邓锋：在中国投资最大的风险是人的风险(图)(6)

　　做风投的话我觉得如果说我们的GP和风险投资家今天是在飞快的学习、迅速向美国的风投学习，而且迅速发展的话，不断成熟的追赶他们的话。我觉得投资家，就是风险投资企业的人叫做LP即风险投资背后的那些人，那跟美国差距就非常大了。我觉得这方面需要有相当长的路要走，不是说一两、年，两、三年就可以赶上了。

　　我觉得首先我们中国就有很多很有钱的人，但是很有钱的人，包括我自己的一些朋友，他们没有概念说我把钱放给专业的人替我管理，他现在都是自己来管理，每个人都有一个自己的小的基金，自己来管、自己来投直到他们投了几年以后发现自己得累的不行了，为了多挣几个钱让自己累的不行了的时候，才想到把钱交给别人替我管理。

　　再一个美国的风险投资基金有很多的像大学的基金，比如说退休基金，像保险业的基金，保险公司的钱，中国这些都没有。我自己本身是清华大学的校董，清华大学基金会的理事，清华大学的基金是大学基金里面最大的一个，也就是不到10亿人民币。然后跟其他的就不能比，像美国的哈佛都是40亿，都是差了几个数量级。我们退休基金也没有，退休基金刚开始还不能投到这里面，社保基金也不能投。如果不改变的话，中国还没有一个阶层。

　　中国现在有很多地方政府说我做LP，做风险投资，其实我们从根本上来说他们并不是真正的LP。我跟很多地方政府谈过，包括中关村、包括浦东、包括四川的、无锡的、广东的都他过，我们地方政府的投资叫招商引资，并不以财务的回报作为他投资的目的。他是以带来其他的投资，所以他有限制，比如说有百分之多少一定要投到本地的企业，这样对风投的长远利益是不利的，我们基本上是财务的回报越高的越好，不管投在什么样的领域，不管是不是支持高科技公司，我们是以投资的回报率来衡量一个风投企业的成功，这跟政府衡量一个企业的成功标准不一样。这方面差的很远，唯一不一样的，不错的，我觉得就是苏州，苏州真正把创投企业，风投企业的利润作为一个衡量标准，来判断一个风投企业的好坏，所以这方面可能对于各个地方政府来说还有相当的路要走，国家给这个钱也不是让他追求利润，而是带动地方经济的发展，所以这一块也不是一天两天能改变的。

　　总的来说，我有几个观察，第一个把中国和美国相比，中国的机会更多，风险更大。2005年我刚刚回到中国是这种看法，今天还是这种看法。另外一个角度来说，除了横向比我们纵向比，2005年中国和自己的今天来比，我非常的乐观，今天来看比2005年有更多的机会，现在的创业热潮是越来越多，另外风险更小，原因在于刚才我讲的风险都在减小，包括法律法规健全，包括企业家的素质，最关键的就是的企业家素质。中国最缺的就是人才，CFO这方面的人才是极缺的。但是由于我们创投的进入，使得中国这些人才的培养在不断地成熟、不断地改善。我自己也很乐观，长期下去，中国的风投一定会做的很好。

　　再有一个，我想也是为我们整个行业讲一下，风投对中国经济的发展是起着一个非常重要的作用。首先是给这些中小企业，在中国大量中小企业，给他们解决了，不是锦上添花，往往是雪中送炭，他们最需要的资金问题，中小企业的发展就会变的非常快。而且中国政府一直强调的创新、创新，有了风投之后创新才有可能，如果没有资金的话很多创新是没有可能的。最大的一点是对人才和管理人才的提升、改善，也是风投对整个行业，对整个中国经济发展做的最大贡献，这就是我今天的讲话。谢谢大家。