王欧：人民币基金的作用越来越明显

　　新浪财经讯 2008年6月11日，中国有限合伙人投资论坛在天津召开。以下为中国证监会研究中心研究员王欧致辞内容：

　　王欧：很高兴有机会到天津来跟大家共同探讨。刚才前面极为嘉宾都谈了一些观点我都很同意。

　　我想谈几点自己的观点。

　　首先过去几年里面，我们国家的私募股权基金市场发生了很大的变化，发展速度非常快，这个主要表现在两个方面，首先是这个行业的规模不断扩大，而且最近两年的增速非常显著在加快。其次，这个行业在社会上，在经济活动中的影响也越来越大。我们现在大家普通老百姓耳熟能详的基金管理公司投资案例的数量越来越多，这个是可以说业内的好事，同时也看到社会上对这个行业的关注度越来越多，投身于这个行业的人也越来越多这是我们大金融行业中的重要组成部分我们金融从业人员当部分是也将从事这些私募股权基金的专业投资家们。

　　在PE市场中有两个趋势最近比较明显，首先是从比重的变化，也就是说从外资的基金逐渐到最近一两年人民币的基金越来越热，而且到目前已经渐次成为现实。刚才夏所长也说了，中国目前有一个非常特殊的外汇储备问题，境外的资金在从各个方面、方式进入我国市场，这是我们面临的问题。但同时在这个行业，其实另外一个趋势是明显，就是人民币基金的作用越来越明显。

　　大家知道，美国推出之后，发改委同志们又批准了5家产业基金，都是人民币基金。同时今天上午在天津挂牌的丁辉投资和红利投资也是依托与我们天津市跟发改委的创投注册系统注册成立的人民币基金。这是粮价原来完全又市场化运作，采用外资模式运作的粮价基金公司在境内成立的人民币基金。这都是非常可喜的变化。这是资金方面，另外就是推出市场方面，在早期中国早期的PE市场发展过程当中，基本沿用的是外资进的两头在外模式，但是随着近两年中国资本市场的发展，尤其是过去两三年A股市场的转折性变化，越来越多的资金以及这些基金被头的公司开始把目标关注到A股市场，大家知道在过去两年中，我们在A股市场当中新上市的企业中已经有越来越多的企业具有风险投资的背景，这也是我们看到的非常明显的变化。

　　就这个市长的发展我想谈极点个人的看法。首先我觉得PE市场是非常市场化的市场也应当尽可能市场化，这主要体现在它的运作方式上，这是一个高度市场化运作的行业，而且它也应当是尽可能地沿用市场化运行的规则塞操作的行业，而不能够把我们这种行政监管加到这个行业上来，这会一直这个行业的增长。第二，跟这有的就是监管，所谓PE就是私募基金的行业，私募顾名顾名思义，与公募有着非常大的区别，可以说是质的区别，因此从全世界来看，对这个行业的监管监督和引导都是和公募市场有着不同的规则和体制，这也是我们未来的市场在发展过程当中应该关注的一个点，在这方面应当尽可能体现出市场化的模式，做到监管适度。

　　第二，我觉得这个行业未来要发展得很更快，必须尽快与国内A股市场对接，这首先要求我们作为A股市场以及它所有的相关主体，包括监管几机构在内，必须尽快地进一步完善相关的法律法规跟实施细则，为私募股权投资市场进一步的发展创造更好的条件，大家知道，最近几年，我们在这方面已经有了非常可喜的变化，包括十部委出台的创业投资管理办法，包括产业投资基金，包括一系列合伙法的修订等等等等，都为这个行业的发展可以说我国创造了更好的条件。