霍霭玲：通过QDII进行资产配置(图)

　　2008年7月19日，由资本市场研究会、深圳证券交易所综合研究所、《新财富》杂志社联合举办第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会在深圳举行，主题为：全球化背景下的海外证券投资。新浪财经图文直播本次会议。以下为汇丰银行(中国)个人金融部总监霍霭玲的演讲实录。

　　霍蔼玲：很高兴跟大家分享一下从商业银行怎么样推广理财服务来看QDII这一块。汇丰银行是本地注册的外资银行，我们去年4月份才成立，在本地注册，可以为本地居民提供服务。

　　我们最注重就是提供理财服务，一站式的理财服务。在理财服务里面，QDII是扮演一个什么样的角色呢？我可以说我们非常欢迎QDII的推广。

　　因为在理财方面，最重要的就是要捕捉机会，理财我们是从一个广义的说法去看的，理财不等于是发财，其实我们理财的理念就是按照我们客户不同的人生目标来为他们达到这个目标而设计很多的产品跟计划给他们去参与的。

　　所以在理财这一块里头，我们非常重视资产配置这一块。QDII推出之前，其实很多的投资产品都是在国内的，比如说证券、很多结构性的产品，都是投资于国内的。在这个资产配置的里面，分散风险、分散投资来增加回报。其实我们是非常缺乏的。所以我们非常欢迎这个QDII的到来。

　　我们怎么利用这个QDII去达到这一块呢？QDII的理念：第一，我们一定要用它作为个渠道，去达到为我们客户寻找全球的投资机会。第二，给他们产品，为他们做好资产配置来增加他们的资产组合的一个回报。第三，分散风险。

　　现在的市场不好，已经掉了很多，我们知道QDII的一些产品可能也有一些亏损，但是今天早上专家也分析过，在全球来说，要是总的我们资产全在国内投资，这个亏损可能比起在境外还要大。所以分散风险这一块是毋庸置疑的。

　　有了QDII的这个渠道，我们怎么去利用这个QDII去达到我们刚才说的这三个理念呢？其实QDII是一个渠道，也不一定是规范一个什么类型的产品跟一个模式，其实可以有一个非常创新的做法，不光是一个产品，也是一个模式，我们怎么利用这个QDII呢？

　　我们有两块，一块是一个结构性的产品。我们大部分用来作为保本的，或者是一般的半保本的概念，里面可以连接这个网络避免很多的风险。

　　还有一个是投资块，我们选了很多经验非常丰富的海外基金经理，选他们下面一些非常好的基金，有良好业绩的基金，他们这些基金是投资于不同的国家和不同的行业，也有不同的组合来让我们的客户去选择做配合，来达到资产配置的回报增值。这是我们的概念。

　　我觉得我们还是不断地要教育我们的顾客，要从这一方面出发，因为理财不光是投资。其实我们现在应该是有一个比较现实的期待，对我们的投资其实是一个合理性的回报。

　　我今天早上听了很多专家的意见，我有一点想法，我们商业银行在理财这一块怎么可以利用QDII这一块完整我们理财产品的配套，让我们的客户在这个不确定的环境里面也可以保值增值呢？

　　早上美国专家分享了他们一些对现在市场的一些看法，比如说人民币也有一些升值的情况，第二，可能是通胀压力也很大，第三，海外市场次按到底了没有，市场抄底了没有，很多不确定性的，可能人民币还有一些升值，第二就也是通胀了，第三到底了没有？这个市场不知道。所以风险是很高的。

　　早上一些专家也分享了一些看法，可能在这个时间里面大家要保守一点，但是也要有个目标，就是要跑赢通胀，可能以通胀为目标，有一个比较合理的回报。怎么做呢？第一，就是我们好好地利用结构性的产品，在QDII的渠道里面也可以有结构性的产品，我们可以是保本，也可以是90%或者是80%去保本，然后投进去一些资产的概念，或者是利用这个市场里面一些情况去捕捉一些增值的机会。比如说现在市场波动，波动也是可以有一些结构性的产品可以捕捉这个波动来增值的。

　　我们不确定哪一个时间较好，今天早上说过美国可能会慢下来，但是欧洲也不见得好，那哪一个比较好呢？两个比较之下还是有一个结构性的产品去捕捉一些机会，不确定中的确定也是可以的。

　　今天早上也听到一些专家说，有些市场其实也跌了很多了，有一些股票可能有一些价值出来。这是不是一个投资的机会呢？用结构性产品保本或者是80%保本或者是90%，也可以捕捉一些有价值的股票来给多一些机会。