第二类，还有证券投资产品，一种以股票投资为主导的证券投资产品，另一类是以债券为主要投资资产的这一类，债券投资基金或者叫货币基金，这两种基金证券投资的差额，第一种以股票为主导的他们的风险非常高，估计各位网友朋友已经观察到了，咱们国家的资本市场特别是股票市场从去年最高6000多点陆续的回调到1000多点，这个特征非常明显。相应来讲它的收益应该说是跟风险也相匹配，以股票为投资的证券投资信托产品在07年上半年刚推出的时候，大家可以看到他们的收益非常高，有的都到20%、30%，有的都超过100%，这些风险和收益都是这样的特征。

　　还有一类是利率投资就是以债券为主导的投资信托产品，它的流动性非常好，相应的收益也受到了一定的影响，一般是在3%到4%的收益水平。

　　还有其他几个比较有特点的，一个就是房地产信托产品，特别是去年以来，各家信托公司陆陆续续推出了这些产品，这些产品大的方面也有两种，一种向房地产公司提供贷款为主要资金模式的房地产的信托产品，另一个以向房地产公司提供股权投资为主要资产运用形式的信托产品，以贷款为主的收益率在7%到8%，这种产品的风险相对来说就比基础设施投资的信托产品的风险较大一些，当然它也有不同的项目，信托公司来讲它的价值就在于它能够从不少的房地产贷款需求当中选择出风险可靠，收益相对较好的这一类型的产品，这是房地产型的产品的情况。另外市场上还出现了另类投资为主要资产运用形式的信托投资产品，这主要是私募投资，是对拟上市公司进行投资，等到他们上市以后再变现再获得回报，这类投资期限比较长，这种产品风险也是非常大的，一个是被投资企业如果由于经营不善，不仅仅是降低投资回报的问题，有可能还会导致股权投资彻底失败。第二个，将来是否能够按照欲想的投资计划，及时的上市、变现，这个风险也比较大。最后一个资本市场企业上市以后，由于资本市场的调整因素，使得可以上市的股票不能够以理想的价格变现的话，也会受到影响。另外还有一个它的流动性非常差，这是PE投资的特点。还有黄金、艺术贫的投资，红酒投资，这也是最近这一段时间来讲的话，陆续在市场上吸引大家眼球的信托产品，这种产品往往只有信托公司能够推出，目前国内其他的金融机构还暂不具备资产运用能力，因为监管部门所允许的投资满为还不允许这么做。这一类产品来讲，他们所投资的标的物是真实存在的，不存在资产本身的信用风险，比如说黄金就是钱货的交易，比如说艺术品，比如说酒，只要是你拿到了，不是假冒伪劣的产品，只要是真实的产品的话，应该说这些产品本身是价值已经凝聚了产品的本身了，不需要另外一个交易对手为产品本身的价值提供担保，所以说这也是非常吸引人眼球的地方，我相信随着美国次贷危机的爆发，大家对信用类的资产的风险已经逐步逐步意识到了，因为美国的次贷产品就是信用产品，那么信用产品来讲它的信用风险特征是非常显著的，包括股票、债券乃至于其他的债权和股权投资，本身就是协议安排形成的收益权利，这完全取决于交易对手，按照协议的约定去履行付款义务。以物主导的投资产品本身是没有，不需要通过法人机构的人格化的安排来实现它的价值，天然就具有价值，这种另类投资产品应该逐步逐步走到广大投资理财者的视野当中去，丰富理财的范围，为家庭的理财、个人的理财提供非常好的保值增值的工具和手段。

　　主持人乔旎：那我们想再让您介绍一下，现在面对股市大幅下跌，财富大幅缩水，投资者应该具体进行哪些的理财规划呢？

　　陆俊：这个题目应该是所有的投资者在投资理财之前都必须要认真思考的问题，也是任何一个金融机构推出他的资产管理理财产品所必须认真思考的问题。每一个投资者无论是机构还是个人，在他进行投资的时候，首先必须对自己可以用于理财的资金做一个非常详细的理财规划，有好的规划才会有好的投资和风险相匹配的这样的一种组合，这应该是最本质最不容回避的问题，这种理财规划来讲针对不同的投资者有不同的考虑，作为一个机构来讲，相对来说它比个人更具有投资的实力能力和风险的能力，但是对于广大的个人投资者，由于他的时间、精力和工作特点，他没有时间去做系统的规划，就非常需要这么一个专业的机构和人员给它提供理财规划，在这方面信托公司应该说是一个很好的金融机构，去为个人投资者做理财规划。应该说对于中高端的个人投资者，应该具有什么样的理财规划呢？我个人谈一点我的观点，也是结合这几年来中国理财的情况和国外理财的情况做一个概述。

　　所谓理财规划理的是财，首先我们就要看清楚家庭和个人来讲，我的财都包括哪些方面，我简单类比一下有这么几个，第一个财是我的家庭的固定资产，主要是指房产。第二个我的家庭的可以用于长期投资的金融资产，包括长期的买的国债，长期的存款、股票、基金，以及家庭用于提防金融风险所做的特别的安排的比如说黄金或者说艺术品、葡萄酒等等这一类有投资价值的，这一类广义来讲都可以纳入家庭的金融资产的范围。还有一种金融资产范围是保障型的金融范围，就是人身保险，另外还有不可或缺的资产，就是我们现在的工作，由于我们的工作我们会为未来带来一种工资的收入，这是未来的现金流，你折现过来也是资产，所以说家庭理财规划一定要在这几种情况下做有效的配置和组合，第一控制好风险，第二个获得长期稳定的收益，这几种理财规划的倾向肯定不值得提倡。第一个我们的理财资产过于集中在某一个单一的资产上去，这种是不值得提倡的。第二个，我们把我们的资产固定在某一两种高风险的资产上，以获取高额的收益，这种理财规划也是不值得提倡的。所以说科学配置的方式应该是把我们50%到60%的家庭资产放在风险比较低，比如说国债，高信用等级的企业债、债券以及长期的银行存款，因为从一个资产配置的要求来讲的话，这一块长期稳定的收益应该说是要占家庭资产的主导。第二类我们要适当地配置一部分以权益类特别是股票投资率为主的这一类家庭资产上，这个是为了解决我们长期收益的问题，比如我们可以选择一部分股票型基金，现在来讲陆陆续续有一些股票型基金，由于基金管理人的能力比较强，可以逐步逐步进入投资者的眼球了，这个比例我个人觉得应该在20%、30%左右，另外还有黄金资产，实物黄金和具有实物黄金投资的投资理财产品，黄金资产它的配置主要是解决家庭提防重大金融风险的资产，另外还可以投资到一些艺术品，酒类投资，这一类的产品通过这种投资可以提升家庭的生活品质，可以丰富我们的生活，而且也可以获得不菲的投资收益，这种投资的方法不以直接购买酒和艺术品为主导，而是应该通过专家理财的方式来进行投资。

　　主持人乔旎：好的，今天非常感谢陆先生给我们详细的讲解，非常感谢网友们的参与，谢谢。

　　陆俊：再次谢谢各位网友，谢谢大家！