企业，当然也有传统行业，但传统产业上市以后，价差比高科技企业少的多。第三个人收入特别是暴富阶层收入的增长，使我国个人财富管理需求非常的迫切的存在，一些网站都报道了，境外一家机构，有一个统计，中国现在的富人超过英国居世界第四，一千万资产的个人达到一千多万，当然这些竖子不一定很准。这么多富财产怎么办，要增值呀，他们就投了私募基金，这样就能快速的增长。各家金融机构都千方百计都争夺个人客户，高端客户，银行理财产品、信托理财产品，目的就是把这些富人的财富拿来实现增值。暴富阶层收入增加给私募基金发展提供了足够的资金支持。第四支持私募基金发展的政策条件逐步的万神，过去私募基金是每人管的孩子，现在政府意识到要把私募基金管起来，从地下转到地上，阳光化。地方政府和中央政府即将相继要出台一系列的政策措施，发改委正在拟定相关的政策，马上要上交到国务院。天津、北京都成立了私募股权基金管理协会，政府与金融监管管理部门都把私募基金纳入管理范围。私募基金发展制度环境、政策环境在逐步的得到改善。第五，大批企业的上市私募基金提供了很好的市场，私募基金等企业上市以后就退出，他是低价进去，上市以后退出，赚价差。创业板马上要开了，这就私募基金提供了广阔的市场。第六，并购贷款业务的推行，今年五月底发放并购贷款640亿，并购贷款的发放，并购市场扩大了，并购对象加强了，私募基金选择范围大了。

　　第二，私募基金运作发展过程中存在的问题。私募基金投资的行业受到限制，比如垄断行业，私募基金想进，进不去，门槛很高，银行、电力、电信这些垄断行业，利润相当的丰厚，但是有门槛，进不去。第二，行政力量形成私募基金发展的力量，叫政府创业引导资金。第三私募基金来源受限。第四，目前没有完善的监管私募基金的制度。完善的监管私募基金的法律法规没有，我们有一个投资基金法，产业基金、房地产基金、并购基金都有怎么样规范，但我们私募基金没有。合伙企业法通过了，但是合伙企业法里面具体的管理办法没有。第五个问题，人才，目前万私募基金的，基本都是券商和基金公司下去的人，在基金公司赚得差不多到私募基金去了，这些人对股票很熟，但是私募基金投资需要专业的人，特别是高科技行业的人，不光懂金融、懂股票，这方面的人非常的缺乏。还有道德风险，私募基金收20%的管理费，上市以后，价差20%，私募基金经理人作为合伙法，是普遍合伙人。第六是退出机制。

　　发展私募基金对策，我就不展开了，有六个问题，但不讲了。谢谢大家！

　　主持人：谢谢苑德军先生！下面有请美国堡航集团副总裁王文勇先生发言，有请！

　　美国堡航集团副总裁王文勇：大家好，如果在我讲的过程中，如果你睡着了我也非常的理解，实在大家很累。我讲一下金融危机对PE影响及PE的作用。

　　大家可能已经知道，报纸上媒体上很多PE的状况，第一步你要做的事是筹钱。01年泡沫破灭降到800亿，还不是特别的惊人，是你看季度的话，01年第一季度是520，第二季度是400亿，这个影响是非常的明显。他的杠杆率，每一笔交易，去收购一个企业，整个西方国家尤其是美国从社会到个人，几乎需一个环节都是高度的杠杆化，所以整个经济去杠杆化的过程中，PE受到的影响是必然的，07年杠杆，如果你公司现金流是一个亿，差不多能做到6.2个亿，08年下降到4.9个亿，收购企业的时候。你要提高32到38%，要自有资金，然后60%多是去银行借。如果对比一下八十年代在杠杆收购最疯狂的年代，那时候在八十年代中，我只有一块钱，我去银行，银行给你十块钱，你就可以去收购了。另外金融危机对PE的影响，平均交易的规模，交易量在下降，大家谈PE的时候，意思不完全一样，这是指不对公众发放的股权就是PE。

　　另外我谈一下PE的角色和企业融资需求阶段。这就涉及到企业家如何选择PE如果把企业刚开始拉一个横坐标，是时间，纵坐标是利润，最早创业阶段，一个企业刚开始基本上只有支出没有收入，那阶段能活下来很少，到一定程度以后，有了产品有了市场以后，有一个高速增长期，然后可以上市了，进入一个相对平稳的阶段，到最后由于经济条件的变化比如遇到金融危机，或者是产品越来越老化不能适应市场，出现一个大规模的亏损等等，比如像美国通用汽车，或者是倒闭掉的企业，在这个阶段，PE可以发挥完全不一样的作用。比如说，我们先讲创业的阶段，最早一个人创办企业，这段非常的危险，但所有企业都要经历这个阶段，在这个时间，银行是很难会帮你的，银行只做锦上添花，你有很高的利润，或者能上市了，有很多东西可以抵押，但企业创业的时候很困难，这时候有三类人愿意资助你，你的家人，你的朋友，还有傻瓜。有了产品有了市场，能销售东西的时候，第一批投资人也会进来，到高增长的时候，有销售额了，你需要一些什么呢？你需要建立品牌，需要构建渠道，这时候PE就会进来了，他会内向增发，这又是一个阶段，你可以到私募基金进来。企业不同的阶段，他面临的风险和挑战是不一样，为什么同样钱，但钱面对的风险和挑战是不一样，作为企业家来讲，面临很重要一点是，你需要知道你缺的是什么，你想要的是什么，如果你只需要钱的话，我觉得银行的钱能知道那是最便宜的钱，私募或者是PE钱是比较贵，他能带进来技能，这个技能在每一个企业发展阶段差距非常的大，高速成长期他是非常重要的。我觉得对企业家这是一个双向选择的过程，我们企业可能在前些年，私募基金过于缺乏，只要能拿到前就觉得是一种成功，但有些时候，我们的经验是钱少可以人一个企业死掉，钱多也能让企业死掉。

　　接下来谈PE高速成长的历史条件和背景。他高速增长是六十年代到八十年代，杠杆率越高，作为投资人也非常紧密，他自己是管理者，或者跟管理者关系是非常的紧密，所以在美国六八十年代发展的非常的迅速，而中国那时候根本不能做。很多中国的发展需要银行的来解决，但是由于银行风险偏好难以解决，所以就不得不寻找其他的途径。私募基金来源主要养老金或者是超级富人。PE也讲了，20%管理，20%利益分享，是一个非常强大的PE机制。PE怎么样寻求高回报的，投资流程很简单，在进职调查中你要识别出哪些风险你可以比别人管理的更好，我们通常的做法是，要做很多的改善，过去两年在中国做PE，只要你把钱放进去六个以后，公司上市，拿几个月收益就走人了，我觉得是一个特殊的时间，那种好日子基本上一去不复返，应该把很大工夫花在改善运营，或者是帮忙企业开拓市场，或者是帮忙他改善公司治理，这些是未来PE需要做的事情。我举一个例子，PE完全是以人为中心的行业，这个人可以会聘请，聘请完这些人，我们把伏特负责运营的请到，在他身边建立起一系列的项目，然后你就可以看到哪些方面可以改善，哪些方面可以节约成本。

　　PE未来得位置。现在竞争行业，面临的挑战非常的多，但实际上整个金融行业会面临一个技能的挑战，卖方和买方都没有增加价值，所以在我看来，未来很可能PE会向高风险行业去偏向，发挥得作用也会越来越大。

　　主持人：谢谢王文勇先生，他对PE的影响做了介绍，特别强调的角色和需求，和企业发展的阶段提出了自己的看法。这些内容对我们在座特别是企业的朋友一定有很重要的参考价值。再次感谢王文勇。

　　主持人：下面还有桑盖德中国副总裁陈宏峻先生，他也是来自实战的专家。

　　桑盖德中国副总裁陈宏峻：各位来宾大家下午好，我是桑桑盖德公司副总裁，我说话感谢主办单位，让我回一次老家，因为我的祖籍就是宁海，同时也感谢开元让我昨天晚上睡了一个好觉。

　　首先介绍一下我们公司，我们公司进入中国比较晚。我们是软件提供商，我们公司83年成立，86年在纽交所上市，一直到05下半年退市，上市二十多年的期间并购了176次，形成三百多条解决方案，05年下半年因为大半收购，也是由七家私募基金公司其中有黑石、高盛等，一共120亿美元的一个收购，高盛、摩根史丹利、花旗银行提供80亿美元的贷款。可能大家会问，为什么我们要下市，这样的公司下市肯定是为了再上市，在五到七年之内肯定会上市，当时下市的时候，在纽交所股价是35块美元，是溢价收购。我们这个主题也是说多元化投融资管理和风险管理。

　　成思危主席一句话让我很有启发，我想就管理这一块跟大家探讨一下，就企业内部的管理，主要提出基金管理的两个理念：

　　第一资金管理。中国企业和国际企业一般在资金管理方面走上三个阶段，第一个阶段主要集中在安全性管理，这都是从内部监管和监控出发的，第一阶段要把现金集中起来提高他的运作效率，那就进入基金管理第二阶段，也就是我们今天主题的内容，怎么样通过多元化投资，提高资金效率，弥补资金的缺口，这是第二阶段。资金管理第三阶段，效率提高了，风险肯定会提高，高回报可能是高风险，在资金运营过程中，带来的风险怎么样管理，这是资金管理第三阶段。

　　让我管理一下企业在资金管理方面面临的挑战，可能是这几：做资金预测、资金资源管理也好这都是从安全性角度，把现金给管好。第二阶段是多币种的管理，用多种金融工具，提高效率，回避风险，这就是第二阶段。第三阶段，在资金效益提高的同时，一系列的市场风险，信用风险、操作风险都会出现，怎么样用必要的手段对这些进行管理，这也是企业面临很重要的问题。同时在内部和外部监管需求也需要满足。

　　大概讲一下，我提第一个理念，协作化财务和资金管理的概念。通常一个企业，运营过程中肯定会有一系列企业内部资金管理方法和措施，可能是通过一系列的手段和管理工具，有些企业也进入到资金管理的理念，还有一些企业有应收款、应付款，从理念、管理、系统度这方面，这三个方面都是分离，比如说系统互相之间没有产生互动，不能把信息集中起来，为企业决策带来一个非常清晰的概念，是不是能把企业运营情况、资金管理的情况、应收款、应付款这些信息集中在一个平台上，这是企业面临非常重要的一个决策关键这也是我说协作化资金管理的概念，这个过程中可以把企业内部层面和外部客户、分销商、供应商、银行这四个方面的信息纳入在一个平台上。

　　这是国际企业资金管理的最佳实践，通过一个流程图的方式给大家讲一下，怎么样通过核心的运行，通过应收款、应付款的管理，把信息流入到第一阶段，现金预测，现金管理，如何通过投融资工具把效率提高，把汇率风险、市场风险、信用风险、操作风险低到最低，通过一系列货币工具、金融衍生品工具来回避这些风险。右边是第三阶段。

　　现在进入第二个概念资金集中风险管理。这是企业遇到一系列的风险，流动性风险，如何适时监控各分支机构的头寸。

　　现金预测和管理，如何做好资金吃管理和调拔。利率风险，加息、环境，通货膨胀，原材料的价格风险，国内客户的信用风险、操作风险、结算风险、监管风险、汇率风险、国内外同行的竞争等等一系列的问题都是风险管理的重要因素，通过业务流程的设计最大程度规避风险，通过现有管理方法理念的设计，通过风险量化工具，达到市场风险最大的管理。

　　这张图是市场风险演变方法，这些模型是非常非常复杂(播放PPT)。很多时候我会告诉你，我会找一些历史模拟法。

　　我总结一下，资金是全面可协作化的管理理念。能为决策者提供管理的信息。怎么样通过一揽子指标，分析管理决策的依据。

　　最后企业资金管理定位和发展。公司核心竞争力，不是说手机增比LG好，而是说我的资金管得比他好，而是资金运营管理也是企业核心竞争力之一。

　　谢谢大家！

　　主持人：谢谢陈先生，在金融危机背景下，管理好资金的确是企业非常重要的问题，特别是提出企业运作中，资金管理，在现金为王的阶段，对在座来说是很重要的参考。再次感谢陈先生精彩的演讲。

　　主持人：今天最后一位嘉宾是中国旅游协会副会长、开元旅业集团董事长陈妙林先生！他也是一个资深企业家，今天他的发言也是压轴，随便也做一个会议总结。有请！

　　中国旅游协会副会长、开元旅业集团董事长陈妙林：留给我的时间是超时的，非常抱歉，大家坚持一下。

　　非常感谢大家来到宁波，也感谢组委会给我参与的机会。我发现今天来的嘉宾，参加会议的专家，行业中我大致做了一些了解，我发现我是弱势群体，今天来的，除了金融界、经济界的专家，企业界来的很少。第二我发言的内容也是弱势群体，跟以上发言的有所不同，但是我也发现了，经济学家发言当中对我们民营企业的支持，对中国民营企业的成长提出了相当高度的赞赏，和留给我们民营企业发展空间很大，我表示衷心的感谢！

　　现在我花十分钟的时间我讲三个担忧。当前从金融危机产生以后，发展到经济危机，而经济危机是全球性，根据很多专家的说法，也是1929年以来，全球金融危机以来非常罕见的一场全球性危机，在这一场金融危机当中，我们也发现了，政府的政策走向以及留给我们的一些机会，但是我们也感觉到担忧。

　　第一，我们担忧的是宏观经济政策的不断调整。大家也知道，从07年一直到08年政府大力宏观经济政策调控，也就是说对整个国家过热降下来这一点没有错，但是我们也发现，其实07年美国次贷危机已经出现了，到08年初全球特别是欧美金融危机已经出现了，但是我们在08年政策所采取的一些宏观经济政策还是严厉打压，我记得在08年年初二月份开始，浙江的民营企业和江苏的民营企业以及广东外资企业受到最严厉的严寒，应该说这个时候宏观经济调控手段做出了调整，一直到08年6月24日，最后银行利息调整，对民营企业遭受到非常大的冲击。08年8月份，整个宏观经济马上发生了变化，变化以后，一直到现在，才采取了积极的财政政策合适度宽松的货币政策。现在大家又感觉到，有的专家说了，经济已经出现回暖，有的说经济已经出现了触底但需要相当长的时间走出这个底部，我们也感到现在的货币流动性大量增加，导致了半年内股市上涨一千多点，因为我们既做酒店也搞房地产，房价现在有所涨价，房地产销量攀升，导致了最新一轮的土地拍卖价格提高，我昨天杭州拍卖一块土地，一个三十亩小土地，价格已经超过了本地区同类现在房屋销售价格，土地楼盘价超过了楼房价，也就是面粉超过面包的价格，这也是我们非常担忧的。

　　第二，比较担忧的是国进民退。大家也感觉到，目前国进民退越来越明显。浙江等等大的民营企业退出市场，到现在为止，像酒店行业，这种企业应该是竞争性非常强，而且也是充分竞争的领域，那么，早十多年以前，国有企业也纷纷退出，我们企业就是从国有企业买过来的，现在呢，反而政府大型企业投资饭店，打扰了饭店的发展。前段时间召开全国饭店论坛，我也发言，发言中我也谈到了担忧，担忧这种现象。比如说杭州，杭州市政府花三十个亿投资三个酒店，按照我们的预测这三个酒店是没有效益，但他政府花钱就投资了！这种充分竞争的领域政府都要大规模的进入，在缺乏资源的情况下民营企业怎么样生存。

　　还有比较大的国有企业，像中石化现在已经收购了七家饭店，多少个亿我说不出来，大家在会议上，他们说！中石化要把饭店业做大做强，我们中国现在排上前十位的饭店集团，我们排第八，我们排前十位饭店业，我们已经是唯一一家民营企业，中石化或者是其他投资饭店，我们在不久的将来，马上挤到二十位、三十位以下，我们民营企业怎么办？！希望各位专家委我们民营企业多多说话！

　　第三，民营企业的信心指数问题！民营企业信心指数下降，第一是受到金融危机的影响，金融危机到来以后，当然政府还是比较负责，这次我认为政府是非常负责的。但是反过来，有很多民营企业遭受到困难的时候他想到我们到底在干什么，我们到底还要干什么，我将来会是什么样。他茫然，他困惑，所以有的中小企业民营企业纷纷退出，今天也有银行方面的专家，我也呼吁一下，现在银行业贷款对那些行业倾斜，首先是政府，政府的贷款即使是小政府，哪怕是乡镇政府，只要你需要我就照贷不误，为什么，政府永远不会破产，企业要破产。第二贷给大型国有企业，因为国有企业破产了银行是不会承担责任，至少是法律上其他责任会少负一点。贷给民营企业要承担责任。第三类像我们这种算是比较少的，资产性的，或者是大的民营企业集团。那么现在中小企业贷款还是很难。今天他们讲要支持中小企业的发展，我说这是讲到我们民营企业的心上。应该这个话是进行大量调查所提出的。中小型民营企业大多数是实体经济，实体经济不发展整个经济都会很困难。所以我们也呼吁一下，对中小型民营企业多多支持。昨天我跟专家聊天，我干企业三十年，我从来没有像五月底，我有4.5亿的银行存款，像我们这种好的企业，银行往往是求我们来贷，而原来我们资产式贷款，现在不用抵押贷款，只要签字他就贷给你。我们这种企业是比较理性的企业，不炒股票，不去做期货，不买黄金，那么相对不理性的企业就会把借来钱流向股市，流向房地产。

　　我就讲这三个担忧，相信民营企业的困难引起领导的重视，引起政府的重视，也引起专家学者的重视，帮我们民营企业多吆喝一下。谢谢大家！

　　主持人：非常感谢陈董事长非常中肯的讲话，用了三个担忧，我想这三个担忧代表了中国今后经济可持续发展重要因素，我想在座有很多专家和领导，这些信息适当的时候也会向领导反映。

　　由于最后一个嘉宾精彩演讲，就蓬荜增辉，我这一节就结束了。由于时间问题，本来想安排几个提问。这样我们吃饭的时候再交流。

　　接下来请北京市金融工作局党组书记、北京国际金融论坛学术委员霍学文做闭幕致词。

　　北京市金融工作局党组书记、北京国际金融论坛学术委员霍学文：我说请王教授做好了，我想教授会成熟一点，他一定让我做最后的结束。首先是感谢北京国际金融论坛组委会，感谢各位嘉宾，尤其是感谢成思危委员长百忙中出席这次论坛，感谢蒋定之副主席买百忙中参加这个会议，也做了非常好的演讲，也感谢联合国计划开发暑国别主任南书毕先生，更感谢所有今天参会的专家，发表的真知灼见，虽然是夏天，但我们在思想上也感受到丝丝的凉意。我们也非常感谢各位听众，怀着耐心，怀着对论坛的期待，听了一天的会。整个论坛在宁波市委市政府的支持下，在镇海区的支持下，在开元花城置业的支持下也圆满完成了，我们希望开元企业能够发展壮大，我虽然跟他不熟悉，但是开元在北京几家店我都去过，一家是开元做了北京奥运会新闻中心。

　　我们还是要真心祝愿开元这种民营企业和国营企业以及和所有在中国发展的内外资企业，包括金融企业一起共同发展壮大，最后本次论坛报告会到此结束，谢谢大家！

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