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2009年5月24日,由中国上市公司市值管理研究中心和清华大学中国金融研究中心、新浪网、证券时报、经济观察报、《投资与理财》联合主办的“第三届中国上市公司市值管理高峰论坛”在北京裕龙国际酒店召开。新浪财经图文直播此次论坛。图为著名公司金融专家朱武祥。
朱武祥:谢谢各位,我只是关注公司这一块,这个题目我觉得讲这个报告有点不和谐,所以我不讲这个,我想接着金岩石先生的话题讲。
和谐概念以我的感觉各个主体,股票市场是一个各种利益相关者在一起交易、交换价值的地方,每个主体所谓和谐概念不同。从公司角度看,我参加股东大会发现,虽然在大小非解禁期间媒体有很多报道,但是在开股东大会的时候股东很安静,从股东角度看,他们更关心是公司基本面价值,基本上到公司参加股东大会都非常关注基本面的因素。从公司的角度看,外面市场我们不能左右,这么大的事我们很难控制各种影响,从公司角度还是要把基本面情况做好。尤其是在目前的经济环境下,企业怎么样思考自己的一些重新调整,结合企业自己的业务模式和盈利点。企业家没有必要没有把太多时间关注在市场噪音,我相信大家对大小非解禁、减持有很多争议,经过这次事件以后有一个比较理性的看法,毕竟以前这个是一个新生事物,所以从公司角度还是苦练内控,不要为了迎合市场情绪做企业,否则的话对公司的长期发展不利。
从监管机构看,我有一个建议,参加股东大会发现及我们很多地方没有与时俱进,比如说股东大会都快半年了才召开年度会议,讨论年度报道,这是很不和谐的做法。为什么需要股东大会需要在董事会开呢,这个是铁路时代不是八百里加急的时代。现在情况下我认为一个礼拜就够了,根本不需要这么长的时间,太不和谐,一开会半天都讲的是年报。
第二,从投资人角度看,投资者千千万万各有偏好,刚才金先生讲了金木水火土。投资者偏好不一样,股票市场最伟大是什么,自由选择。所以,中国股票市场太投机,短期行为,要鼓励一年以上投资者持股没有必要,如果大家都是持有一年以上这个市场自由度太差。你上午买,下午卖出去,可以挣钱你卖给更长期的。市场在有效情况下不能上午买了,下午就翻好几倍,要潜伏好几年,市场就是自由选择。只要是比如说公司合规披露,投资者完全可以根据自己的偏好选择。
我再提一个建议,我们有八荣八耻,认为有一条不太适合投资者的就是以见利忘义为耻,股民大部分都是见利忘义,大股东对公司有增长,从股民角度来看,频繁交易自由选择,是股票市场魅力所在。毛主席有一句话,我们来自五湖四海为了一个共同的革命目标走到一起来了,股市不是,股市是来自五湖四海,为了各自利益在一起交易,这就是股市的魅力。
第三,从监管层来看,从和谐股权文化来看规范公司行为很重要,其次再融资方面还是要增加一些渠道。因为股市在低迷时期公开发行融资可能不太容易,而有一些行业恰恰在行业低迷的时候投资。这个时候如果公开市场融资应该增加一些其他渠道,这个是从公司角度,企业家还是关注价值创造、分享的方法,是比较常规。从监管角度看增加一些融资渠道,让企业可以有更多自由选择,从定价征发开始,很多企业在股票市场低迷时期可以找到自己感兴趣的东西,如果可以进一步增加投资的话,对公司的发展,价值创造非常有用。
谢谢各位。