新浪财经讯 由《财经》杂志、《财经网》主办的“《财经》年会2009：预测与战略”于2008年12月12日在京举行，新浪财经全程报道本次盛会。在煮酒夜话环节中，中信资本控股有限公司执行总裁张海涛表示衍生品本身没有问题，但投资者在牛市下对风险缺乏足够的警觉，造成了金融衍生品大规模爆发已发危机。

　　张海涛认为，在全球经济超繁荣、泡沫化的进程中，金融产品形成稳定的牛市，投资者包括机构在分析风险时存在误区，缺乏警觉。

　　针对目前我国企业受金融衍生品冲击的情况，张海涛分析原因指出，我们国家的金融机构和企业近年自有资产急剧增长，交易压力、成本压力、资本对冲压力增大，但人员、技术不到位，看不到风险，决策措施不得力，这些都是造成折戟衍生品的原因。此外，国有银行投资受限，收益不高；国有企业本身有需求，对投资需求产生的成本和风险需要控制，投行便投其所好设计衍生产品，对于收益的关注和风险的忽视是投资金融衍生品受损的一大原因。

　　张海涛表示，投行和企业在研究金融衍生品时往往忽略风险。客观环境已造成风险情况下，中国企业机构和经营文化和交易存在缺陷：不喜欢止损，造成长期套牢。另外，中国文化的群体性好赌也是金融衍生品危害扩大的原因，在牛市造成连年盈利，绝大部分人对于亏损风险的预期重视不够。(韩明)