2009年度中国上市公司市值管理百佳榜发布

http://www.sina.com.cn 2009年05月24日 18:57 新浪财经

　　2009年度中国上市公司市值管理百佳榜发布 EVA为百佳奠基

　　5月24日，“2009年度中国上市公司市值管理百佳榜”在“第三届中国上市公司市值管理高峰论坛”上发布，盘江股份(4.770,-0.07,-1.45%)、贵州茅台(1542.580,-6.10,-0.39%)、工商银行(6.720,-0.06,-0.88%)、中国神华(35.930,-0.50,-1.37%)、泸州老窖(135.780,-1.05,-0.77%)、招商银行(43.540,0.03,0.07%)、特变电工(12.380,0.12,0.98%)、建设银行(8.450,-0.04,-0.47%)、浦发银行(10.120,0.00,0.00%)和山东黄金(24.470,0.13,0.53%)力挫群雄登上本次百佳榜的前十名，其中贵州茅台、工商银行、中国神华和泸州老窖等13家上市公司则三度蝉联“百佳榜”。

　　市值管理百佳榜由国内权威的上市公司市值管理的研究机构——中国上市公司市值管理研究中心和财经大报《经济观察报》联合发布。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，“中国上市公司市值管理百佳”的评选有助于唤醒上市公司的市值管理意识，提升上市公司的价值创造能力和价值实现能力，使公司市值表现充分反映公司的内在价值。

　　新一期的“百佳”上市公司无疑仍然是A股上市公司中最优秀的代表，无论是价值创造能力、价值实现能力和价值关联度，“百佳”公司的领先优势都十分明显，他们无愧中国A股上市公司市值管理的楷模。

　　首先，从价值创造的角度看，本次排名，“百佳”价值创造平均得分明显高于A股市场平均水平。“百佳”上市公司中有57家是价值创造百强公司，有88家处于价值创造排名前300名之内，显示出“百佳”上市公司的市值管理普遍有坚实的价值创造基础做支持。2009财年，“百佳”公司总计创造出5387亿经济增加值，实现了历史最好水平。据统计，共有96家“百佳”上市公司实现的经济增加值为正数，这与全部上市公司中59.96%的比例相比高出不少。

　　同时，“百佳”上市公司的EVA增长十分惊人。1386家参选上市公司中共有830家实现了EVA正收益，总计创造的EVA总量为6951亿，其中“百佳”上市公司创造的EVA占比达77.5%。据统计，2008财年，“百佳”上市公司创造的经济增加值总量较上一届“百佳”公司增长了十倍。2008年度，全部上市公司中共有318家实现了EVA正收益，实现EVA总量为3897亿，而2009年度仅“百佳”公司创造的经济增加值就已远远胜出。

　　其次，从价值实现的角度分析，“百佳”公司市值因素及健康度指标均优于A股市场均值。大市值公司较多是“百佳”上市公司结构上的明显特点，平均13.93亿的市值水平高出市场平均值达10亿。市值增长率水平，“百佳”亦表现出色，超出市场均值27.47%。托宾Q是反映上市公司总资产溢价能力的指标，该项指标得分“百佳”公司胜出近62%，而能反映上市公司投资者结构稳定程度的换手率指标中，“百佳”公司的成绩依然强于市场均值。长线投资者的锁定是上市公司市值平稳增长的关键。此外，波动率及残差指标可以反映一家上市公司股价波动的幅度和频率，以稳健著称的“百佳”公司显然更受投资者青睐。

　　非财务性指标排名中“百佳”公司更胜一筹。非财务因素同样是获取市值合理溢价的手段之一，数据表明，“百佳”公司运用多种手段获取市值溢价的行为较A股市场高出很多。“百佳”公司中共有28家入选金牌董秘，53家入选公司治理指数，71家入选沪深300(3927.231,-14.18,-0.36%)指数，11家推出股权激励计划，收录行业龙头29家。“百佳”公司被基金增持的比率为2.15%，这一成绩显然比弱市中多数上市公司被减持更能稳定股东财富。

　　通过对百佳榜的分析可以看出，“大牌”重新夺回“百佳”主导地位。其中，上海、北京、山东三个经济大省分获“百佳”公司占比前三名，综合占比高达四成；而2008中期排名一度落后的广东、浙江、江苏等地，在年度排名中又重归第一集团阵营，显示出经济实力依然是区域发展的坚实基础。行业分布显示：“百佳”上市公司更多集中于国民经济占比较高的行业，如金融、地产行业。大股本上市公司的市值管理水平依然遥遥领先。股本在百亿之上的A股上市公司共有26家，本次有50%入选“百佳”之列。

　　同时，报告显示出优秀上市公司连续进入“百佳”榜的机会增多。据统计2007财年[1]“百佳”榜上市公司中有22家进入了2008财年“百佳”名单，有18家进入了2009财年入围名单。2008财年“百佳”名单中有37家进入了2009财年“百佳”榜，这一成绩较上一年有显著提升。三年中全部入选“百佳”榜的上市公司有13家，入选2次的有41家，其余173家均为单次入选。而相邻2届“百佳”中连续当选的公司共有48家，几乎占到“百佳”榜半数。

　　从过去三年发布的“市值管理百佳榜”可以看出，中国上市公司百佳的市值管理总体水平在不断提高。其中贵州茅台、招商银行、中信证券(27.300,0.00,0.00%)等13家公司则三度蝉联“市值管理百佳榜”。

　　2009年度A股上市公司市值管理百佳排名

总排名	证券代码	证券简称	价值创造排名	价值实现排名	价值关联度排名	基础价值排名	成长价值排名	市场溢价排名	市值表现排名	健康度排名
1	600395	盘江股份	10	2	394	28	10	324	2	294
2	600519	贵州茅台	1	171	89	1	16	131	83	1349
3	601398	工商银行	44	6	81	67	69	44	16	231
4	601088	中国神华	51	7	16	19	1125	1	13	983
5	000568	泸州老窖	6	151	266	18	2	114	247	518
6	600036	招商银行	7	213	22	20	8	27	276	1029
7	600089	特变电工	86	9	17	160	74	101	42	2
8	601939	建设银行	59	13	135	61	148	79	20	511
9	600000	浦发银行	9	222	37	10	28	54	386	661
10	600547	山东黄金	49	20	122	26	1021	252	37	53
11	601857	中国石油	118	4	236	48	1093	33	8	401
12	601988	中国银行	87	10	275	87	181	192	14	387
13	600161	天坛生物	89	19	64	116	113	579	24	17
14	600415	小商品城	90	22	98	45	986	183	30	273
15	600596	新安股份	3	304	675	4	17	9	912	629
16	002242	九阳股份	29	32	464	23	322	242	126	3
17	601998	中信银行	24	133	27	77	13	172	224	357
18	000538	云南白药	108	17	295	145	117	14	78	37
19	600276	恒瑞医药	26	79	232	68	21	429	40	998
20	002038	双鹭药业	33	21	690	22	471	395	50	1
21	000157	中联重科	53	48	157	92	56	68	341	7
22	601001	大同煤业	8	407	346	5	81	275	482	1010
23	600663	陆家嘴	114	24	164	156	119	221	66	29
24	000983	西山煤电	31	187	106	13	1006	61	229	930
25	600449	赛马实业	54	25	538	78	82	937	17	69
26	600030	中信证券	80	56	38	47	880	5	263	266
27	601328	交通银行	35	177	91	46	65	224	60	1348
28	000937	金牛能源	5	835	413	3	33	339	1090	1176
29	600809	山西汾酒	11	84	791	75	1	150	236	119
30	000651	格力电器	27	218	200	49	36	3	404	1091
31	002001	新和成	2	683	707	2	18	353	849	1100
32	002024	苏宁电器	57	120	95	111	54	2	212	1040
33	601006	大秦铁路	69	124	59	76	133	36	334	278
34	600895	张江高科	243	26	103	245	861	82	98	43
35	600550	天威保变	92	88	62	123	115	132	132	503
36	600664	哈药股份	65	54	353	188	32	66	123	368
37	000869	张裕Ａ	15	591	74	11	132	598	232	1143
38	600188	兖州煤业	21	434	83	16	268	142	478	1199
39	000425	徐工科技	561	5	398	701	644	137	15	118
40	600123	兰花科创	12	425	463	9	130	139	623	1021
41	601166	兴业银行	17	696	9	14	121	316	601	1308
42	601628	中国人寿	460	3	579	691	285	56	12	125
43	600195	中牧股份	121	89	86	217	99	544	82	239
44	600970	中材国际	14	366	485	53	6	541	322	482
45	600208	新湖中宝	96	143	82	284	45	177	278	255
46	000718	苏宁环球	132	65	142	122	391	300	86	730
47	002232	启明信息	436	15	352	318	1064	440	3	803
48	601699	潞安环能	32	386	139	7	1221	191	363	1177
49	600048	保利地产	255	31	231	139	1103	26	210	5
50	000338	潍柴动力	36	345	220	27	256	100	836	515
51	000597	东北制药	13	170	799	60	4	483	124	361
52	600031	三一重工	130	108	117	144	228	133	191	394
53	600309	烟台万华	83	205	123	54	848	29	380	671
54	600216	浙江医药	4	891	732	6	14	1323	621	614
55	600832	东方明珠	335	27	313	437	383	62	71	146
56	600196	复星医药	60	158	407	174	27	24	530	245
57	002022	科华生物	40	55	781	56	71	363	64	475
58	002007	华兰生物	210	109	31	58	1224	418	46	1150
59	000895	双汇发展	167	102	182	43	1237	10	176	823
60	002123	荣信股份	100	129	2	103	188	1228	63	111
61	601009	南京银行	81	290	136	118	100	140	951	148
62	002223	鱼跃医疗	188	1	1039	128	982	238	1	311
63	002153	石基信息	37	398	337	38	110	1212	73	1231
64	002152	广电运通	119	99	432	59	1034	348	205	81
65	601919	中国远洋	56	514	15	36	843	19	778	1286
66	600607	上实医药	107	126	417	295	47	547	117	135
67	000623	吉林敖东	74	295	228	30	1081	186	480	647
68	600050	中国联通	146	125	282	305	94	51	295	318
69	600132	重庆啤酒	229	71	244	417	140	212	215	72
70	600026	中海发展	20	913	120	24	120	225	1248	1238
71	002028	思源电气	61	200	481	70	118	521	294	49
72	600739	辽宁成大	115	272	119	81	800	107	495	634
73	600600	青岛啤酒	280	85	185	326	463	34	357	92
74	600125	铁龙物流	505	46	152	234	1177	168	283	4
75	600511	国药股份	138	185	264	130	390	528	163	159
76	600641	万业企业	213	214	14	134	1033	470	193	262
77	600585	海螺水泥	165	180	208	96	1007	45	287	756
78	000858	五粮液	178	150	252	131	939	124	269	425
79	600177	雅戈尔	120	288	148	124	235	13	1086	353
80	600849	上海医药	569	41	222	852	304	115	118	108
81	002062	宏润建设	309	70	280	94	1215	611	74	65
82	002237	恒邦股份	72	325	4	40	946	700	70	1061
83	600062	双鹤药业	68	246	483	187	39	58	399	788
84	600583	海油工程	78	530	72	247	29	46	454	1359
85	600271	航天信息	112	248	340	88	410	37	387	899
86	600428	中远航运	19	583	546	29	64	84	1154	963
87	000024	招商地产	461	34	475	271	1128	65	109	66
88	000027	深圳能源	323	135	124	626	136	50	790	30
89	002107	沃华医药	248	33	653	193	997	617	29	38
90	600350	山东高速	232	179	160	152	1031	21	1098	39
91	600674	川投能源	38	406	523	93	24	112	634	1004
92	600812	华北制药	287	118	249	346	455	200	241	194
93	601899	紫金矿业	161	199	304	133	855	117	84	1364
94	000762	西藏矿业	489	64	206	594	606	434	92	268
95	600690	青岛海尔	204	219	187	315	169	144	878	56
96	600639	浦东金桥	356	162	63	399	808	198	335	212
97	600202	哈空调	66	350	426	64	167	703	253	121
98	600842	中西药业	646	80	43	679	930	1107	35	242
99	000089	深圳机场	185	183	309	294	149	193	687	46
100	600650	锦江投资	116	244	402	151	127	718	237	22

　　[1] 注：从本次起，排名年度引用财务年度，即从上年的5月1日至当年的4月30日，因而将过去公布的2006年和2007年市值管理排名调整为2007年度和2008年度，下同。

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