2009年3月27日，由中国证券业协会主办，中国证券投资基金年鉴承办中国证券投资基金业年会在北京召开。图为中国证券投资基金年鉴编委会执行主任王连洲。

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　　2009年3月27日，由中国证券业协会主办，中国证券投资基金年鉴承办中国证券投资基金业年会在北京召开。图为中国证券投资基金年鉴编委会执行主任王连洲致辞。

　　王连洲：各位与会嘉宾，大家上午好。

　　首先祝贺“中国证券投资基金业年会(2009)”今天在全国人大会议中心召开。本届基金业年会是在《中国证券投资基金年鉴》主办的前三届年会基础上延续的例会，主题是“考验与跨越―前进中的中国基金业！”，探讨如何在当前世界经济、金融危机的形势下，把握机会，跨越困境，继续推动中国基金业的健康发展。特别值得高兴的是，本届基金业年会由中国证券业协会领衔主办，中国证券投资年鉴承办，协会和行业监管部门领导亲临现场指导，无疑增加了基金业年会的行业氛围和影响力。这是证券业协会与承办方首次合作办会，在此我代表承办方谨向协会领导表示衷心的感谢，谨向今天光临会议的境内外基金公司、商业银行、证券公司、传媒等行业近300位嘉宾，表示热烈的欢迎。

　　中国基金业，至今走过了11个春秋曲折起伏的发展路程。相对于中国其他金融业发展的态势而言，应该说，中国基金业的发展更为规范和迅速，取得的成绩也不错。

　　中国基金业规范发展，主要应归功于有效的行业治理：一是基金公司的股权结构比例、股东地域跨地区分布，奠定了规范基金公司治理的组织基石，较好地防范了基金公司股权及其地域分布因过于集中或者过于分散，所可能产生的种种弊端；二是对于基金公司法人财产权的制度性保护，减弱和斩断了与大股东之间利益输送和其他可能产生的纷扰；三是组合投资与持股比例限制，抑制了基金“坐庄”与在二级市场上进行股票操纵的能力，分散了投资风险；四是严格、高透明的信息披露制度，增大并强化了包括监管层、传媒、投资者、服务结构等对于基金业的社会治理力度；五是基金财产的银行托管制度，引进了基金财产运用的第三方监管，大大降低和避免了基金财产被不良挪用与运用的可能性。

　　目前，困扰、影响基金行业稳定健康发展，需要深入讨论的主要问题：

　　一、基金管理费的固定比例提取制度，诱使基金公司将工作重心势必主要地放在为股东增创利润、也为自己增收的规模扩张上，而不是或者主要不是为基金投资者履行诚信承诺、努力提升基金业绩上。

　　二、利用大众基金投资者“买新不买旧”、“买低不买高”，不成熟甚至错误的基金投资理念，进行本无价值创造、却能有效增加管理规模的所谓“基金分拆”、“基金复制”、“大比例分红”等“净值归一”的营销活动。虽然管理规模一时可以上去，但难免给人以忽悠之嫌、诚信理念受谴责。

　　三、基金从业人员为追求当期高薪而跳槽，时有发生；公司之间彼此利用高薪丰酬挖人，屡见不鲜。其结果使某些人奇货可居，要价愈来愈高，不仅破坏公司既有的人力安排，而且损伤投资者的权益。

　　上述问题之所以长期存在，应该是基金公司发展激励机制的被扭曲、人力资本激励机制的被缺失造成的。这可以认为是中国基金业几乎所有问题产生的“潘多拉盒子”，也似乎正是从这个潘多拉盒子，可以找出上述种种问题的动因。

　　为此应当建议：重构基金业公司治理的理论基础，进一步推动基金管理的市场化改革：1、降低基金管理的资本进入门槛，实行基金管理人的资质持牌制度，引入与建立平等的市场竞争机制，这是化解基金行业垄断、实现市场公平竞争、保护投资者合法权益的永恒良方；2、建立基金业以投资者资本为基础的公司治理体系，而非以股东资本为基础的公司治理体系，同时完善与之相适应的监管体系和制度。这应是促进中国基金业持续健康发展的内在需求。3、基金公司坚持独立自主的经营运作，防止与股东之间产生有损于基金资产的关联交易和利益输送，这是基金业健康发展的永恒课题。目前，基金公司随着利润的稳定快速增长，明显的感到了来自股东单位日益加重的关注，从而增加了独立经营可能受到进一步干扰的隐忧。为此，建议进一步完善对基金公司股东以及公司实际控制人的监管体制，明确规定基金公司的股东或者实际控制人应当承担的股东义务与法律责任，增加对基金公司及其股东可以采取的、有助于投资者利益保护的监管措施与种类，加大监管力度。4、建议根据市场投资品种的创新情况，扩大基金财产的投资范围。随着未来投资品种的不断创新和股指期货等业务的推出，基金作为证券市场的主要机构投资者，在控制风险的前提下，可以而且应当允许积极参与。

　　5、建议在积极引进外资和外智的同时，给内资、内智一个平等的国民待遇，维护民族自尊、自强和自立精神。既然可以允许外资、外智进入中国的基金管理市场，也没有太多的理由禁止和排除内资、内智进入。中国市场与国际其他市场各具差异性，在发达国家市场可行的东西，在中国未必十分畅行。因此在引进基金业人才时，尤需注意深入考察，严防鱼龙混杂。

　　最后，我代表承办方，再次感谢中国工商银行、中国银行、中国农业银行的资产托管部门以及建信、中银、泰达荷银基金公司对本次会议的支持。预祝会议圆满成功，谢谢大家。

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