2008年12月2日，由深圳证券交易所、深圳市人民政府 、资本市场研究会主办的“第七届中国证券投资基金国际论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为富达基金高级经济学家Lisa-Emsbo-Mattingly。(来源：新浪财经 白鹏辉摄)

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　　2008年12月2日，由深圳证券交易所、深圳市人民政府 、资本市场研究会主办的“第七届中国证券投资基金国际论坛”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为富达基金高级经济学家Lisa-Emsbo-Mattingly讲话。

　　Lisa Emsbo—Mattingly：我非常高兴今天能够来到这里，非常感谢这个会议的主办方邀请了我。是请我来讲一下美国的经济和美国的消费情况，她只给了我15分钟，15分钟的确是太短了，这么大的话题只有15分钟的时间来讲，恐怕是讲不太清楚。

　　但是我要说，我在这里讲的是我个人的观点，并不代表富达的观点。

　　先看一下美国的储蓄率，这是最大的问题，在美国的大部分经济学家都是在关心美国的储蓄率会有多高，另外它上升的速度会有多快。就是说储蓄率是在很快地上升，美国的房地产，还有消费现在是在非常深的衰退当中。

　　最近的数据，我们是在2007年12月份就进入衰退了，也就是说现在陷入衰退已经是一年了，美国经济紧缩已经是有一年了。另外，我要讨论的这场衰退对于全球的影响？对于美国政府，又是会有什么样的影响？美国政府会在美国经济当中，在2009年的时候发挥更加大的作用。

　　我们来看下一张幻灯片(见PPT)，我在这里要说的主要三点，涉及到美国经济的三点：

　　第一，国内的价格、国内的市场，包括房地产市场；第二，还有美国的消费者储蓄率；第三，美国的经济帐户，这是对全球经济都产生的重大影响的三点。

　　首先，我们来说一下美国国内的价格。

　　美国的房地产衰退已经是持续了两年多时间了，美国的房屋危机是因为按揭贷款时候的房贷评级不够好，在房地产市场当中的一个关键问题，就是在这个市场当中现在库存量非常大，但是现在逐步已经得到了控制，目前美国库存的房产现在是减少了，另外新建的房屋也是大大的减少，美国的国内房地产价格指数是急剧下跌，而且房屋销售也开始稳定了。这就显示出来在美国房地产情况，已经是逐步的要进入到稳定期的。

　　另外，请大家注意这绿颜色的线(见PPT)，是20个主要的大都市地区的房屋价格指数的变化，那么，这20个大都市区，在过去的两年当中，这个指数都是发生了一些变化。其实，现在的情况已经是发生了逆转了，其实这些大都市地区，看最近三个月的数字，其中已经有1/4房屋价格已经开始上升，就是说危机的起源是房屋价格的下降，而现在已经是逐步趋稳。

　　接下来讲一下消费者的情况。消费占到美国经济的70%，消费者他们现在是处在极度的痛苦之中，因此我们就要来分析一下，美国的储蓄率的变化，这个实际上是会受到人们的心态、就业和财富的影响，在这里给大家看的是美国的一个消费者心态。是蓝线，还有绿线是他们的消费，你们可以看到，在80年代，还有是1974年的衰退情况，另外是今年第四季度消费者的消费可能是下跌最明显的。

　　为什么会是在消费者的心态方面下降的这么严重呢？

　　第一个因素，就是因为就业率，因为美国的就业率是急剧的下跌，而且有可能会进一步的降低。