2008年12月30日，为期三天以“学习力·竞争力·责任力”为主题的第九届学习型中国-世纪成功论坛在北京九华山庄开幕。新浪财经直播大会开幕。图为国民经济研究所所长樊纲演讲。

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　　然后中国经济中从宏观角度这两年出现了很多问题，由于过去几年采取了宏观政策，由于有了其他因素抵消这些因素的作用，第一股市火了起来，楼市起来了，于是宏观政策好像总是不起作用，总是在加政策，这个不行，那个不行就再加，很多政策叠加在一起，事后发现可能调控过了一点，这个在过去几年情况下确实难免。从第四季度开始，9月份开始调控房地产市场，然后10月份泡沫股市自己破了，这两个因素都没有了，各种宏观政策开始起作用，今年出现了非常急剧下滑。这是第一个发生的问题。

　　第二问题是我们这几年一方面，经济过热，大家鼓吹要调整经济结构，要产业转型，正好股市又火、楼市又火，世界又是金融泡沫，人民一直鼓吹搞新科技、要搞金融，而且实业做很艰难，金融呼风唤雨。于是人们开始浮躁，开始很多人包括媒体、一些学者、甚至包括一些政府部门，在唱衰中国实业、制造业，导致我们一些企业家自己瞧不起自己做的企业，于是精力又不往里面投入了，资金转去挖煤、炒股，不创新发展自己产业。而市场经济是竞争的经济，不进则退，你不专注发展别人专著发展，波动来了你不倒闭谁倒闭。一大批企业倒闭订单没有了，是自己不行，稍微成本变动一点很多企业倒闭，所以在一定意义上我说我们过去做的这些事情，对我们现在面临的困境都是有关系的。这就是中国经济现在发生的问题，有宏观的有微观的，有总量的也有结构上的问题。

　　到了今年下半年，由于雷曼兄弟倒闭，引起的全球性的金融危机，大的危机到来，人们的市场需求供求关系突然间发生变化，导致了我们下半年经济增长速度的迅猛下滑。两个因素加在一起，两种趋势加在一起，下半年世界的经济的大的衰退，可以说对中国经济有点雪上加霜的味道，所以我们现在面临两股寒流产生了现在经济的下滑。

　　第三个问题关于政策，目前出台的政策和正在发生作用的政策会对经济产生什么影响，对经济下一阶段的发展产生什么作用，这是我们需要考虑进去的。把这个因素考虑进去才能对明年情况进行一点预测。第一个问题，尽管我们人人知道中国经济的一个基本的问题是消费需求不足，但是由于消费的提高，主要依靠居民可支配收入提高，而收入提高，无论是发展角度还是体制改革角度，从财税体制改革的角度讲，都不是一天两天可以完成的事情，都需要一个过程。因此作为短期政策、宏观政策，现在很难对消费需求产生影响。因此现在政策着力点，必然只能主要在两块投资上，一块是政府投资、一块是房地产投资。政府投资是政府通过公共基础设施建设等等，包括社会项目的建设、社会项目的支出来托住基本需求。房地产出台的金融政策，是希望房地产因为我们过去一年泡沫基本压住，各地方进行了调整，希望房地产市场恢复正常，能够通过房地产需求的拉动使房地产投资可以恢复正常。这两块大概占全部投资的50%左右。企业投资大概占50%左右，企业投资现在是比较低迷的，市场存在很多过剩生产能力，全世界生产能力都不安定。靠政府逐步把过剩生产能力用起来，使企业投资恢复。所以政策主要着力部分，包括货币、财政政策，主要着力于投资。最近有人讨论给居民发消费卷的问题，这不是完全不能考虑，但13亿人发消费卷可能比较难。从效果来看，恐怕还是其他一些政策效果更好一点，但也要看情况的发展而定来思考需要采取什么政策。

　　第二点，要想到政策见效都是一个过程，这点是现在需要考虑的问题。而且要考虑整个时间过程中，大概有经历怎样的时间，有人问怎么还没见效。任何政策想见效都要有一个过程，更不要说政府投资的政策了。我们以前还采取不批的项目，尽量少搞投资。因此现在缺乏项目储备，而一个投资项目还要求有效率、做的好、不能有腐败，还有很多程序，还有设计、逐步实施，所以本身也需要一些时间。房地产的启动还需要通过市场的基本因素稳定下来，消费者开始信心恢复以后，逐步发生效应。房地产金融政策现在还在落实过程中，细则还在出台过程中，因此不能政府刚公布马上实施。既是政府投资这样的政策，真正起作用，使到真正成熟效应，把企业投资恢复起来，还需要相当长的一段时间。很有可能的是，明年政府投资的带动，在第一阶段，上半年，仅仅起到消化企业存货的作用，企业生产都可能没有增长，存货消除到一定程度之后，企业看需求还在继续有，开始扩大生产，开始进原材料了、雇几个人了。到了下半年仍然做的事情，仍然消化、利用过剩生产能力的阶段，投资还没有发生，要到什么时候呢？要到过剩生产能够用的差不多了，需求继续增长人们才会普遍的投资。不是所有企业是这样，但很多企业会是这样的过程。所以大家都在关心明年后年，我认为明年8%可能不是太困难的事情，政府投资5千亿就是2个百分点GDP，如果经济其他部分增长速度掉到6%的话就可以达到8%。各位在市场上的感觉还不会太好，就是市场需求还不旺盛，政府投资是进行了，市场投资还不旺盛。企业利润可能还受到很大的压力，只有到了后年，当这些政策成熟效应开始发挥作用的时候，包括房地产投资开始恢复，大概中国经济那时候出现8、9%的增长才应该说是比较正常的，大家感到有人气的市场。无论如何这样的过程是必须经历的，通过这样的政策，使中国经济托住，不继续往下滑，到10年才能逐步的恢复正常。