2009年3月29日，由深圳市金融顾问协会和私募排排网主办的“第三届私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为红色资本董事长刘震。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　2009年3月29日，由深圳市金融顾问协会和私募排排网主办的“第三届私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为红色资本董事长刘震。

　　刘 震：美国经济危机主要是金融危机造成影响的，同行讨论的时候大家对美国经济相对比较悲观。今天在这里，听到大家的讨论，相对来讲经济已经建立，已经复苏，但是在香港，大家就会稍微悲观，到纽约就会更悲观。我记得我圣诞节回去度假，打电话给我的朋友，纽约现在怎么样？纽约很好，人少了，东西便宜。我自己的感觉，朋友在聊天的时候讲美国是三个恶循环在一起造成的危机，第一是信用的恶循环，各大投行由雷曼兄弟倒闭造成的信用危机，使大家降低杠杆，抛售资产，造成资产进一步缩水，从去年9月份雷曼兄弟开始，到现在不到一年的时间，美国政府和各国政府出台一些措施救市，我想大家可能有一个共识，损失最大的一部分已经过去，下面还会有损失，但是大家已经看到底了。第二个循环是美国的房价，美国房价从06年10月份最高掉到现在差不多掉了10%—15%，美国有一个在市场交易的房价期货指数，这个指数预测在下面两年内还会有10%—15%的下降，随着房价的下跌，贷款人资不抵债，将会还不起贷款，银行把房子收回来之后要到市场上把房子卖掉，会造成下一轮房价的下跌，这一轮房价的下跌已经到了中节。第三个循环，美国的消费提前消费，美国可能会增加储蓄、减少消费，包括供应商、商店都会减少购买、削减员工，造成新一轮的失业，这个恶循环还没有在最坏的时候，美国的失业率大概在8.6%，这一轮失业率可能会上升到10%以上。从这三个恶循环的角度来讲，最后一个就业的恶循环还没有完。金融市场是一个期待的市场，金融市场一般是经济最坏的时候，金融市场就会到底，同时开始往回走，你听到所有坏消息的时候，下面的消息就是好消息，一般会提前6—12个月，大家在判断经济和市场之间有一个时间差。这是我的想法。

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