图：2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕，新浪财经做全程直播。图为昆仑外汇分析师王洋(右)接受新浪财经独家对话。(来源：新浪财经 李立摄)

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　　新浪财经讯 2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为新浪财经独家对话昆仑外汇分析师王洋的实录。

　　乔旎：各位新浪网友大家好，欢迎来到2008北京国际金融博览会新浪财经直播室，我是主持人乔旎。我们今天邀请到的嘉宾是北京嘉合盛汇科技信息有限公司分析师王洋，请您给我们的网友打个招呼。

　　王洋：大家好。

　　乔旎：王老师，首先要问您一个问题，金融海啸对外汇市场有哪些影响？

　　王洋：应该说金融海啸对大家的影响还是非常大的，今年3月开始，这里有一个简单的统计，从欧元兑美元从最高点下跌到上周的最低点，英镑兑美元的见顶是去年11月份，经过一轮下跌之后，相对来讲在一个高位是震荡的，从今年3月开始也是加速下跌。从去年11月份开始最高点2.0870，今年7月开始高点是2.0256，从11月份的高点到上周的最低点1.455大约下跌了31.17%。从7月开始算到现在最低点1.455，跌幅是27.8%，从这一组数据来看，应该说对整个外汇市场影响非常大，这个是几个，从几个回调，大幅回调角度这么看。这个时间上，我们说金融海啸实际上它包括两个阶段，前一个阶段是去年，去年年中一直到年末一段时间，那时候还叫金融危机。那时候主要是次贷引发的金融危机，当然已经逐渐的感觉到愈演愈烈，但是对外围市场影响不是那么大，对美国股市影响还是有限的。

　　乔旎：您刚才提到的金融海啸，这个对我国外汇市场冲击多大？

　　王洋：金融海啸它的直接影响首先影响到了美国的股市，然后全世界的股市都出现下跌，中国股市跟国外不太同步，也是出现了大幅的下跌，这个是第一个影响。由于股市出现的下跌，市场偏好迅速上升，市场那种投资，就前期的这些投资资金，世界范围内的投资资金开始流出股市。流出股市之后，原来都是转投，都是把资金投入高息货币的国家，比如澳大利亚这些，资金往这个方向投。股市一下跌以后这些资金往外撤出，造成了套息交易平仓，造成了欧元等等的贬值。贬值之后对我们国家的影响来说，主要是进出口企业的风险控制，应该说是出现了短期来讲非常得，我认为是一种混乱状态了。前期，尤其是对，我先说是对企业，前期中国外汇前几年主要是人民币兑美元升值，但是人民币兑欧元或者澳元、英镑这些高息货币实际上一直处在贬值的状态，所以我们都在喊，人民币升值对出口企业影响非常大。

　　这个时候，对于个人外汇的投资者或者持有者来讲，影响相对来讲不是很大。因为一方面，大家都知道，中国的外汇市场始终没有完全开放，现在大家都在进行的外汇交易，国内投资者进行的外汇交易主要限于外汇买卖，曾经一段时间有几个银行试点开，今年也被关了。5月份关了以后，基本上大家没有什么投资渠道了，绝大多数投资都在外汇市场撤出了，这是一部分，受影响的只是一小部分。这部分通过其他渠道做境外的保值金外汇买卖是双向交易，这个时候市场波动大对很多投资者来讲是有利的。但是对于大多数人来讲，比如实盘交易的，隔夜的是欧元，比如去欧洲留学，他手上持有一部分欧元，等等这些外汇的持有者，对他们来讲损失比较大。当然还有一个影响，就是随着这些国家兑人民币汇价大幅贬值，贬值之后这些国内的投资者，或者国内的老百姓，去这些国家旅游或者留学，他的成本在大幅下降，主要是这么几个影响。

　　乔旎：既有利，也有弊。

　　王洋：对，实际上不存在真正对谁有利或者不利，关键你会不会发现这种变化，然后利用它。

　　乔旎：我们现在很奇怪，为什么现在美国股市大跌，美元反而升值。

　　王洋：因为影响外汇市场汇率波动，一个是基本面，就是这里面涉及到本国的经济，一般来讲，一个国家的经济越好，它的股市表现越好，这时候这个国家的购买力越强。还有一个因素是利率，货币也可以当成一种商品，它利率也是它的价值，也是它的持有价值，那么一个国家的利率如果大家经济很稳定的情况下，那么一个国家的利率水平越高，投资者我持有这个，假设前提是经济稳定，我持有这个国家的货币，利率高的这个国家的货币一定比持有低利率国家的将来获得的收益高。第二个规律，就是利率直接影响到汇率的走势。

　　另外澳洲的经济在减缓，你在澳洲投资以后风险比较大，就不像过去可以稳步挣钱了。这时候套息交易者就会撤出这部分资金，撤出资金以后，他们反应是什么呢？第一个要做的原来都是借出的美元和日元，这时候要换成美元和日元。这就是套息交易者离场，造成了把原来的高息货币抛出，转而买入低息货币。最后的结果就是股市一下跌，美国股市一下跌，为什么美元反而上升？主要是这几年累积的套息交易量太大，冀中的大家换成美元和日元。所以除去美元上升以外，这里面唯有日元不仅不跌反而兑美元升值，主要是套息交易的影响。

　　乔旎：这是一个短期的影响，还是长期的影响？

　　王洋：这个应该是一个短期的影响。