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图文：KTB投资集团合伙人安宝信演讲
2008年9月19日-20日，由上海浦东新区金融服务办公室、上海现代服务业联合会、上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市期货同业公会、上海市国际服务贸易行业协会联合主办的“2008上海陆家嘴金融博览会第五届中国国际金融论坛”在上海浦东展览馆举行。新浪财经独家网络直播本次会议。以下为KTB投资集团合伙人安宝信的演讲实录。
主持人 黄大伟：感谢赵元军先生的演讲。下面，有请KTB投资集团合伙人安宝信先生演讲。
安宝信：我用简短的时间跟大家报告一下中国PE跟VC的现状以及对未来的评判。中国的PE和VC并没有清楚的界限，PE是一个比较广泛的定义。简单的分，就是看风险承受度是多少，能够承担很大风险做投资的也是风险投资。风险承受能力没那么强，对投资回报的倍数可能时间上就有要求。06年到07年，中国风投有一个很大的成长。热钱是相当的多。从做的项目数来看，成长也是相当的快。从08年的上半年可以看出，资金是超过07年的一半，但项目数不到一半。大家在每个项目的投资金额，相对增加了。也就是说，越来越多的资金需求。产业分布VC还是以IT为主，其他的传统产业、服务业，相对比较少。从项目讲，也是IT最多的。IT产业相对风险比较多，但它的回报倍数也会相当的多。
每个人对PE和VC的定义不一样。PE07年是一个相当平稳的水平，08年好象不到一半，热钱还是很多。跟VC很不一样的，PE在传统产业占大宗，而IT占的百分比就小很多。这可以看出对产业投资的偏好，PE和VC是有差别的。PE传统产业占50%。中国企业IPO状况，08年到现在为止，一共是不到100家。下半年我想恐怕会更糟糕。07年有很多的海外IPO，而08年到现在上半年海外IPO不到20家，而境内的有将近60。退出渠道上，迅速从境外到境内。
几个趋势就是中国境内的VC、PE机构，其是热钱很多，但相对来说很谨慎。从总体看，中国需要面临很多压力和挑战。最重要的就是人民币升值的压力、通货膨胀、能源、金融、财务制度的开放、整个社会的发展。今年中国发生了很多跟社会有关系的事情，比如食品安全。你要把一个东西加大力度做，就必须牺牲其他的方面。企业也面临着众多的压力挑战，过去20倍的PE现在都是5倍，心态上需要去调整。投资方面要考虑效益化、制度化、全球化，要考虑怎样在风浪里生存下去。最重要的，就是投资者和企业能够彼此站在同一条船上，大家共同合作，公司治理上大家合作，共同发展起来。
KTB是最大的一个私募股权基金，整个资产超过100亿美金。我们在世界各地，首尔是我们的总部，亚洲跟美国都有办事处。主要的投资人大部分都是韩国的大企业，比如LG、现代。我们1981年成立到现在，有超过200多家公司做IPO，不包含被并购的企业。代表性的投资项目，在韩国涉及非常广，在美国主要以IT为主。在中国我们也在做投资，比如展讯、分众传媒，还有生物科技、零售、连锁店等都有投资。
谢谢！