“2008第七届中国企业领袖年会”2008年12月6日-7日在北京召开。新浪财经独家全程直播此次大会。图为蓝山中国资本创始合伙人唐越。（来源：新浪财经 白鹏辉摄）

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　　新浪财经讯 2008年12月6日-7日，由中国企业家杂志社主办的“2008第七届中国企业领袖年会”在北京召开，本次年会的主题是“开启新的三十年”。新浪财经独家全程直播此次大会。图为蓝山中国资本创始合伙人唐越在论坛“低谷创业：中国与硅谷的不同”上发言。

　　主持人：我想唐越应该是在国内创业的，上一个易龙做的时候，你们觉得以国内创业的角度来看这件事情怎么看？

　　唐越：其实我不太同意邓峰讲的，就是国内的创业投资可以更小一点，在中国非常短期就能够走过美国几十年所走过的道路，并且每件事情都能够推到一个极端，不管是在高峰时候的极端还是在低谷时候的极端。其实在中国风险投资创业行业是一样的，在过去十年，中国的风险投资和创业突然的发生，有一个非常高速的膨胀，像现在中国创业的时候，很多这些创业者他们论经验、论资历可以讲和在美国的创业者是没有办法相比较的，我相信包括朱敏和陈宏包括邓峰他们创业的时候，都是在大公司有过良好的经历和培训，他们有一支团队有相应的经验再去创业，到现在他们找人融资经常就是50万美元、100万美元，今天哪有人创业一开始就找100万美元，至少就是300万美元开始，第二轮已经是2千万美元了。另外我觉得差别在什么地方呢？美国程序员贵，他们把钱很多都投在产品上面，所以美国很多的就是制造良好的产品让用户去用，最终产品决定成功和失败，而中国把钱用在莫名其妙的地方，这是很大的不一样。

　　主持人：我看唐越笑得很高兴，你也讲两句吧。

　　唐越：我们做传统的私募股权资金比较多一些，其实过去两年我们在高科技上面投资非常少，其实很大的原因也就是认为中国过去主要就是泡沫的成份太多了一些。但是反而觉得现在的市场中，我们对于高科技的行业更有兴趣看。因为特别在流动性短缺的市场，其实在高科技行业投资，相对回报是比较高的。因为在别的传统行业，基本上很多都是一个资本驱动型的投资，很多公司需要很大的固定资产投资，需要不断的产能扩张等等，而高科技其实最主要的投资还是对于人，也就是对于你的经营费用的投资。这个投资相对来讲规模还是比较小的，相对来讲产生的回报是比较过的。这就回到刚才讲的投资的问题，中国有很多的企业家自己花50万块钱把生意做起来，对于你投资人来讲好像50万做出来，但是你要进来就得投1千万美元，让给你25%。现在产生的环境有可能使得对于投资人来讲是一个这样的环境，所以我认为现在这个时刻，对于高科技行业进行窗口行业投资都是一个不错的时刻。

　　但是下面又回到另外一个问题，不叫创新，因为我认为纯粹为创新的创新也没有什么意义，但是总觉得中国真正高科技上有价值的，自己有独立的产品，自己能够有一个可持续性的商业模式，这样的公司真的不多。或者经常讲，还有很多的例子，就是产品好的并不一定成功。为什么Google在中国到现在为止也是打不过百度，或者eBay在中国也打不过淘宝。所以我们看高科技行业的时候，在中国有好的产品，能够有持续的商业模式，能够带来资本回报率的公司在中国现在已经找不到了，已经成功的QQ和百度都已经成功了，这也是我们遇到的一些问题。