2009年2月8日，第二届张培刚发展经济学优秀成果奖颁奖典礼暨中国经济发展论坛在北京召开。图为华友世纪创始董事长向松祚演讲。(来源：新浪财经 陈鑫摄)

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　　第三个，资产价值的泡沫为什么会改变真实经济的投资和消费行为？我们现在还处在一个很新的时代，美国和全球的经济增长都非常强劲，突然在2007年的四季度就出现了大的问题，这怎么回事？怎么样能够有一个办法给我们解释，我想这是第三个大的问题。

　　第四个问题，虚拟经济和真实经济严重背离的内在机制是什么。现在我们知道，全球的衍生工具规模超过了680万亿美元，我们全球的GDP还不到60万亿美元，这个衍生工具这一项它的规模就已经是GDP的10倍以上，这个衍生工具这次大家知道，雷曼一破产，其他很多金融机构出现问题，主要是因为衍生金融工具里面陷的太深，为什么会出现如此庞大的衍生工具，衍生工具这种交易对实体经济，对我们真正的财富究竟有什么帮助，中国曾经有很多学者包括今天还有人在鼓吹，说我们要搞股指期货，我们允许卖空，我是写过很多文章强烈反对，但是我们现在的问题解释不了，就是现在为什么实体经济和虚拟经济产生这么大的背离？

　　第五个问题，为什么金融机构，其实有很多业务是非常稳健的金融机构纷纷破产了，纷纷陷入危机；

　　第六个问题，为什么华尔街发生的这个风险分散的模型是失效的，金融学其实它的核心就是要建立很多的模型分散这个风险。这次我在美国专门问了美国纽约大学的一个教授，有人说他预测到了美国的金融危机，我就问他，包括美国华尔街发明的很多产品是为了分散风险和降低风险，事实证明，风险没有被分散，也没有被降低，系统性的风险更加急剧的增加，成几何集数的增加，这是为什么？我们传统的金融学背后的系统是不是要重新思考？我想最后简单的讲一下，我认为现在经济学有一些根本的缺陷，第一个是看不见的手，这个是有非常大问题的，第二个，市场永远会自动迈向均衡的理论，这是整个西方现在金融学的一个基础，这个原理是有它很大的问题；第三个问题，我们的二分法原理，比如说供求和需求分开，微观和宏观分开，把基本面和非基本面分开等等，这是一个很大的问题；第四个，风险分散的原理，这个是有很大的问题，风险究竟能不能分散？我认为风险其实不能分散；第五个，经济学有一个最基本的困境，就是假若其他一切皆不变，你的这个假设才能够成立。其实其他的条件每时每刻都在变化，你该怎么办？

　　时间关系，发言到这里，谢谢大家。

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