2009年3月29日，由深圳市金融顾问协会和私募排排网主办的“第三届私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为松禾资本有限公司董事长罗飞。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　2009年3月29日，由深圳市金融顾问协会和私募排排网主办的“第三届私募基金高峰论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为松禾资本有限公司董事长罗飞。

　　罗 飞：大家好！松禾资本是这个行业里面的新兵，但同时我们这个团队在创业投资、风险投资领域有10年的时间，跟大家一起分享的第一点，作为管理公司，我们首先要考虑投资人给我们委托的话，首先要考虑投资的时间里能否退出，在什么样的时间退出。现在的投资人给我们的时间，最长是6+2，也就是8年，为什么考虑8年？项目的周期，5年左右是比较合适的，加一个退出环境的不确定因素，我们考虑6年，甚至再加2年，这是第一个方面。第二个方面，在于投资人给了这么一个时间，我希望我们投资的项目能给投资人比较好的回报，比较好的回报，一方面来自于投资的出口，也就是说包括目前已经开通的中小企业板，包括大家呼声很高的创业板，实际上都是给我们出口，出口就像海外市场一样，其实出口一直是敞开的，有出口的同时我们能否找到比较好的项目，能否给投资人比较好的回报项目，这是关键中的关键。我们觉得在目前的环境下，我们在投资策略方面有两点：第一点，我们将投资的阶段相对提前，也就是在公司成长期开始投进去；第二，我们加强在科技领域的投资，包括移动互联网、生命科学、新能源和新材料，我们觉得在这三个方面是在我们国家能代表创新重要领域的，尤其是在现在的经济环境下，技术的创新和商业模式的创新能在一段时间里保持企业相对的高速成长，而且能够保证企业在高速成长下还能维持一个比较好的溢价权。根据这三个策略安排我们的投资。

　　对于创业板的理解，创业板说白了是一类企业的集中，这个集中是创新企业的集中，10年以来，对于创业板上市的条件，不是在提高，而是在降低，同时我们可以看到，越来越多的企业是符合上创业板条件的，利润来讲，这个门槛越来越低，但是这个市场一直没有推出来，正因为没有推出来，我们觉得也是通过时间提高了创业板上市的门槛，也就是说我们可能最后看到的中小企业板的门槛是2年加在一起2000万，我们看到大批申请的企业远远超过这个最低门槛，这样的话，就说明不在于最低的门槛，而在于大量的企业已经符合了这样的条件，所以这是一个良性的，通过时间我们积累了更多好的企业，通过时间我们积累了更多优秀的企业家团体，我们觉得创业板推出，哪怕晚一点，一方面对于企业是一个考验，同时对于投资人也是一个机会，因为通过时间的积累、时间的门槛，市场选择更多的好企业，大批的投资人可以分享到更好的企业，可以选择更好的企业来投资，创业板我们是以百分的热情在期待，但同时觉得企业并不会因为创业板晚一段时间推出而因此夭折。我们投资是用这么一个心态投资，也希望这个心态能传达给大批创新的企业。

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