2008年9月19日，由上海陆家嘴金融博览会组委会主办的“2008上海陆家嘴金融博览会第五届中国国际金融论坛”在上海浦东展览馆举行。新浪财经独家网络直播本次会议。图为瑞银集团中国区主席兼总裁李一演讲。(来源：新浪财经 王元平摄)

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　　2008年9月19日，由上海浦东新区金融服务办公室、上海现代服务业联合会、上海市银行同业公会、上海市证券同业公会、上海市保险同业公会、上海市期货同业公会、上海市国际服务贸易行业协会联合主办的“2008上海陆家嘴金融博览会第五届中国国际金融论坛”在上海浦东展览馆举行。新浪财经独家网络直播本次会议。以下为瑞银集团中国区主席兼总裁李一演讲实录。

　　李 一：尊敬的主持人、各位嘉宾、女士们、先生们早上好！很高兴有机会参加第五届中国国际金融论坛，分享探讨当前中国金融行业发展的前沿领域的一些话题。改革开放30年以来，中国经济取得了巨大成就，伴随着经济增长，中国金融行业也实现了飞跃式的发展。经过30年的发展，金融市场、金融体系、金融产品在国民经济中所起到的作用，都已经达到了相当高的程度。为各类金融机构的繁荣，创造了良好的市场基础与外部环境。

　　作为一家全球性金融机构，瑞银集团长期以来一直致力于金融体系的发展，在全球三大业务板块，一个是财务管理，一个是投资银行，一个是环球资产管理，三个板块现在在中国都以不同的形式展开了。现在通过在国内的独资或者合资的银行分行还有证券公司，以及基金管理公司等业务平台，现在为本地、海外客户提供一流、全方位的服务。尤其值得一提的是，瑞银证券作为国内第一家外资参与管理的全牌照基金公司，显示出了我们对中国市场的信心。

　　根据今天大会的主题要求，我就财富管理相关的问题跟大家进行交流。我的发言主题，是“财富管理业务及其在中国的发展”。这部分，会涉及到三部分，一个是财富管理内涵，一个是财富管理在中国的发展，第三个是中国财富管理市场未来的发展趋势。今天资产管理、投资银行部分就暂时不在这里介绍。

　　下面我要谈的是财富管理内涵。说到私人银行，许多人首先联想到豪华私密的理财中心，或者无微不至的贵宾服务以及就医、就学等方面的附加服务。其实这些只是私人银行对财富管理服务外表上的体现，以这些表现概括财务管理，不免有些偏颇。财务管理与私人银行，究竟什么关系？私人银行是否就是财富管理？它们的内涵如何理解？财富管理起源于400年前的私人银行。在世界很多国家与地区，由于监管的限制，执照批准，品牌管理等方面，财富管理可以是商业保险机构、投资银行或者金融服务机构。第二，称之为财富管理，能够全面代表这一行业的性质，同时标志着传统的私人银行业务迈向新的阶段。私人银行更多基于投资组合的服务，而财富管理强调根据不同的客户需求，为其人生不同阶段制订整体的财富管理规划，提供全面的解决方案。在现今的金融市场我们对财富管理的理解是，与富裕人士建立长期密切的私人顾问关系，以此为基础，为其个人、家庭、企业提供财务规划、投资组合管理、税务规划、战略慈善计划、风险管理、地产及财富的转移、托管服务、家庭金融事项等一系列的咨询和培训的综合服务。财富管理是一个综合性的服务平台，其涉及领域非常广泛。而财富管理机构就是基于这样一个平台，以强大的金融团队为依托，以一对一的方式对客户提供最佳的产品选择。最大优势在于传统的由银行、保险代理商分别向客户提供有关存贷款、投资保险咨询服务的模式，客户获得的服务、建议是割裂的，不完整的，无法从客户角度出发，以组合方式寻求最佳方案。而财富管理客户只需要通过一个专属的客户顾问、专家队伍即可获得全面的服务。可以与客户建立长期密切的关系，非常了解客户的需求，并且可以对客户的不同阶段提供不同的服务方案。如果你是客户，以产品为导向的销售式服务，可能会给你推荐相应的产品，这个产品可能可以取得很高的投资收益。或者考虑全球的市场状况，还是买保本类产品比较好，因为风险比较低，传统的服务往往会跟客户强调高收益、低风险，不能让销售对象充分了解市场上的风险。而财富管理是对客户未来的资金需求、资金状况进行咨询了解，分析对风险的承受能力以及对理财回报的预期，制订合理的目标，然后才能进行整体资产组合的构建、管理。

　　财富管理深入了解客户希望达到的目标，与客户建立长期的关系，积极主动提供方案，还有一种方式是以强大的投资方案为后盾，在健全的市场、丰富产品及服务、开放式产品架构的基础上，同时加上创新的产品，提供服务。第三个就是专业团队，这个非常关键，不是分离的服务行为，而是综合性的服务行为。再就是一对一的服务模式。

　　现在讲财富管理在中国市场的发展如何？

　　07年被许多媒体称为中国私人银行的创始之年，这一年私人银行开始进入中国市场，许多银行纷纷在本地市场推出私人银行中心，发展本地的高端客户。财富管理之所以能在07年出现在中国市场，与中国经济改革开放30年来取得的巨大成就，是密切相关的。经济的发展、居民收入的水平、持有财富的水平提高、中国资本市场的发展、监管环境的逐步完善是密不可分的。中国经济的快速发展，造就了大批的富裕人士，这一群体规模还在快速增长。据统计，中国超过60%的财富集中在沿海地区，正是由于有了如此巨大的市场基础，虽然去年刚刚出现在市场，但财富管理的发展非常快，竞争日趋激烈。目前提供财富管理的机构，主要包括证券公司、中资银行、外资银行在中国的分支机构，提供相关财富管理业务的机构，还包括保险公司、信托公司、资产管理公司等。

　　中国的财富管理市场，还处于一个发展初期，其未来发展道路既会体现出财富管理行业在其他国家、地区发展过程中呈现出来的共同特征，同时也必然会有中国市场本身的特点。

　　许多专业研究与实践经验都告诉我们，国际上新兴的财富管理市场其发展一般会呈现以下一些现象。

　　一，大多数财富管理市场在初期都是向一般客户推介产品的形式，逐步过渡到向高端客户提供整体性、个体性的服务。从销售的产品看，通常从单一产品过渡到非投资性的财富管理服务。第二，财富管理行业发展很大程度上取决于当地市场的法律法规的完善、客户需求的变化、产品与市场的成熟度、可选择的金融工具以及经济状况的变化等因素。第三，对于目标客户群的细分，不断细化。从简单化一的切分，到多层次的客户群的区分，根据不同层次的特点客户提供个性化的服务。第四，财富管理服务的提供，有助于客户财富的保值升值，个人财富的增多促使财富管理的规模不断增大，最终形成一个良性的循环。

　　中国财富管理市场的特殊之处在于，中国财富的增长大多都得益于改革开放30年以来的迅速发展，因此中国财富拥有者通常是第一代的创业者，他们有着趋同的投资行为和偏好。这与许多其他市场的财富管理客户形成鲜明对比。比如高风险承受力，中国的许多企业家都是白手起家创建公司。而他们都不是从继承所得的。他们愿意承受较高风险换取较高回报。另外是自主参与，中国客户喜欢自己投资决策，主动参与投资组合的管理。而发达国家中，更多的客户采用全权委托的方式，将资产交由值得信赖的专业人士管理。第三注重绝对回报。对资产配置的关键程度相对比较低，注重资产增值，忽略资产保值，对投资管理的期望不同于成熟市场。中国财富管理市场目前正处在初期，难免出现这样那样的问题。例如，提供产品服务往往受到自身经营范围的限制。这些问题的存在，正说明了中国财富管理行业已经在不断的萌发、发展，已经走出了宝贵的第一步。如何加速其发展成熟模式的过程和过渡，推进中国财富管理行业整体迅速向上，是我们每一个从业者需要思考的问题。

　　最后一个我讲一下中国财富管理市场未来的发展。

　　中国经济的快速发展必然伴随着金融市场的快速发展和完善。中国财富管理市场未来发展需要解决的几个问题我谈一下。第一，金融行业的发展为财富管理的深入发展创造条件。中国金融行业目前实行分业监管，分业经营体制，这符合中国金融业发展所处的历史阶段。同时近年来，伴随着国际以及国际金融行业的最新发展形式，相关政策出台，使得金融行业相互渗透成为可能。财富管理的外延涉及非常广泛，包括银行、证券、保险、信托、咨询、地产、艺术类的投资等等。在中国目前的分也4监管状态下，有必要加强不同监管机构的政策协调性，营造出有利于产品创新的空间，搭建起跨越、连接银行、证券、资产管理等相关业务的平台，在确保金融体系风险有效可控的前提下为财富管理的发展创造有利环境。投资银行、资产管理、投资咨询等业务品种纵向运行，服务于高端客户的财富管理是根据客户需求横向发展的服务状况，这个过程中专属客户顾问注重客户沟通桥梁，了解客户需求后会协调相关的支持团队提供具体的服务方案。这些专业团队在遵守相关监管条例、业务部门设立的防火墙规定下积极参与其中。第二是市场培育，无论是财富管理还是私人银行业务，对中国来讲，还是一个新兴行业。中国市场的发展前景广阔，潜力巨大，但目前处于从无到有的创建过程。除了监管法规完善外，有关财富管理行业的运作模式、业务模式、客户教育等都需要市场参与者共同努力，进一步探索。特别是一个完善的财富管理市场，离不开成熟的客户群。他们既拥有财富，同时也应具备基本的理财概念。做到这一点，应该要主动出击，正确认识不同人生发展阶段与投资回报要求之间的关系。这是我们目前客户教育工作的一个重点。第三是产品的丰富。财富管理的理念是向客户提供一对一的咨询服务，为客户量身定植其需要的金融理财方案，强大的设计能力、丰富产品线是业务能够发展的重要支撑。相对来说中国目前的金融产品创新处于初级阶段，融资融券、金融期货等产品对管理服务的提供者、需求者来说仍然缺少足够的投资工具和产品。这需要与监管者共同努力，以便财富管理业者可以在合规、合法的前提下根据客户的要求提供最多的选择空间，获得更加广泛的资产配置，达到最优的资产组合。

　　作为一个全新的行业，中国的财富管理行业首先缺乏的是了解行业运作、了解本地市场的人才。国际上的经验已经充分证明，人才的竞争是决定财富管理业务成功与否的关键。如何培养人才、熟悉客户要求、最大程度满足客户的财富管理要求，这是我们值得关注的议题。综上所述，只要能够正确理解财富管理的内涵，并以此为起点，建立以客户服务为导向的服务队伍，从市场完善、目标市场培育、产品丰富以及专业人才的培养等多方面努力，我们相信中国的财富管理能取得长足充分的发展。