杨秋梅：基金行业QDII的业务发展与监管(图)(2)

　　另外去年12个月份QDII运作了3、4个月以后，我们推出了QDII办法和通知解释口径，我们内部叫QDII1号，去年推出了第1号的方案，我们把一些比较矛盾多的东西给大家解释出来。

　　现在告诉基金业和证券业内的朋友我们正在做第2号，第2号的内容和范围都会比1号多得多，希望第2号出来以后公司不要再给我们打电话问细则了，我们想到以前1年运作的细则东西和矛盾的东西都会出来了。

　　基金推进QDII资格和产品的审核工作，我们的处室里面负责QDII只有4—5个人，我们还负责QFII的审批，所以在短期内我们已经尽了全力了，把资格和产品推出来。

　　现在在我手里没有人来要资格的，因为要的都给了，产品的话只有1、2家在审，也应该很快就会有产品推出。

　　我们加强对投资者教育的工作的统筹指导，因为QDII作为一种新的业务，我们把他的投资教育和风险认识的工作放在首位，比如宣传推介的材料中我们明确禁止预测收益率，承诺保底的收益，进行规避对境外市场的风险的揭示，同时编写了相关的教育材料，现在由社会完成印刷，向大家发放的QDII基金投资教育手册，这是我们写的。

　　我们跟踪并分析QDII基金运作情况，我本人非常关注QDII的运行情况，我不希望业内的经理把这个矛盾批在我头上，说这个运作了我不管了，不是我们不管了，我们非常关注QDII的运行情况，特别是我们基金是为了给老百姓赚钱的，特别是银行的产品针对理财的机构，基金公司是针对个人的，所以我们还是非常关注主观业务的QDII的发展。

　　我们不断完善QDII业务的规则，这里面体现了几点，比如2个月以前我们基金和证券类的QDII的金融公司在青岛开了一次研讨会，我们把这些年来遇到的一些情况和需要改进的地方向业界通报了。

　　我们成立了一个专家的评审委员会，全球著名的资产管理公司的专家们都有参加我们的专家委员会。

　　每次开会的时候我们都有一个问题单，跟这个问题不断地完善下一步的审批规则，同时跟领导沟通。

　　我们发现问题以后不断地总结，今年月初QDII基金运作4、5个月以后，大家发现投资顾问的模式和交易的模式有一些困难，于是我们强调所有的公司必须要投资顾问，后来看到如果你这个公司做的是香港的业务，你找一个北欧的公司他不一定可以做你的投资顾问，所以现在我们对基金和证券业的要求就是你可以找投资顾问，可以选择，这是这个办法的修改。还有交易的模式，我们强调的自助交易，交易公司必须有自己的平台进行交易。所以我们考虑在我们的平台下考虑委托投资顾问进行交易，但是要搭建和构建自己的交易团队。所以构建中我们不断改善我们的业务规则。

　　下面我们重点关注的内容，比如说我们还是在产品批准资格之前认真考虑他的前中后台的情况，我们前面讲到对投资人员的1+3的要求，我们会打电话到他们公司去进行调查的。QDII做出来以后我们都会到现场进行检查。我们希望他们跟投资顾问合作，学到一些技术，得到一些培训。我们要循序渐进地开发自己的产品，我们现在进QDII有一年的时间，去年的时候有办法说可以搞衍生产品，如果第一年就搞衍生产品这个压力还是蛮大的，所以还是要从保守的程度做起，也不是说不能做产品创新的活动。我们的投资和业务模式各个方面都有很大的空间，所以刚才我们讲到了这些工作的一些建设。

　　总体评价，从我们证监会的角度，我们认为现在QDII业务的试点完善在稳步地推进，虽然净值并不是很理想，但是总体来讲我们是稳步推进的，在交易市场没有问题，下单都能下。现在为止做的8家公司都没有出现大的问题，我没有冲到前面去救过火，这是我们蛮欣慰的一件事情。从我们证监会的角度我们觉得现在的制度框架和业务规则基本确定了，特别是发布了第2号以后，大的框架问题都基本上解决了，后期的运作也是平稳顺利的。

　　最近的QDII赎回的比较多了，在4月份之前还是蛮平稳的。基金管理公司也初步积累了海外证券的投资经验。

　　但是我们在看到这个成绩的同时，我们也希望这个公司和监管机构都意识到，从公司的角度我们海外投研团队的建设仍有待提高，我们的业务和制度的规则都有待完善，现在的细则和税收的问题还有待于解决。但是有些问题是需要跟其他部门沟通的，这个比较慢一些。

　　下一步我们重点关注的工作还是要进行持续的监管，密切跟踪QDII基金的投资运作，继续加强对投资者教育工作的统筹指导。我们准备及时总结试点经验，不断完善业务的规则。

　　我们曾经讲希望在合适的时机进一步降低QDII的门槛，让更多的基金公司能够参与进来，但是现在QDII的业务就像今天开会一样，不光是基金业、证券业、证监会一方面的原则，银行等等都在里面，所以我们要跟他们多进行沟通，进行修改细则。

　　我们还要加快培养海外投资管理能力，加强对国际市场的研究和教育工作等等。

　　我想今天下午的发言，我们国内基金业的老总他们都会参与今天下午的讨论，他们会从他们公司的角度谈谈他们的工作和想法，和大家进行进一步的交流。所以我今天演讲就到此结束，如果大家有提问的话后面进行交流。