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图文：燕京华侨大学校长华生
2009年1月10日，由中国人民大学金融与证券研究所，《中国证券报》社，天音通讯控股股份有限公司，上海重阳投资有限公司，《资本市场》杂志社主办的“第十三届(2009年度)中国资本市场论坛”在中国人民大学逸夫会议中心隆重召开。本届论坛的主题是“全球金融危机：对中国和世界的影响”。新浪财经全程直播，以下为为燕京华侨大学校长华生讲话。
华生：很高兴参加资本市场论坛，我印象已经参加很多次了。今年来参加论坛，而且我们场的题目是叫做2009年中国资本市场：投资困惑与解惑之道，我估计在资本市场上任何人都不能说可以解惑。
我简单讲几个问题，一个是要正确的判断，用比较客观、冷静的态度看资本市场，过去给了大家很多教训，非常重要的是不能把感情因素带到资本市场上来。
过去我们不断听到资本市场下跌是非理性的，说实话我不太赞成这个题法，我们油价从140多跌到40，市场涨跌有它自身的各种因素影响。我们作为观察者，应该要不带感情因素的认识，否则会影响我们的判断，包括可能也影响一般投资大众的判断。
我个人观点，从去年下跌的时候，我们说这是一个正常的、健康的调整，而且这个调整不是用天也不是用月，应该是用年衡量，这个话在网上被人骂的狗血喷头，我们讲市场如战场，是不留什么情面的，因此我认为中国资本市场文化要重建，其中非常重要的就是要从过去的投机炒作的文化到相对来说比较客观、冷静的，不带感情因素的。
因为资本市场本身利益因素很大，再把感情带进来往往会迷惑我们的眼睛。
另外关于目前市场的判断，作为学者我们只能说一个大概。我认为资本市场通过一年调整，应该说泡沫基本散去，但是这个市场还很虚弱，处在调整过程中。
因此今年来说，绝对比08年好的多，要客观的看待市场，政府已经给出了政策，我们用各种办法限制了市场因素本身起作用，如果把限制拿掉，可能这个市场还会向下走。
另外怎么建设强大的资本市场，这是一个非常重要的话题，证券时报发了一个视频，讲A股市场建设成主场市场，这个心情我很理解，还专门给我打了一个电话。
我们都希望把中国资本市场建强大，建设成主场市场，什么是主场，所谓主场就是市场副场相比，主场交易量、流通量要大，蓝筹股市场如果H股流通量是A股7、8倍的时候怎么成为主场市场？
所以主场不是一个概念，我们要想有一个强大的资本市场，那么跟我们现在市场上所希望的，或者很多流行的概念可能正好相反，比如说我们发挥资本市场对国民经济的作用，那现在国民经济正好是全国人民都想促进经济增长的时候，资本市场发挥作用应该大量募集资金，这样才能发挥作用啊。
包括我们投资的高速公路、铁路基本建设的投资，严格的说这都要通过资本市场募资，才能知道项目究竟是有经济回报的还是没有经济回报的。
我个人有一个经历，我在英国赶上英国人修英法隧道，大家认为是垄断地位的，搞了资本市场募集资金，结果就破产重组了，最初投资者早就血本无归了，早就把贷款做了坏帐损失了。
我们现在的资本市场还差的很远的，我不赞成通过刺激资本市场来挽救经济，资本市场是经济的晴雨表，寒流来了，我们把温度计修改一下就觉得温暖一些？我觉得不可能。
现在从资本市场进一步发展，要建设强大的资本市场，我们要做的工作非常多，现在制度上进行改革、突破的，实际上进一步的市场化改革都是会增加市场流通量，会增加市场压力。
唯有如此，这个市场才能成为真正强大的市场，成为融资、投资都很方便的市场。如果我们是人为控制它，如果把他维持在某一个水平上，实际上就把生命力限制住了，怎么建设强大资本市场还需要认真的加以讨论。
实际上所谓改革派和保守派的立场，大家是经常互相转变的，在资本市场上，我们很多在国资改革的时候极力主张国有企业要大幅度改革，国家控股大幅度降低，资本市场的时候就是保守派，因为他们觉得国家持了市场2/3的股份，还认为国家要进一步持股，那这样就变成国有股控制的市场了，那没有什么太大意义。
所以真正建设强大资本市场，恐怕包括现在的条件，不是要越来越严格而是要越来越宽松，向国际接轨，上市之后几个月都可以流通，这样市场才能变成有活力的市场。
包括国有控股比例，怎么建设一个强大的资本市场短期的看市场价格高低确实是有差异的，我们都埋怨大非小非、大线小线圈钱，实际上圈钱是因为你的市场估值给的太高了。所以对这些问题，我们都要换一个思路，去客观的冷静的进行思考。
资本市场总是在波动的，这也是它的魅力和生命力所在。我觉得中国经济还有强大的前景，当然业面临很严峻的挑战，所以我相信中国资本市场就像参加这么多年资本市场论坛一样，对资本市场中长期发展是有必然的。
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