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图文：巴黎融资亚太有限公司董事总经理朱东
新浪财经讯 2008年11月29日-30日，由《当代经理人》杂志社主办的“第十一届成长中国高峰年会暨2008第七届中国成长百强揭晓盛典”。本次年会的主题是“逆势决胜——危机挑战下的新兴成长力”。新浪财经全程直播本次论坛。图为巴黎融资亚太有限公司董事总经理朱东。
朱东：大家下午好。刚才汉能的老总基本上把他作为一个投资人在这个市场上所看到的一些情况，所感悟的一些东西跟大家分享了一下。法国巴黎融资不多做广告，实际上我是想从作为一个投资银行背景的专业人士来跟大家分享一下。刚才跟吕董事长沟通的时候给了我一个非常难回答的难题。今天大家会议讨论的新环境下成长企业资本运营的所谓路径和策略。实际说这个问题我觉得非常的难回答，在目前这个环境下怎么去融资，我跟大家谈一下自己的感受，谈不上一个策略或者怎么样。
回到这个问题，我想先跟大家分享一些我们现在面临的什么环境，这个环境大家从媒体，各种各样的地方都感觉到寒冬来了，其实我不太同意这种说法，我个人的感觉实际上这个不是四季的变化，怎么说呢？是一个气候发生了变化这个气候相当于什么，冰河期。恐龙怎么死的？不是从秋天到了冬天恐龙死去了，而是这个地球气候发生了突然的剧变，使得一些物种消失，包括恐龙这种无所不敌的巨兽都已经消失了。我个人感觉，可能有点夸张。
但实际上大家想一想，到现在为止，这个世界其实很多商业模式在消失，当然，我相信随着经济的复苏会有新的商业模式诞生。第一，我们看看独立的投资银行的模式消失了，这种模式实际上在过去若干年，在华尔街，在整个全球的资本市场可以说无所不能，可以说是个恐龙。但实际上今天随着雷曼，包括高盛和摩根的转型，实际上独立的投资银行这种模式已经消失。
像美国的一些其他的房贷抵押的公司的模式我相信都要消失。实际上，我觉得冬天来了的说法不够，对于美国来说金融界在收尸了，下面就是产业界。我相信这一轮气候的巨大变化的最后的象征就是一些巨大的产业型的公司得有人替他们收尸，这是我们大家所处的环境。当然，我说的可能有些恐怖，同意不同意我们往后看。我看到的是什么情况呢？大家看到的很多认为是小概率事件发生了，AIG为什么出问题？保险公司的精算师那是全世界最聪明的人，按概率来说话的，他们最后为什么不行了，快要倒了，最后政府出手了？他们在测算所有的这些相关场景中小概率事情发生了。其实像很多事情我们回头看一看，包括上周花旗的事情，其实就是小概率事情发生了。这是整个大的环境的变化。
另外，我们看看比我们近一点的，我对A股不太熟悉，看看香港这个市场，这个环境发生了一个什么样的变化。香港我做了一个初步统计，不是完全统计，而且时间应该是11月中旬，因为没来得及11月下旬做一个统计。香港市场下半年IPO是八家，这八家里面有三家可以说不叫IPO，实际上它最后不是基金经理买它的股票，都是它自己找一些朋友，几千万美元，大概也就是两三亿港币的融资，为了上市而上市的，不是一种我们所说的。实际上真正的就是五家，这五家的融资可以说非常可怜。和2007年相比，相当于2007年一周到两周的这么一个融资额。那么2008年下半年在香港市场的二次融资没有。我说的二次融资是公司发行新股做二次融资，没有。有的是大家看到的大股东怎么去卖股票。批量型的卖股票。