2008年9月23日，由新浪网主办的“新浪金麒麟论坛·中国金融新时代”在北京千禧饭店隆重召开。原全国人民代表大会常务委员会副委员长成思危在会上谈了中国金融改革的三个方向。以下为成思危的发言实录。

　　各位嘉宾、各位网友、各位同志，我今天很高兴到这儿来和大家共同探讨中国金融改革的问题。

　　大家知道，中国的金融改革随着我们国家的改革开放30年来，取得了显著的成绩，这些成绩我归纳成五条。

　　第一条，就是中央银行的架构和智囊逐步明确，我们成立了中央银行主要主管高级政策，另外有我们其他的监管机构，像银监会、保监会、证监会。

　　第二，就是商业银行的体系初步形成，我们有四大国有商业银行，一批股份制商业银行，有城市、地方的商业银行，当然我们在农村还有几万个农村的信用合作社。

　　第三，就是我们的证券市场和期货市场在不断地发展。我们有上海证券交易所，深圳证券交易所。

　　第四，就是我们的汇率，外汇体制的改革也在不断地推进。

　　第五，就是我们的保险事业也在逐步发展。我们的保险业年均的增长是在两位数，现在总的保费已经超过了七千亿。在这里大概寿险是主要的，要占70%多，然后其次是财险。所以总体来说，中国金融改革这30年来取得了显著的成绩，但是这个我今天就不细说了，因为成绩不说它跑不了。

　　但是我们也应该承认，我们的金融改革还是任重道远，我们总体的金融竞争力，国际竞争力还是不够强，我们作为一个世界上第三大贸易大国，是一个大的买家和卖家，但是我们在国际金融市场上的话语权也还不够，我们自己内部金融创新和金融的系统化还有待加强。

　　所以如何进一步积极慎重地推动中国的金融改革，是我们面临的一个非常重要的任务，特别是在当前的时刻。由于美国华尔街的金融风暴，我看到最近有各种各样的舆论，有一些舆论实际上是在质疑我们金融改革的方向和步伐的。我想这些问题我们都可以自由讨论，来取得比较一致的认识。但是我想引用胡锦涛总书记的话，就是“改革开放是一场伟大的革命，改革开放的成绩不容否定，倒退是没有出路的”。所以我们不能停滞和倒退，还是要坚持积极、慎重地推动我们国家的金融改革，在保持我们经济和金融稳定的前提下不断地推进。

　　这次金麒麟论坛可以说金融界很多知名人士荟萃，他们有很多高见，我虽然作为开幕致辞，也只是我的一家之言，我想在我规定的这个时间内就讲三个问题，一个是国际化，一个是市场化，一个是系统化，我想就讲中国金融改革的也可以说是我认为这三个主要的方向。

　　第一个方向就是国际化。大家知道随着经济全球化已经是一个不可阻挡的浪潮，随着中国经济全球化的发展，金融的全球化也提上了日程。从世界金融的发展趋势来看，这种全球化的特征我个人归纳大约有这么几条：

　　第一条，就是货币的虚拟化程度增加，各国之间汇率成为一种政策工具。我个人认为，购买力有两个，一类是国际购买力，一类是国内购买力。国内购买力可以用购买力评价，PPT来衡量，国际购买力主要根据汇率来衡量。在这种情况下，各国之间的汇率制度在一定程度下就成为一种政策博弈的工具。因为大家知道，如果一个国家完全不进口东西的话，那么它的国际购买力对国内是没有影响的，反过来说，一个国家如果全部依靠进口的话，那么他国内的购买力就完全取决于他的国际购买力。但是任何国家都是在这两个之间，所以各国之间的汇率制度在一定程度上就成为一种政策博弈的工具，如果各国都考虑全球的利益，那可能达到一个我们在系统工程上讲的就是大家都受益，但是遗憾的是没有一个国家会首先考虑全球的利益，他多半是考虑自身的利益。所以这样的话，就往往成为政策的博弈。

　　大家可以回忆一下，广场协议和卢浮宫协议的结果，导致了日本10年左右的经济衰退。在东亚金融危机的时候，要求人民币贬值的压力很大，曾几何时，现在要求人民币升值的压力也同样很大。那么这些都说明汇率的问题成为各国政府之间博弈的工具，所以我们还是要坚持以我为主，主权在我的原则。当然我们要考虑各种因素，但是汇率主权问题我们不能跟着别人的意见走，所以这是第一个特点。

　　第二个，资本的流动、规模和速度都在增大。这种流动的特点也逐渐从发达国家到发展中国家，这样的资本流动目前是很迅速的，为什么？因为科学技术的发展，现在一按按钮，就可以使亿万的资本在一秒钟之内迅速转移到几万里之外的地方，所以资本流动的迅速加快，这是第二个特点。

　　第三个特点，是世界金融市场的集成化日益发展，也就是说各国的金融市场之间的联系越来越紧密，达到了牵一发而动全身的地步。泰国的东亚金融危机是从泰国的一个流动性危机开始的，结果影响面波及到全球。最近美国华尔街的金融风暴也影响到欧洲和其他地区，所以各国之间金融市场的联系是日益紧密。

　　最后一个，就是金融创新不断发展。大家知道第二次世界大战以后，以欧洲美元为起点开始了金融创新。在这几十年之内，可以说金融创新是层出不穷，许多金融衍生品不断地推出，使得现在金融衍生品总的量大大超过了世界的GDP，大体上做到了大概是8到10倍。这样多的金融衍生品可以说使人眼花缭乱，目不暇接，在这种情况下怎么能够发挥金融衍生品，防范风险、对冲风险的功能，防止金融衍生品方面的过度投机，也就成为一个非常值得注意的问题。

　　在这样一个国际金融一体化的形势下，我们必须要提高我们自己的国际金融竞争力，也就是说我们一定要注意，要通过改革来适应这种金融全球化的特点。所以我想这个是我们应该非常注意的。

　　在这个方面我们也应该看到，一方面是我们应该认真地去学习人家的经验。说实话，我们在金融创新、金融衍生品等等方面，我们的知识还是差的比较多的，实际操作的经验就更少了。如果在这种情况下我们在国际金融市场的竞争中就可能遭遇到失败，大家知道光在期货方面我们出现过中航油、中储棉、中储铜等等事件，造成了很大的损失，所以我们今天首先要认真的学习了解它的产品，它的游戏规则。

　　第二个，就是要培养有国际化视野和国际金融经营管理的人才。在这个方面我们要引进和自己培养相结合。

　　第三个，首先得要正确地去运用各种金融创新的工具。最近美国华尔街金融风暴以后，我看到有一些人认为金融创新不好，证券化带来了很大的风险。我不同意这个看法，实际你看美国的华尔街金融风暴，它造成的原因当然是美国房地产价格的迅速下跌，可是你从它的整个金融系统来看，它是银行把钱贷给需要买房的人，但是银行并没有把钱全砸在自己手里，而是通过证券化打包卖给基金或者证券公司，这样变成了债券，这样银行取得了流动性。有些投资银行基金又向保险公司投保，这样就变成保险的产品，来减少风险。

　　所以通过这样聚集的转移和分散风险，银行受到的损失就相对少了，如果在我们国家发生这种情况，可能所有的风险都砸在银行身上。大家知道银行的钱是老百姓的钱，这样的话恐怕造成的风险就更大了。所以对这些问题我们需要有客观的分析，今天由于时间关系不能多讲，这是我讲的第一个问题。

　　第二个问题，就是市场化。大家知道按照邓小平提出的社会主义市场经济这样一个理念，我们正在不断地完善我们的社会主义市场经济制度。我个人的理解这就是两方面，一方面就是要大胆地学习国外的几百年市场经济发展过程中积累下来的好的经验、好的做法、好的组织方式和管理方式，并且大胆地结合中国的实际来加以运用。正因为如此，我们有了股市，有了股份制公司，有了期货，有了期货市场，有了风险投资等等，这些都是国外市场经济发展过程没成熟的东西。但是另一方面，我们需要不断地完善和坚持我们的社会主义制度，特别是要保障弱势群体的合法利益，要贯彻以人为本、全面协调可持续的和谐发展观，这是我们在推进市场化过程里必须要遵循的基本原则。