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杨纪东：中国企业“走出去”的金融创新
2009年6月10日，第三届中国企业国际融资洽谈会在天津国展中心开幕。10日下午，此次融洽会之一的“外汇高峰论坛”在天津市大礼堂召开。图为参加此次“外汇高峰论坛”的嘉宾中国进出口银行经济研究部总经理杨纪东。
杨纪东：非常高兴来参加论坛和大家进行交流和学习，这个会议本来是我们进出口银行副行长来参加，但是他去参加中日对话了，我讲的是金融机构对“走出去”企业的金融创新支持，三个内容，第一个是介绍进出口银行的业务和特点，第二个内容是重点谈一下中国企业走出去参加跨国经营的必然性，第三是“走出去”的金融创新等。
首先介绍进出口银行的特点，大家知道中国进出口银行是94年和国家发展银行一起成立的政策性银行，初期的目的是支持资本性货币支持我国的机电产品和成套设备，随着时间的推移，业务范围也在不断扩大，06年承担我国对外发展援助和对外优惠贷款，96年承担我国外国政府贷款转摘贷款，99年我们开始对外工程承包贷款和高新技术产品出口贷款，2000年开始支持“走出去”开展对外投资贷款，到去年年底贷款是4500多亿人民币，资产总额7300多亿人民币，包含了外国政府转贷200多亿美元，进出口银行政策贷款的作用，是优化我国外贸出口结构，中国是贸易大国，现在已经成为世界第二的贸易大国，贸易结构和其他发达国家相比结构上还是有很大的差异，主要表现加工贸易占绝大部分，超过一半，60%多，主要是优化我国的外贸出口结构，支持免租企业对外贸易，经过十几年的发展，我国的自主创新企业以及跨国企业都是在进出口银行的支持下发展壮大的。我国的造船业由04年的世界的第三，发展成为现在的世界第一，我们造船的结构，由当时主要造货物船，以后的化学品船，甚至油轮，都是在进出口银行的支持下发展起来的，所以进出口银行在金融机构的同业里面业务量比较小，但是对外贸优化机构发挥了很大的作用，第二个就是支持企业“走出去”参加跨国经营和跨国投资，从99年开始中国进出口银行重点支持我国的企业，尤其是建筑企业走出去，参加对外工程承包，2000年以后，支持中国企业开展对外投资，现在中国企业比较重要的投资项目和国外的承包工程项目都是在进出口银行的贷款支持下，比如说中石油的项目，这是“走出去”的跨国投资最大最成功也是效益最好的项目，中国进出口银行用原来贷款在海外进行开发，开发之后支持中石油在海外投资，比如最近李克强副总理到海外访问，最大的跨海大桥，直接拉动5000吨，进出口银行提供18亿资金进行支持，第三个特点就是扩大我国和发展中国家的互利合作，目前进出口银行支持的贷款绝大部分是支持与发展中国家，主要是亚洲、非洲和拉美。支持的项目主要是带动中国成套设备、比如电子，通信，铁路，等等到这些国家进行工程承包，要说明的一点就是中国进出口银行的贷款是和其他国家不附加任何政治条件，是平等互利互惠合作。为了支持企业“走出去”，进出口银行近年来也开展了一些业务创新，有特色的创新就是在非洲开展了一揽子合作模式，起源于安哥拉，安哥拉战后缺乏资金急于重建，向世界银行寻求贷款，这些国家拒绝以后，到中国寻求贷款，我们中国与安哥拉政府开展了一揽子合作，以安哥拉的资源主要是石油资源作为担保，政府有关部门主要是商务部协调政府企业，到安哥拉成立项目，各式各样的项目，从公共项目，学校医院，到发电项目，基础设施，道路桥梁等等，起初20亿美元，后来增加25亿美元，后来去年又增加了60亿美元，后来又和苏丹、委内瑞拉等等巴西等签订了一揽子合作，解决了部分发展中国家资金紧缺，同时又给中国赢得必要的资源，这里要解释一下，就是说中国的一揽子合作项目，这种资源是建筑在市场基础上，以现行市场价格为基础，有别于西方过程的以前的合作模式，这是一种公平互利的，同时对这些资金需求量比较大的发展中国家基础设施有很强的拉动效益，对这些国家的经济起飞能够发挥很大的作用，我曾经访问过苏丹和安哥拉，在一揽子合作的带动下，这些国家的外汇储备增加很多，进口量需求量也很多，像苏丹每年的进口量，小轿车的进口量将近10万辆，就是说这些合作带动了这些国家的经济发展，对他们的对外贸易，以及对外部的需求发挥了很好的作用，同时通过这种模式对缓解我国的资源和环境的压力，也是发挥了很好的作用。
中石油在苏丹的项目份额油相当于我们胜利油田的年产量，在一揽子合作项目的带动下，进出口银行开展了其他的业务创新，主要是出口基地建设贷款，还有一个是国际物流基础设施贷款，还有一个国际化贷款，文化产品出口信贷，这些项目刚刚开始。
通过这些业务创新，我们有这样一些认识，就是说许多发展中国家，特别是非常的国家，有丰富的资源，但是由于政局不稳，国家经济发展落实，需要一些银行的介入，作为政策性银行，中国进出口银行，本着和发展中国家平等互利的原则，也是敢于冒一定的风险与这些国家进行合作，主要是把他们的资源优势变化为我们的优势，本身还是要考虑这些项目的风险，比如说安哥拉他们的石油公司进行还款担保，还有他们的石油收益进行还款，这样还款风险有所降低。当然我们一些问题不是靠一揽子项目能够解决了，但是它取得了一系列的作用，我去年访问的时候，在和德国各巴西在谈这个一揽子，主要是起源于中国政府和安哥拉合作的成功，所以德国和巴西也在打算合作。
另外这种合作模式也是化解风险的比较好的合作模式。一揽子模式本质就是互利合作，在中国进出口银行和苏丹、安哥拉，合作的时候，西方国家甚至国际机构对这些合作有不同的声音，甚至有搭便车，人权，透明等等声音，我们也做了一系列交流，目前来看还是对发展中国家有很大的带动作用，把资源优势变成发展优势，对于西方国家的一些责难，我们也进行了沟通和交流，西方国家提出的搭便车和人权问题，我们和世界银行的沟通探讨的过程当中，这种声音基本上消失了。
这个一揽子模式只是一种支持发展中国家合作的一种新的模式，但是这种模式不见得适应所有发展中国家，尤其对资源比较贫穷，需要大量建设资金的国家不见得很适应，金融创新的路子还很漫长，需要我们进行探索。
另外一个这种合作模式是基于中国的企业有强大的建设能力，就是说经过几十年的时间，中国的建筑企业施工能力特别强，尤其在国内随着市场的饱和，生产能力过剩，急需走出去，另一方面我们的建筑企业大部分是国有企业，由于在管理体制上，对外投资风险分担和决策机制上与私人企业有很大的差别，承包他的收款是透明的，是以成倍式的收款，所以风险由进出口提供贷款，外国政府担保，所以风险比较少，所以这些企业大多数愿意进行对外承包，不愿意对外投资，尤其是对发展中国家的投资确实是有很大的风险，从决策角度上很多项目生意是很好的，我曾经接触到一个非洲一个项目寻求中国的资金，一个炼油厂，能源项目，生意很稳定，贷款也是中国的，中石化的公司进行工程承包，但是我们的化工企业请客愿意承包，但是不愿意投资，实际那个国家没有炼油厂，有原油，靠出口原油，进口成品油，很稳定。可以看出来我们的现在的“走出去”大部分与国家的政策导向有关，另外与中国“走出去”大企业大部分是国有企业有很大的关系。在这方面作为政策性银行中国进出口银行还应该不断探索我们的业务创新，特别是项目融资方面应该进行创新，支持中国企业“走出去”，开展跨国经营和投资，我的演讲到这，谢谢大家。
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