2008年7月19日，由资本市场研究会、深圳证券交易所综合研究所、《新财富》杂志社联合举办第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会在深圳举行。新浪财经图文直播本次会议。图为台湾投信投顾公会理事长暨元大投信总经理杜纯琛演讲。(来源：新浪财经 王承旭

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　　因为时间的关系我可能没有办法逐一地报道，我就重点尽量举一些例子跟大家报告一下，这是我的报告大纲(PPT)。这一张图表非常重要，这是台湾过去这20几年来我们政策开放的一个过程，在左边最重要的是1983年台湾第一家的基金公司成立以后到现在39家，最多的时候46家，我认为未来购并的趋势还会非常多，1988年台湾就开放基金公司，募集基金公司的投资，2000年的时候，央行算是大幅度开放QFII方面的业务。

　　在2001年不巧刚好碰到网络的泡沫，我看到台湾最多跌了30%多，我看跟台湾比，2000和01年的时候，我们碰到冲击的时候台湾最多从10块钱那一批基金跌到2块多，70%都掉了。在投资管道多元化的部分，84年可以开放国外的信托可以卖，87年投资顾问的部分也可以开始有境外基金。

　　投信基金在88年这里，还有委托的投资型的保单，这是过去这些年来我们资金流出的状况。07年年底，其实有非常多的资金跑到海外去了。

　　我们再看一下台湾基金产业的现况，在我们投信投布工会的辖下总共的规模到今天4月底是1500多亿美金，因为我们的市场比较浅底没有办法跟这边比，但是我们开放比较早，有48%是境外的投资，我想这个比例也非常高。4月底为止，有总共的境外基金有800，都是经过台湾的相关部门通过的。

　　另外的投资部分最多的还是黄色的部分，全球的混合，还有亚太基金，还有就是新兴欧洲和新兴的拉丁美洲。在投信的部分有500多档，大家可以看一下，从2001年以来跨国投资型的基金快速地投出，尤其是粉红色的部分，过去的一年，去年的4月到今年的5月份，募集国内股票型的基金只占大约80%都是募海外的资金，这是一个非常明显的趋势。

　　去年年底的时候台湾的境外基金曾经一度超过境内的基金，今年的状况又改变了，境内的基金比境外的来得多，大约规模相当。

　　境外基金投资的部分，右边是境外基金，左边是境内的，这是他一个基金分布的类型状况。(PPT)市场竞争的程度大家也可以参考。投信公司未来的看法就是大者恒大，另外就是怎么样努力耕耘海外的市场，我们有一些利基做得不错的，比如新秀的商品部分宝来做得很不错，尤其是ETF，还有元大、永丰他们都作得很不错。

　　还有台湾的市场，我们的投资人在这个部分我们可以提供比较多元化的商品给他们做服务，我想我的了解在这边就是境外基金的这个部分，只要我有机会，我都尽量建立台湾境外总代理的制度，某种程度上来讲他可以辅助基金公司的这个成长。

　　这是对QDII这边的一些建议，因为时间的关系我想在这个部分比较稍微重点地带一下，这张图表代表的是市场价值链的分析(PPT)，如果我管100块的AUM的话，他能够产生一些相关的价值链，在这个图表上可以表示出来(PPT)。

　　所以基金相当于资产管理业的一个火车头，这几张就是供大家做参考。另外我们对于有关在QDII这个部分的一些态度和建议，我想在这边也简单地跟大家稍微分享一下。

　　这是QDII未来的机会跟挑战，我们再看一下台湾基金公司的案例分享跟建议，我想举几个例子跟大家作分享。比如说为什么我们要做QDII？我们的一些想法是什么？未来比如说要走向国际化，就是刚刚有提到了投资专业对我们来讲，还有商业版图的国际化。

　　我想举几个过去我们跟国外的这些基金打交道的一些经验。

　　比如说外资他们经常会强调一个服务的观念，因为我们这边来讲，我想台湾跟大陆的投资朋友，当你跌破净值蛮多的话可能就会有很多的问题出来，这跟持股比例的控制甚至怎样避险都非常重要。

　　刚才主持人也有提到，比如说我们两岸文化语言的这些都比较容易沟通，我想我们常常在两岸在交流的时候也有很多的朋友也都提出来，大家都非常容易地交流。

　　我所服务的公司在过去这些年来，我们的策略在不同的时期我们就找不同的合作对象，可能跟一些外资参股，他基本上都希望大部分跟他合作的观念不太一样，这没有谁对谁错，我只提出来跟大家做分享。

　　不同的时期我们会选择一些不同的合作对象。这里我举几个例子。

　　比如说在台湾我们称呼最近发生美国次贷的问题是二房你们称为二美，台湾有NBS和ABS的商品，我前几天晚上都没有睡，因为台湾的媒体每天都在报道“二房”方面影响的层面。

　　台湾有几个基金，包括元大和日升大家都非常关心，因为我们很怕台湾的媒体，台湾的媒体每天报道，有时候他们也不明就里，我们也担心我们的资产规模会缩水。

　　我们讨论了很久我们内部决定不调整，后来到下午我们决定改变，业务部的主管跟我们说这个可能媒体还要大幅报道，我们调整了我们的方案，那天晚上美国政府已经出来喊话，我们进行了调整，所以我想要国际化谈何容易，第一步就是基金经理人你要调整你的时差。

　　另外就是跟国外的合作对象谈的时候我们也发生税这方面的问题，顾问跟我们讲税他不负责，我们被这个美国国税局搞的一下子损失了200万美金，结果搞了半天美国的国税局没有搞清楚，前后搞了半年多，在台湾的QDII的经验，我在这里给我们的同行提一些建议。

　　第一个建议一定要投入大量的资源，我们公司在4年前只有2个人，现在QDII这里已经扩大到19个人了，资产规模也大幅度成长了。

　　第二，一定要内化，每家公司都有自己的优势，一定要培养人才，一定要内化，怎么样调整你们的商务模式到底怎么样做，这一点非常重要。

　　第三点就是怎么样教育通路和媒体，教育大家甚至大家我的看法是怎么样跟主管机关沟通，我觉得这都非常重要。

　　我要强调一点，暴利的时代已经过去了，未来我们应该追求的是合理的利润，甚至我觉得在将来这个海外投资的部分可能也会是一个重要的发展趋势。我简单跟大家分享一下，谢谢！