新浪财经讯 2008年11月27日，由中国财经媒体先行者和领导者《第一财经日报》发起，第一财经整合旗下六大平台联手打造的“2008第一财经金融价值榜(CFV)”颁奖活动在上海召开。新浪网财经频道独家直播此次颁奖活动。中国银行副行长朱民在演讲中表示，金融危机发生后，各国政府采取了救市政策，但还有一些问题没有解决。

　　第一个没有解决房地产问题，所有的政策到现在为止没有根本解决住房抵押的问题，这个问题不解决，整个的源头不解决，危机还是没法解决。

　　第二是7000亿美元坏账尚待核销。现在整个的次债是13000亿美金，由次债衍生的CDO大概是8万亿美金左右，由CDO衍生出来的CDS最高时候是62万亿美金，今天是48万亿美金的时候。这个过程到现在核销了基本上7000亿美元的不良，但是现在国际货币基金组织估计是14000亿美元，我们估计这14000亿美元不够，剩下的问题你还要核销7000亿美元，谁来核销，怎么核销，谁有7000亿美元的现金核销这些不良。

　　所以，这个过程一定会发生一系列的银行倒闭，更多的对冲基金的倒闭，更多的保险公司陷入财务困难之中。所以，只要7000亿的损失还没有核销还需要核销就是比较大的问题。下面就是2500亿的美金注资不够，原因就是有7000亿需要核销。

　　第三件事比较大的，我们算一下这次金融危机对于美国政府的负债是18000亿左右，目前美国政府承诺了18000亿美元成就市场。剩下的问题是美国政府怎么样来支付这18000亿。

　　美国政府三条路，许局长刚才说了印钞是美国的特权，第一个是发债，第二是提税。可是美国经济很糟，提高税不可能。发债几乎也不太可能，所以美国人做了三条，发展不可能，可能发一部分，增税不可能。未来的经济不看好，因为未来不看好，这个市场稳定不下来。

　　第四点也是一个很现实的问题，这次危机很重要的原因就是杠杆化的承诺太高，因为高度杠杆。投资银行资本金的比率达到30—35倍，我们传统银行比较老实，都是12.5倍。大家意识到这个问题，所以必须去掉杠杆化，回到原来的比例。第一件事就是五大投行没有了，五大投行变成银行公司，第一个就得把五大投行的资产从30—40倍的杠杆化变成12.5倍，所有对冲基金的杠杆都是40倍左右。把所有的加一起，我们估算全世界有4.2万亿美元去杠杆化。第一就是谁买这4.2万亿资产，如果4.2万亿杠杆化了，谁支持融资实体经济。现在看来这是面临很大的问题，这就是去杠杆化以后，银行变得谨慎，实体企业得不到融资，使得整个经济进一步恶化的很重要原因。

　　从这个角度来说，我们认为从中期和长期来看，整个的市场还没有稳定。因为这些问题的存在，市场仍然信心不稳，未来的前景不好，实体经济压力很大，所以股市继续波动，从10月份到现在以来，股市又下跌了20%左右，而且是波动的幅度是非常之大。从这个意义来说，我们认为结论就是非常简短，就是整个的金融市场在中期内会继续波动，我们认为整个的全球金融危机离结束还有很长的路要走。