2008年10月29日，2008招商证券论坛在北京召开。新浪财经全程视频直播，上图为原中国证监会主席周正庆。（来源：新浪财经 陈鑫摄）

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　　第四，正确处理好虚拟经济与实体经济的关系。任何事物都有两面性，有利必有弊，我们必须清醒地看到存在的诸多问题，要趋利避害。资本市场是虚拟经济的范畴，而虚拟的本质和特征有以下几点，第一虚拟资本是市场经济发展到一定阶段的产物，它是建立在信用发展的基础上，同时也促进了信用的进一步发展。第二，虚拟资本与实质资本具有根本不同，虚拟资本本身没有价值，不过是资本所有权证书、是实质资本纸质的副本。他们代表的实际资本，已经投入了生产领域，而且自身只是作为可以买卖的金融资产滞留在金融市场。它通过股票债权等形式，把分散的小资本集中起来，推动实质经济，提高效率，加快发展。第三虚拟资本存在自我膨胀机制，虚拟资本作为有权取得未来价值的所有权证书，其价格实际上代表着对未来的收入的预期，表现为人们对尚未创造出来的价值的提前承认。因而把还没有实现的未来收入，加入到现实价格当中去，这就使虚拟资本迅速膨胀，成为可能。当虚拟资本过度膨胀，超过实质经济的承受能力，就会产生泡沫经济，而泡沫经济是不可能持久的。当它发展严重，一旦破灭，就会引发金融危机，对实质经济造成巨大的危害。这一点从80年代的日本，到90年代的亚洲金融危机，特别是此次美国引发的这场金融风暴都充分说明了这一点。我们必须从中国的实际国情出发，不断研究和探索在发展社会主义市场经济，贯彻落实科学发展观，建立和谐社会过程中，如何正确地处理虚拟经济和实体经济的关系，既要充分发挥虚拟经济，促进实体经济发展的积极作用，又要防范其过度膨胀产生的消极作用。

　　最后，我想提三点建议，第一要加强对我国股市的正确引导，采取有效的措施，维护投资者的信心。由于受全球金融危机和国内诸多因素的影响，当前我们股市上证指数前天跌破了1800点，这与中国经济发展的基本面相比较，显然属于非理性下跌，严重打击了投资者的信心，政府如果不采取有效措施，很容易出现人为的恐慌性抛售，从而造成更大的损失。我们要认真吸取欧美各国救市的经验教训，综合运用经济、法律、行政多种行之有效的手段，各主管部门协同确保资本市场的稳定。我认为当务之急，协调各方组织调动资金，保证股市资金流动性的正常需要。保持金融领域的流通性，最主要的是股市的流通性的正常需要，只有足够的资金果断入市，使广大投资者看到政府的决心和魄力，才能真正解除顾虑，恢复信心。有人说，组织资金，怎么个组织资金法？凡是搞证券、搞基金业务的都知道，现在在我们市场上，持币待购资金非常多。都要等到最低去买股票，但是谁也看不准最低，如果不去做工作，都这样等下去，是会出问题的。我建议，抓紧建立股市评准基金，对股市出现异常波动，及时进行干预，确实股市平稳运行。第二，抓紧建立权威的金融市场综合决策机构，要及时有效地进行综合的决策，当务之急要对全球金融风暴产生的原因，以及对我国的影响，进行系统的论证分析，提出行之有效的对策，也确保我国经济的稳定发展。同时对资本市场要提出安全评估和应急处理的方案和措施，要对我国资本市场发展的现状进行科学的分析，包括研究选定统一的股票指数，确定股票指数的合理水平，选定统一的市盈率计算标准及合理的水平，为判断资本市场是否健康、是否完全提供科学的依据，供领导决策参考。第三改善宏观调控维护市场的稳定。任何一项对货币市场紧缩和放松银根的措施，都会引起资本市场的变化，早在党的十六届三中全会就明确要求，改进中央银行的宏观调控，建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合，协调发展的机制，维护金融运行和金融市场的整体稳定，防范系统性的风险。目前，我国金融市场发展很不平衡，资本市场发展滞后，直接融资比重过低，而间接融资中长期贷款不断攀升，企业融资需求过度以来银行，金融调控只面对货币市场，而不研究如何面对资本和保险市场，必然会影响其有效性和前瞻性。我的发言完了，谢谢大家！