新浪财经 > 会议讲座 > 第三届中国企业国际融资洽谈会 > 正文
陈宗胜：并购市场即将迎来高潮
2009年6月10日，第三届中国企业国际融资洽谈会在天津国展中心开幕。10日下午，此次融洽会之一的“并购高峰恳谈会——中国杠杆收购的时代”在天津市大礼堂召开。图为天津市人民政府副秘书长陈宗胜参加“并购高峰恳谈会”。
陈宗胜：各位嘉宾，大家下午好，非常高兴出席并购论坛，作为融洽会的秘书长，我首先在这里对并购公会论坛正式开幕，对各位来宾来参加这个论坛表示欢迎和祝贺。
我这个致辞非常简短。我希望利用这个机会，讲一些并购问题的看法。
分这么几个题目，一是回顾企业并购的历史，第一个阶段是1984到1987年，这一阶段，企业并购量少规模小，这是其特点，第一次并购浪潮。跨地区跨行业式的交流，国有企业改革当中，推动并购活动开始出现，这是1987到1989年。国有企业改革已经开始。第二次浪潮是在1992到2001年，这时候上市公司已经成为重要形式。海外并购已经发展起来了。民营和外资企业参与并购。第三次浪潮是2002年到2008年，股权分置改革等措施的推行，使得并购快速进行。
第二个特征参与企业并购的主体，也开始逐步的由国有企业扩展到民营和外资，这些重要经济主体。
第三是企业并购重视产业整合，其中银行杠杆贷款从无到有，民间阶段也阳光化，逐渐参与到并购中来。
第二个题目我想介绍：金融危机对我国企业并购的影响，首先看不利的影响，大致上也是有两大，一是金融危机殃及大量的企业。并购对象受到很大影响，
二金融危机使企业信息流紧张。政治风险商业风险等等，并购的态度问题都变得谨慎起来。
有利的影响也很多：
有四点：
1、金融危机使并购的作用得到了广泛的关注和普及，并购创造价值的理念越来越深入人心。
2、金融危机爆发后，我们国家适时公布了一些政策。杠杆贷款，商业银行并购贷款。风险管理制度发布，支持并购活动。
3、金融危机使我国企业以较低价格，并购国外企业成为可能，另外全球跨国企业也对具有庞大产业的中国市场，产生了极大的兴趣。这里有一些统计数字，比如说全球金融数据，中国企业跨境收购的主要领域是自然资源，收购比重占到所有领域的97%资金流向也比较集中，比如在澳大利亚收购的金额可能占到总金额的90%。
4、金融危机带来了人们观念的变化，新建投资更受欢迎。过去要建一个新项目要建设一个企业，现在我们大家要改造企业。
三、金融危机下我国企业的并购前景
企业并购交易额在危机见底的后期开始活跃。世界各国并购的历史可能有这样的规律。所以支出逐渐活跃。西方国家有并购浪潮，大致在这样的危机的底部或者接近底部或者开始稍稍起色的时候开始增加。
中国有一些先行指标，表示中国开始恢复。
一些指数已经开始在2009年的1、2月份开始向上升。
这是钢材产量和发电量，红色三角的大红色，是原煤产量。大家看，这几个指标都在2008年的10月份，和12月份特别是09年的12月份已经开始回升的趋势，全国居民消费价格指数也开始平行。所有这些指标都说明，中国受危机的影响已经开始见底了。开始向上升。目前存在的一些并购交易条件。
1、大批技术水平比较低，经营管理比较差，附加值比较小，竞争比较弱的企业，已经在金融危机中倒闭，剩下的企业大多具有较强的技术能力，能够适应新的竞争需要以及产业整合的进一步要求。
2、金融危机带来了资产缩水。这时候并购更便宜了。第三通过发现并购提升企业发展质量的层次。调整企业的主营业务，成为我国转轨市场经济当中企业自身发展当中的重要诉求。
4、国家出台的职业计划也有助于推动并购作用。
4、私募股权基金参与都支持我们参与并购。
5 案例的分析，第一个是中石油。第二个是中铝195亿美元注资力拓未成功。
第三个是民营企业腾中重工欲并购悍马
小企业并购大的企业，当然并购悍马，并购它的品牌，这是很精美的并购，实际情况怎么样，也需要大家评论。我认为是很好的并购方式。是很聪明的方式，保留原来管理层，保留原理生产企业，只是把品牌并购。
六、几点结论
1、并购市场迎来新的浪潮，是不是这样，我认为实现了新的浪潮的到来。
2、并购也要看到风险，大家是业内人士，并购的70%并没有实现预期的商业价值。但是30%实现了成本。
这个二七定律需要大家研究。
3、并购行业可能出现在物流等等，现在金融行业也在逐渐增加。
4、鼓励引导民营企业在国内参与并购，在国际参与并购。
我就将这么多，不正确的地方请大家加以批评。
谢谢！
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。