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图文：中国银监会主席刘明康
新浪财经讯 国际金融协会(IIF)2009春季会员会议6月10-12日在北京举行，新浪财经独家视频直播此次活动。图为中国银监会主席刘明康讲话。
刘明康：
女士们，先生们，上午好，非常高兴能够再次来参加IIF的会议，也向你们表示欢迎，欢迎你们来北京，祝愿这次会议取得圆满的成功。
我想谈谈我个人的几点看法，关于最新的经济形势和金融形势的看法，包括中国的情况和全球的情况，我们看看有哪些。面对这次金融危机，各国政府，各国的中央银行都采取了行动，采取行动，希望实现金融领域的稳定性，坦白地说随着这些政策，随着这些措施，随着这些计划，的确缓解了人们恐慌的心态，反过来看另外一面，我这个人其实很坦诚的，我想说这些政策，这些措施，这些计划还是不够的，并不是所有的这些举措都取得了效果，原因非常简单。考虑到这次金融危机造成的损失之大，考虑到独信资产规模之大，而且这些资产仍然在银行帐目上，这些政策，这些措施，显然是力度还不够。而且对一些主要银行实行类似国有化的做法，也意味着政府需要对私营公司的活动施加影响，这样做到底好不好，还是有待我们探讨和商榷。我个人的观点是这种激烈的措施，把独信资产挖出来，这样的做法从全局来看还是有问题的，因为政府和中央银行必须尽快地采取行动，和银行因为独信资本不断腐蚀的趋势赛跑，抓紧时间，时间非常紧迫，现在交易的风险非常大，银行还在流血，非常地紧迫，简单地说我们需要找到新的路线图，需要找到新的配方，北京的菜非常有名的，刚才讲到配方，讲到菜单，北京菜是非常有名的，如果大家想获得北京菜的配方，中国菜的配方，我会向大家提供。中国政府也在金融危机爆发之后，立刻推出了刺激政策，也就是在雷曼公司破产之后，中国政府立刻推出了财政刺激政策，包括五个方面，第一方面增加政府投入，财政部投入1.8万亿人民币，而且还有来自于民营部门的4万亿投入，包括来自于银行和资本市场的投入。
这样的资金分配如下：首先要建立更加健全的全国住房计划，我们需要对中国东北部的林业进行再造。还有对当地的老旧的居民区，尤其是50年代俄式居民区进行大幅度的改造。还有另外一个资金投入就是农村地区的基础设施建设，包括道路的修建，电网的铺设，还有供水设施的修建。第三个投入里，主要基础设施建设项目，包括高速公路、铁路、机场、还有电网。社会事业也占巨大一部分，因为我们要在医疗、教育、文化项目方面，进行大量的开支，在今后这些年将会大量地给予用于这些方面，还有降低污染以及支持绿色项目建设。中国政府决心减少一亿钢铁生产，同时要减少污染，中国政府已经投入大量的资金，银行业也坚定地支持政府在这些方面的行动，这也是我们应尽的责任。
同时这些资金要用于创新和工业的重组，最后有大量的资金还将用于四川灾区的重建工作。目前的重建工作仍在进行，我们需要三年的时间来完成重建工作。与其他国家不同，中国的经济刺激计划也有这样的特点。第一个对十个行业进行重组，在这方面需要有具体的政策措施和方案，这十个行业包括汽车、钢铁、造船、纺织、机械制造、电子、轻工业、化工以及物流，还有有色金属。第三个是技术支持，我们现在已经制定了中长期计划，这是未来12年的计划，同时我们已经设计了11个战略性的高科技计划。第四点是建设社会保障体制，为了促进国内消费，为了避免过渡依赖出口，我们必须加强内需，为此奠定基础，为什么人们愿意储蓄，而不是去消费呢？我们需要为此奠定一个基础，我们没有一个良好的社会保障体制，如何做到这一点？医疗保险是一个重要方面，中国政府将投入8500亿元为城乡建立医疗保障体制。这是未来三年的计划。同时我们也要增加农村人口的养老保险，使之覆盖率达到10%，现在只有2%。商业养老机制在城市只有18%的覆盖率，在城市，政府将把覆盖率提高到50%，在农村地区提高到10%，最后一项就是经济刺激计划将促进金融行业的改革和重组，这是中国经济刺激计划的五个方面。
金融机构、银行，无论他们在哪里，无关他们的业务范围是什么，他们都需要重新审查自己，看如何改善自己的公司治理结构，改善自己的战略，有针对性的目标，更好地控制风险，提高技能，尤其是加强信贷风险控制，改善自己的运营模式，比如说如何支持中小企业的发展，中小企业贷款是一个新的业务，对中小企业的企业贷款将会获得大的发展，同时还需要对基础软件进行改变，包括法律体制，会计体制以及取消赎回权的改革。
朱民刚才已经做了大体的介绍，背景不再做介绍。国内的需求正在缓步地上升，政府对流动性的增加做了很大的努力。M2和信贷正在增加，经济状况有不同的信号，喜忧参半，在这里，我们要非常注意其中的消极信号，因为消极的迹象会削弱我们的盈利率，我们为什么股票市场恢复反弹得这么快，需要我们思考。
下面谈一谈我们面临的挑战以及全世界面临的挑战。中国经济也面临着下滑，这主要是受全球宏观经济形势的影响，我们在这里看到的是中国的GDP增长率，从2008年的9%，下降到本季度的6.1%，今年全年可能达到6.54%，如果与前些年的增长率相比，我们可以看到这个增长率已经大大下滑，PPI和CPI指数以及原材料价格指数都处于大幅度下降的趋势，同时工商业的业绩也在下滑。与此同时，就业压力加大，劳动力的供应过渡增加，我们有2400万人待业，这是一个巨大的挑战。谈到全球国际以及经济问题，我在这里需要强调三点，第一点衰退是全球性的，中国和印度作为世界经济增长最快的国家，都经历了经济增长的下滑，全球化遍布世界各地，任何一个国家都不能免于全球化的影响。第二，我们什么时候可以见到曙光，我们为了建立一个稳定的基础，美国仍然需要做得好，美国需要有效地解决有毒资产的问题，需要剥离有毒资产。第二全世界尤其是美国，要稳定采购经理人指数以便增加投资的激励。第三，由于趋杠杆化，2010年复苏的可能性存在，但是很小，而全球失业率将继续上升，有些人感到高兴，他们看到了积极的迹象，但是我们要非常谨慎，非常小心，作为一个经济学家，作为一个金融家，我们应当看到背后的东西，BDI指数，最近反弹到这样的水平，但是这是一种短期的行为，到明年的时候，很可能这样一个指数处于非常波动的状况。我们可以看到中国小汽车市场的复苏是个钢铁生产复苏的主要驱动因素，但是这是不是可持续性的，这是一个问号，如果大家到北京大街上看一看，如果大家站在人行道上，在高峰期，我们的汽车一辆按一辆，我们根本不可能像现在一样这么快地发展小汽车，铁矿石的进口以及原料的进口都有很大的不确定性。还有石油的储备以及国际热钱纷纷流入这些领域，这是我们每天经历的事情。如果看一看积极信号的背后，我们应当看到这些挑战。我们看看积极变化是真的还是临时的变化，是可持续性的变化还是短期的变化，我们应当问一问，我们应当更加有清醒的头脑。不应当仅仅看到表面现象，幸运的是全球金融体制的改革引起很多人注意，很多人写了文章，这些文章都探讨了我们目前面临的挑战和问题，他们提出了很好的建议和措施，这些都能够帮助我们建立一个更好的全球金融体制和监管体制，这是非常令人惊讶的。几年以前我们不能设想人们能够达到这样的一致，也就是说我们要对激励机制进行监控，五年以前，在座的的没有任何一个人有这样的想法，为什么监测对冲基金，还有高杠杆率的机构，十年以前，亚洲发生经济危机的时候，人们提出了口号，但是没有任何行动，而像今天我们形成了一致，这是很令人幸运的。
看一看中国的银行业和金融业，金融业处于良好的状况，在第一季度的时候，中国银行(4.01,0.01,0.25%)组织从资产达到70万亿人民币，他们的资产，他们的负债是10万亿美元，所以两者之间有很大的不对称。同时杠杆率也得到有效的控制。大的银行、杠杆率大概是8倍、9倍以下，对于中小银行来说，他们的杠杆率少于12倍。资本充足率的要求基本上能够满足，到今年第一季度结束时，208个银行达到了ratio的要求，总自沉占了99%，不良资产同期下降。到四月底的时候，资本充足率拨备超过157%，17家重大银行有14家拨备率超过了130%。这是反周期性的措施。反周期性不仅仅是一个口号，监管者应当因此进行微调。银行的贷款损失，拨备率已经超过150%，这就是说不管不良资产属于哪一类，是损失还是不良贷款，这都没有关系，100%的不良资产都会被130%的拨备所覆盖，这是我们的拨备率，资本充足率还不够，要做好银行的话，资本充足率之外，还必须有额外的拨备，必须有更高的贷款损失，拨备来覆盖风险，这是今天的现实所要求的。中国银行业同时也见证了他们的利润能力不断地提升。
ROA和ROE的水平从这里可以看到，外国银行对中国也感到很满意，他们认为在中国是可以盈利的。现在我指情况非常好，现在有33家在中国成立的附属机构，有111个支行，同时还有235个代表处。其中有28个附属机构以及55个支行何以进行人民币业务。他们的不良资产率也比较稳定，比较小。所以中国的经验是什么？我在这里可以列出五条，第一个就是企业治理，鱼要腐烂的话，不是从尾部烂的，所以公司治理对于任何一个银行来说都是至关重要的，这是我们的责任，监管者的责任就是要保证公司的治理，促进公司治理结构的改革和完善，就我来看，即便是在发达国家，发达的经济体，监管者的责任仍然是保证企业治理结构完善有效。
第二，关于内部风险管理能力，CEO和CRO必须充分履行自己的职责，必须尽职尽责，他们必须知道自己在做什么，他们的目标是什么。CEO和CRO都是非常重要的角色，但是与此同时我并不是说CRO或者CTO或者其他的人的作用不重要，但是CEO和CRO在中国必须回答我的问题，你们内部的风险管理机制做得怎么样，他们在发挥职能的时候，是不是具有独立性，他们的效率和他们与前线人沟通的效率和效能如何。所以他们必须要加强我们的高管以及我们董事会的能力，而且我们董事会的质量是非常关键。而且我们正当注意的责任以及每一个董事会受托的职责是非常关键的，在这个方面应该对他们采取严厉的管理，应该建立非常合理的，非常科学的薪酬计划，因为我们不是去嫉妒你赚多少钱，有多少奖金，但是你这些收入，你这些奖金必须通过一些合理性的尝试的评估，比如说它是不是合理，是不是一致。是不是公平。如果你对自己的客户保持公平的话，自己的社区保持公平，你对你的董事也是要一致同仁的，对你们各个公司激励的机制应该是有一种社会责任感的。像企业治理风险的管理，必须有非常严格的管理体制，特别是关联方的交易。像在美国，我们有这么多的渠道SIB，特别投资公司还有代理，评级的机构等等，会一些打包的企业，把地域标准的资产打包，这有是关联方的交易，关联方的交易是监管的重点，是一个挑战，是今天面临的问题。第二个经验我们客观地以及审慎地目标，我们现在有些模型是有用的，传统比较审慎的目标仍然是有用的，在银监会有三个理念，一个是进行监管和指导，第二个是为下属进行指导和指令，而且给他们这些指令都是最基本的，最简单的，最有用的。首先资本充足率还有加上资本的质量必须加以紧密地监管，我们现在这个方面有各种各样的限额。就是对一些重要的问题是设限的，比如大量的风险暴露要设限。无论你的交易对手是谁，无论你的客户是什么样的客户，像中国移动，中铁，所有的这些名字听起来都很大，很有实力，但是无论你是谁，你的风险暴露，你的信贷额，都不能超过你的净值10%，任何超了这个之后，你自己到资本市场上，你去拿贷款，中国的银行不给你做担保的，你愿意借多少钱都可以，另外你进行银团贷款也可以，这样可以有效进行风险分摊。另外我们对你流动性的安排，有硬性的要求，比如是100%储蓄，储蓄是100元，不能全部贷出去，要有一个限额。
像央行，有储蓄准备金，这些都是可以很好地去管理你的打包的流动性的安排，另外我们认为杠杆率也非常重要，我们既管你的资产负债表表内，也管你表外的杠杆率，把它合起来看你杠杆率是多少，另外我们要进行不良资产的存量和比例的双向，像中国的银行业发展非常迅速，现在这个比例已经没有什么意义了，这个比例总是在下降，因为这个绝对数量是增加的。所以我所关心的不是这个比例，是看你的存量减得怎么样，同时是否符合双降的要求。
第三点，必须有前瞻性的，反周期的宏观的应对，防火墙还是非常有效，每个单独金融机构都要建防火墙，另外风险管理与风险的承担业务要分开，另外自有的风险承担不能取代其他的业务，不能取代代理机构的业务。另外我们对发债，你这个客户发债没有担保。如果你想投资其他银行的二级资产，就会自动地从你二级资产里直接减除，所以防火墙还是存在的。
讲一讲对冲资金，每个对冲基金内部，必须进行估值，对冲之间两个要建防火墙，另外投资和组合管理两个部门要建立防火墙，对评级也是一样的问题。第四个我们监管的基础设施也非常重要，从一开始我们就建立银监会的2003年就做这个工作我们着重关注最关键，最核心的问题，就是我们的监管的基础设施，我们花了三年的时间，去完成相应的技术软件方面的基础设施，同时我们的现场监管，现场的审批，我们又花了三年半的时间，建立了一个非常现代化的非现场的监管，同时保证我们的信息分享的机制和透明度，保证我们与其他监管当局之间的沟通机制。我们有责任持续地培训我们的人员，而且不断能够引入新鲜的血液。
最后国际国内的合作，我认为也很重要。当然许多人现在他们在讨论说这个好像没什么意义吧，每一个监管当局你们自己改组自己的监管体制就可以了，比如说你的FIC联邦，美国的模型或者其他的模型，你们做自己的模型就行了，他们的模型我们国家用不了，我认为关键的问题，如果你想有一个FIC统一的监管机构，即使在这个里面，你仍然要建不同部门之间的防火墙，隔离墙，比如你有不同的监管，不同部门的就像中国，我们是有银监会、证监会，我们是分开的，这里要确保他之间有信息的分享，而且确保信息分享确实是可行的，可实施的，因为他们是分开的。我自己从一开始，我作为主席，就是要适时地发出信息和信号，而且发出准确的信号，如果是流动性的问题，央行就会支持你，出问题的机构就会注入流动性，这就没什么值得打问号，没有什么值得犹豫，另外我们没有碰到像英国北银银行的问题。另外我们还要提出准确的信号，如果是资不抵债的问题，我就要区别到底是系统性的问题，还是资不抵债的问题。还是实时性的系统性的风险。但是在中国还没有遇到比较大的道德风险问题，但是对第一个问题，你要特别地小心。必须要有连贯的政策，把工作做好。这是监管当局工作的方式。
另外中国银行的行业以及中国的监管工作，虽然金融危机是影响很大，但是挑战还是可以应对的。我们还没有看到可持续的，新的发动的引擎，现在的中国银行的盈利率仍然很强。有许多国家说我们中国在有的资产方面我们风险报险并不太多，但是并不能这么武断下这个决定，这个话我们自己都没有说出来，我们仍然遇到了受到全球金融危机的波及，当实体经济萎缩的时候，比如说进行W型的波动，你的客户肯定会受影响。你的不良贷款肯定也会上升。第二点，中国的银行是必须要受强制的要求，就是必须要采取一些措施，比如说有一个客户给他发一些债券，我很容易从资本市场半价拿到贷款，当然当他还款的时候，在中国我们没有提前还款的惩罚或者罚款，但是有一些地域标准的作为，另外还有一些客户，比如说是中小企业还不了款怎么办，如何更好地服务于中小型企业，同时规避中小型企业借贷的风险。另外中国认为我们的重工业已经进行了重组，我们金融长期来看产业重组是重要的，我们支持，但是从短期来看，重组的工作实施，如果现在就开始做的话，给银行造成比较大的困难，实际上在近期进一步加大我们信贷的风险，这也是为什么我们现在眼睛要睁得更大，看得更仔细。
总结一下，我给大家一句话，首先一句话有毒的资产必须在全球立刻加以消除。第二点，货币的政策必须应该在反周期的因素应对方面，必须要发挥更加积极的作用，同时要减少泡沫。我是一个搞央行工作的的，货币政策长期以来只关注一个问题，就是关注通货膨胀，我现在请关注这个问题已经不够了，另外资本的市场永远不应该成为银行融资的主要来源。资本市场任何的金融工具他比我们传统的储蓄相比来说，波动性要强很多，我觉得这是我们现在的信贷危机，对欧盟，对美国来说，都是惨痛的教训。
另外巴塞尔2现在还仍然有问题，传统的指标仍然有用的，规模做大并不一定是更好，另外国际的监管方面的合同现在还没有做到位。第六点对所有市场参与者，我们应该紧密监管他们的杠杆的扩张，最后必须要有缓冲的机制，他应该嵌入我们的市场基础设施当中，而且要持续做下去。最活危机既有危也有机，但是我们前面这条道路还是很崎岖。我记得我小的时候我的父母跟我说，疾风知劲草。现在必须携手起来，我们在未来才能够有所作为。
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