苏维洲：PE最重要的是对企业提供一个激励氛围

　　新浪财经讯 2008年6月25日-26日，由纵横合力主办、《财经时报》联合主办的“2008(第四届)中国创投融资发展高层论坛暨2008(第二期)中国创业投资价值榜启幕”在北京隆重召开。新浪财经全程直播本次论坛。以下为汉能投资董事总经理苏维洲的精彩观点。

　　苏维洲：我们的答案是像汉能这样的机构，在PE这个领域扮演一个什么样的角色？我想大家如果在座的是企业可能对这个有所了解，我们的作用在这个过程当中主要是私募，我们是做企业的财务顾问，也就是卖方的财务顾问，等于是我们帮助他去融资，所以这个角色我觉得主要有两方面。一方面是说企业、创始人和他已有的投资人，我们等于是完完全全站在他们的立场上帮助他们做两方面的工作，一方面是沟通的工作，第二个就是我们更具有专业知识的这样的财务性的工作，公司的财务治理、规划、估值等等这样的工作，他们其实找人也不是不能做，但是你说一个高速成长的公司，可能要专门一个团队来做这个可能也不值得，正好有一个专业的公司，这两方面的要求就都达到了。

　　其实在另外一边，就是对未来的投资者，我想也是有一定的帮助的，像这样一个中介角色。因为我们跟很多在座的PE日常打交道比较多，我们的流程就是把这个企业的材料、定位、财务的工作做得比较好了以后，我们去推介到这样的PE伙伴这边去，他们是一个买方的角色，我们对他们的价值，他如果直接跟企业谈，看情景不同了，有的企业可能财务工作做得很乱，法律该有的东西都没有，自己到底需要多少钱，或者自己的公司价值应该，因为这是关键，公司的估值是多少，要么是太高，要么可能把自己贱买了，所以这样的话谈起来很费时、很费力，有一个中介公司在里面起到一个润滑剂的作用，因为这个是大家的共赢。这样我们的工作就算做成了，这样的过程是蛮复杂的，有很多的心血在里面，一个团队扑上去大概有3到6个月的时间把项目做完，我们的角色是这样。

　　现在的PE圈子有一些变化，尤其是从去年以来，国内因为有一些政策的限制、股市的情况，国内很多公司都不愿意，因为我们迄今为止做了40来个项目，牵扯的资金大概有20亿美金左右，国内的公司越来越愿意本土退出，因为从去年的情况，所以他们更偏向于人民币基金，所以从这个角度来讲人民币的基金是必然的。但是我估计大家都有一个适应的阶段，因为迄今为止国外的大的PE公司带来了一个非常规范的制度和做事儿的方法，我们对这方面也比较熟悉，现在比较乱一些，我相信国内有一些政策的原因和文化的原因，国内的新基金，比如说一个简单的东西，一个公司的基金怎么定位到底多大，去问了半天都问不出来，你投资了多少行业，很多人也没有概念，我估计大家都是学习的过程当中。所以说一下子冒出来很多公司，有很小的、也有很大的，无论从公司的角度还是从我们作为一个中介的角度，可能都是有一个沟通的过程当中，我想这个过程可能很快，一两年、两三年会过去，这个行业会慢慢地规范起来，我大概就是这样想的。

　　PE除了提供钱以外，最重要的是对企业提供一个氛围。打一个比方，如果说上市就像上了大学一样，考了清华北大一样，PE的投资就好比是一所高中，是大学前的高中的三年。其实你说人大附中的这些学校，能够提高什么吗？刚才提到了很多的事情等等都是一个氛围，更重要的是竞赛的氛围，在一个好中学里都集中了好的学生，形成了集中的氛围。读过清华我就有这个感受，吃完饭碗以后不去教室读书就不行，所以这个氛围对一个单个企业的影响和企业之间的竞赛氛围，对企业来讲是最大的激励。