还有融资的方式，我们有两种方式，一种是卖方的业主要购买设备的时候，我们一种是以分期付款的方式来提供设备的。红色的部分是有关设备合同的，黑色的部分是有关排放权的流程。三菱商事和中方业主签订所谓的排放权的买卖合同的同时，签订设备买卖合同。然后，我们提供设备，当时业主不需要付款。开始减排，联合国签发排放权给我们三菱商事，到时候我们把那些排放权的款项付给业主，到时候中方业主才要付设备的款项。所以，这个方式的话，对于中方业主来说没有什么资金的负担。

　　还有另外一个融资的方式，就是签发排放权之前，我们把一部分的排放权的款项，先预付给中方业主。中方业主利用这些预付款来购买设备等等，也是减少业主资金的负担。

　　另外一个方式是投资，我们三菱商事和中方的业主共同搞一个合资企业，当时因为有发改委的规定，中方业主必须要投51%以上的资金，我们最多能投资到49%的资金。三种方式可以一个一个单独提供，或者是组合起来提供我们也是可以考虑的。谢谢各位！   

　　贺强：感谢桥先生的发言，最后有请韩国能源管理公司碳市场部项目协调人朱永根先生发表主题演讲，大家欢迎！

　　朱永根：大家下午好！我是最后一位演讲者了。

　　因为这对于我来讲，我认为这是非常好的演讲，我会非常快速地讲一下我的幻灯片。

　　首先，我想介绍一下我自己的公司。我是为韩国的能源管理公司来服务的，实际上它是一个政府之下的公司，我们有四个重要的任务。一个是审计，一个是气候变化和可再生资源的工作。我也是负责关于碳市场方面的一些内容，特别是CER的贸易。

　　我也会给大家讲一下，我们为什么要做一个融资的结构，我们如何来考虑，以及我们是怎样的方法。

　　我们可以看到，对于投资者A来讲，它实际上是一个风险投资者，他有一个比较低的风险和比较低的收益。那么，对于投资者B来讲，他会获得较高的收益，同时风险也较高。但是，通过一个融资的结构，他可以得到一个最优秀的风险点和收益点。

　　那么，关于投资决策方面，人们需要考虑资产，以及融资的决策方面，对于项目的业主来讲，他们需要考虑到收益、成本。他们对于项目需要支付多少款，以及他们应该获得怎样的收益，所有这些放在一起，就是一个金融的结构了，这样就建立起来了。

　　那么，对于CDM项目来讲，内部收益率应该会比这种标准率较低一些。对于CDM项目来讲，融资的模式是与不同的项目结合在一起的，这里有一点不一样的是，CDM的项目是按照UFCCC的规则进行的。也就是说，在不同的时间，这种风险的变化是怎样的。第一点是计划的阶段，对于传统的项目来讲，它稍有不同。

　　下面，我来介绍一下我演讲的主要的部分。实际上，对于韩国的碳基金是前年才创建的，我们去年在韩国进行了投资，我们今年也会在中国进行投资。

　　实际上，我们建立了两种不同的方式。那么从另外一个角度来讲，我们讲到了碳汇，我们希望能够进行碳汇的交易。从韩国的角度来看，我们会有一些中间的经纪人。他们必须是有资质的参与到这个项目当中，然后我们便可以对这个项目进行投资。

　　对于韩国的碳基金来讲，就好像其他的基金一样，我们有一系列的原则和背景的支持。我们可以看到我们基金的投资，是超过了1亿美元，现在我们的投资未来会在中国、印度尼西亚，甚至到菲律宾。我相信这就是我在这个演讲中要讲的内容了，明天是星期天，希望大家周末愉快！谢谢！

　　贺强：下面，有请环交所排污权与节能量交易中心主任郭冬军(音译)先生讲话。

　　郭东军：非常感谢各位嘉宾的坚持，也非常感谢今天所有的演讲嘉宾精彩的演讲。我想，可能很多题目我们都听得意犹未尽，我们可以在会后再个别进行交流。

　　现在，我宣布今天的会议到此结束！

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