2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。图为广发基金管理有限公司北京分公司副总经理施静。(来源：新浪财经)

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　　2008年11月13日，第四届北京国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京证监局、北京保监局、北京市发改委、北京市财政局、北京市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为新浪财经独家对话广发基金管理有限公司北京分公司副总经理施静的实录：

　　主持人乔旎：亲爱的新浪网友，大家好！欢迎来到2008年第四届北京国际金融博览会新浪财经直播室，我是主持人乔旎，我们今天邀请到的嘉宾是来自广发基金管理有限公司北京分公司副总经理施静女士，欢迎您的到来，给我们网友打声招呼！

　　施静：广大网友，大家好。

　　主持人乔旎：施总我首先要问您一个问题，今年以来债券基金表现都非常好，低风险特性也被很多基金投资人所认可，那么投资债基是不是完全没有风险了呢？

　　施静：首先我们要看投资债券的风险在哪里？最大的是利率风险，如果利率是下降的话，那么现券价格是上升，是个牛市，但是如果利率是上行的空间的话，加息周期的话，就是一个熊市，债券的风险就释放出来了。还有一个是信用风险，投资债券有很多级别，比如说国债，那是政府信用的，大家觉得那个风险是很小的，还有企业债，也有金融债，企业债里面也有担保的和无担保的，无担保的肯定是风险最大的，收益度也是最高的，我们在讲一个金融品种的时候，收益和风险是相关的，我们现在要投资债券型基金的话，大家都在考虑，就怕出现过去大幅度投资股票型基金有这么大的波动，总的来讲，债券型基金的波动性肯定小于股票型基金的，它的风险就是未来我们可以看到降息空间的话，它有一定的安全边际。

　　主持人乔旎：想要投资基金的朋友如何在自己的基金组合中配置合理比例的债券基金呢？

　　施静：我觉得因人而异，每个人现金流的状况，还有现有的资产的状况等等都不一样，在这种情况下，换句话说，整体资产中应该投多少是固定收益类的品种，有多少是权益类的品种，这个因人而异。而且在资产配置的过程中，我一般建议大家有两个原则，第一个我们肯定对未来有一个预期，就是未来的经济的发展方向来决定我在权益类还是固定收益类，哪个品种更倾向于它。另外我的这个配置要在我预期没发生的情况下，就是不能让自己的生活遭到颠覆，你不要把你的资产在任何时点都投一个单一的产品，去年大家都买股票型基金，今年股市不好了，都买国债或者债券型基金，这个也不合适，未来都会面临市场给予你的一些教训。

　　主持人乔旎：在07年的时候，股市走牛，包括基金行业也得到了一个空前的发展，很多朋友都说今年的市场从6千点跌到了1700点，到现在还没有止跌的迹象，大家都很关心股市什么时候能走稳，您怎么看呢？

　　施静：其实这两天已经有止跌的迹象，市场在反弹，大家也知道这个反弹基于什么呢？基于政府出台了4万亿救市的计划，这个计划实际上从某种程度上来说是一个首次的基于基本面的正面的影响，但是我们也不能说，现在大家就很乐观，觉得一定会来一个微型反转，为什么这么说呢？我们未来可能会面临着第一个不用质疑，政府一定会不遗余力去拯救经济，减缓经济衰退的速度。同时也必须看到，可能在未来3个月到半年的时间，行业的宏观的还有一些企业的数据并没有那么看得那么漂亮，可能还有一些坏消息出来，在这种情况下，其实我们可能要走一步看一步拭目以待，至少市场可以看到第一政府救市的决心，动作的力度之大和速度之快，第二我们可以看到的现在的的确确市盈率也在比较低的水平，大家认为是在一个底部的区域，你说什么时候市场是最低点呢？我相信大家任何人都不知道。

　　主持人乔旎：很多朋友也都是比较担心，到底这个股市什么时候止跌？究竟这一次是反弹还是反转？

　　施静：我们过去在讨论历史很多次反转和反弹的时候，更多的也是事后诸葛，我们现在要看的，刚才讲到两股势力，在经济中不断的发生作用，最后我们的目的就是要看这些数据出来，所有的政策释放出来，对实体经济产生了什么样的影响，尤其在未来的环笔数上是更好了还是更差了，这个东西真的用时间才能检验的。

　　主持人乔旎：现在大环境不太好，很多朋友买的基金都是在高位的时候买的，现在老百姓手中的基金该如何处理呢？在这种情况下，还能靠基金来理财吗？

　　施静：理财这个词是比较长期的，说得直接一点是伴随人的一生的，只要你有金融资产，你就不可避免地要面临理财这样一个话题，在这种情况下，不是说现在要不要理财了，现在基金还能不能挣钱了，不是某一个产品的单一收益率的问题，基金作为中长期的投资计划，我相信是在未来的中国人的金融资产当中不可缺少的一部分，而且未来一直会存在，我们现在要考虑的就是我现在的资产怎么办？其实按照理财的角度来说，就像每个人每年体检一样，半年的一个周期，大家对自己财务状况进行一个检查是很必要的，在这种情况下你会分清楚我现在的固定收益率的品种到底投了多少的占比，再根据现金流的状况，未来1年到3年到5年，短期、中期较长期的资金的计划，来平衡投资的是不是适合自己。

　　主持人乔旎：国家为了扩大内需，提出了4万亿，您怎么看待这个4万亿，对股市会产生多大的影响？

　　施静：毋庸置疑，首先第一个肯定是基于基本面的政策的影响。第二点，我们后续看这4万亿的资金投资的范围，我们也知道，我们这回投资的是基础设施，也包括了农业、民生一些系列的东西，他们的好处在哪里呢？作为短期直接拉动投资刺激了GDP的增长，作为中期可以有效地释放内需，拉动GDP的持续性的增长，因为我们需要经济的持续增长的能力，而不是短期的。中国在过去这么多年里面，经济的增长依赖更多的是出口和投资这两块，内需不足，为了刺激内需的增长，我们需要做的事情很多，比如说老百姓的后顾之忧，包括廉租房的建设，包括医疗、教育等等，在这个4万亿大的计划里面其实都有所提及，还有包括最大的农村，我们农村人口很多，那么农村的基础设施的建设等等，这些对他们的消费能力的释放也有提及，最后是要看这些计划现在在立项，逐渐立项的阶段当中，它投入然后到它产生的结果，我们要看在实体经济当中发挥的作用，当然会对一些行业会产生很好的作用的。