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高坚：并购对中国实现产业优化升级有重要意义
2009年6月23日，“2009(第七届)中国并购年会”于北京隆重召开。本届年会的主题为：国际经济新秩序—并购创造价值。新浪财经视频直播此次会议，上图为国家开发银行党委委员、副行长高坚。
高坚：
尊敬的苏宁行长，吉林市场，孙安民主席，蔡锷生主席，王巍会长，朱利会长，各位领导，各位嘉宾，非常高兴有机会参加中国并购年会与各位领导、专家一起探讨建立国际经济新秩序以及并购的问题。
今天我想结合加快金融创新，高效服务企业并购，促进提升竞争力谈几点看法。建立国际经济新秩序是中国企业获得平等发展机会，提升国际竞争力的必由之路。这次全球金融危机的爆发使人们更加清楚的认识到，以美国经济金融和美元主导国际经济形势的弊端，导致了全球经济失衡和贫富差距的扩大。 对此，我国提出改革货币体系的方案，建立全球化的国际经济、金融新规则，促进全球经济结构的平衡调整，这些将对正在崛起的新型经济体公平参与世界经济起到关键性作用，也为发展中国家的企业走出去以及开展并购，提升国际竞争力和影响力开辟了新的道路。
当前形势下，企业并购对于中国实现产业优化升级，积极参与国际竞争具有重要意义。受金融危机的冲击，全球企业并购步伐放缓，并购交易额明显下降，但是中国还是一枝独秀。2008年我国并购交易创下了1643亿美元历史新高，增幅18%。今年前两个月，中国及海外并购案例就有22起，金额超过200亿美元。并购成为做强做大的重要途径，备受企业青睐。成功的并购不但有助于提升企业的国际竞争力和影响力，也将有利于建立新的国际秩序。
国内有实力的企业走出去实施海外并购，参与国际竞争，不但可以实现国家资源、能源战略，缓解我国社会经济发展的资源因素，而且有利于国内企业与国际高端企业同台竞争，共同建立游戏规则，促进国际新秩序的建立。同时，并购是促进产业结构优化升级的重要途径，不但能够给企业带来生产和经营的规模效应，增强协同效应，节约交易成本，而且通过纵向和横向并购可以使企业更好的控制市场，提高竞争力。国务院《关于十大产业调整振兴规划》中，有9个产业明确提出要扶持大企业，支持并购重组，这必将引起国内企业新的并购浪潮。同时我们也要看到企业并购是一把双刃剑，同时蕴含着机遇和挑战。
纵观企业并购的历史，其中有成功的典范，也不乏失败的案例。据统计在过去的两年里，国际上大型企业并购案例中失败的近三分之二，重组十年后公司仍成功运营的比例只有25%。从思科公司并购20多家企业成功到美国时代华纳与美国在线重组的问题不断，从我国TCL集团并购汤姆逊到平安并购富通等的成败得失，都说明了并购作为企业构建核心竞争力的一种手段机遇和挑战并存，需要高超的运作管理和机遇。这些年我国逐渐积累了并购的实践经验，今后还要进一步学习国内外的并购经验教训，妥善应对风险。其中要把握好以下几个方面。
第一，企业要处理好做大和做强的关系，不能只重规模扩张，还要重协同发展，真正实现1+1>2的规模效应。第二，不能只注重短期获利。 第三，并购方向应定位于矿产资源和能源合作，以维护国家经济能源安全为主。 第四，处理好国内大公司和大企业并购和中小企业并购之间的关系。央企重组将成为今后并购重组中的主要力量，但要看到中小企业的并购对解决一些行业产业过剩，竞争力低下，维护经济社会稳定发展也具有重要的意义，需要我们大力促进和扶持。
企业成功并购需要金融的有力支持，金融与资本的运作与企业并购密不可分，并起到重要的作用。多样化的融资安排和充足的资金支持，高效的资本运作和系统的财务咨询，都成为企业成功并购的重要支撑。美国产业阶段的充分发展就是华尔街金融资本市场做出了很大的贡献，高效的金融服务大大降低了企业并购的交易成本，提高了企业并购的效率，甚至演绎了许多小并购大的成功故事。近年来随着中国经济的高速增长，中国金融取得了跨越式发展，中国金融融资效率和服务水平不断提高，金融市场和金融中介服务不断发展壮大，在国际市场和格局不断优化的过程中，中国金融将发挥积极作用，也将为企业的国内外并购提供更多的支持。
但是也要看到当前中国金融的发展与现代经济和企业的要求相比，仍然存在很大差距。比如金融服务手段和创新能力不足，金融并购融资工具很有限，信贷市场占据主导地位，资本市场发展相对落后。金融服务业对企业并购的运作能力和经验不足，特别是对于商业银行来说，服务于企业并购和防范并购风险的能力亟待提高。由于市场还不健全，大量融资瓶颈存在，特别是中小企业并购融资渠道还不够畅通等等，这些问题都迫切需要通过完善金融格局，加快金融创新，推动并购融资的发展来解决。
国家开发银行愿意发挥中长期投融资优势，为企业并购提升竞争力提供服务。与其他商业银行相比，国家开发银行有着中长期投融资的特点，通过发行金融债券促进短期零散储蓄向长期大额资金转变，支持中国长期业务领域发展，对平抑经济周期起到积极地作用，也能够为国内企业大额并购提供充足稳定的资金支持。近年来国家开发银行在支持产业优化升级，企业做强做大方面进行了一些有益的探索实践。我们提出规划先行，通过与党政部门、行业的合作，支持做好区域、社会、产业和社会发展的规划，融资推动国内产业链整合，大大减少了盲目投资和重复建设。今年一月底，在国家发改委、人民银行、银监会及有关部门、地方政府和战略合作伙伴的大力支持下，国家开发银行发放贷款16.315亿元，用于支持中信国安集团入股白银集团项目，这是国内向企业发放的首笔并购贷款。在银监会并购贷款指引下发后，国家开发银行共承诺了8个项目，承诺金额164.91亿元，实际发放3个项目，共55.23亿元。同时国家开发银行还通过所控制的各类基金参与股权投资，目前国家开发银行参与管理的共有三类基金。一类是合资基金，像中瑞、中比、中国东盟、中国意大利和中非基金等等。二类是产业基金，像渤海基金、装备制造工业基金等等。三类是风险投资基金和私募股权投资基金，像与思科合资、中信资本合资的私募股权基金，以及苏州工业园、天津开发区等风险投资基金，在企业并购兼并，特别是支持中国民营企业的股权结构，改善和提升股权结构并购等方面发挥了重要作用。
与此同时，国家开发银行服务于国家走出去和资源能源安全战略，大力开展能源矿产等资源项目的合作，支持企业走出去并购能源矿产项目。去年底，国家开发银行股份有限公司正式成立，已成功完成商业化改革。改革后开行将一如既往服务于国民经济中长期发展战略，发挥中长期投资优势，继续探索通过市场化运作，支持产业发展，企业做强做大的融资实践。
总之，国际经济格局和秩序的调整优化，为中国的企业和产业提供了发展的机遇，支持中国企业做强做大发展紧迫而艰巨。开发银行将以科学发展观为指导，进一步加大力度，推进创新，以更高的水平服务于产业并购和企业做强做大，促进经济社会又好又快的发展。谢谢大家！
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