上海金融办公室主任方星海(图)

　　由世界女性经济和社会论坛主办的“世界女性论坛首届亚洲大会”在上海召开。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为上海金融办公室主任方星海在“金融市场：次贷危机过后的黎明”分论坛上的精彩观点。

　　方星海：谢谢，一开始我就接受了这个邀请，因为中国的金融企业高层的女领导太少了，我希望这样的论坛可以带来一些改变。讲到美国次贷危机对中国的长期影响，我感觉这种影响应该是好的。因为中国总是在美国的经验当中吸取教训，作为一个大的发展中国家我们环顾世界，在寻找样本，或者说寻找一些借鉴的对象，基本上只有两三个国家是我们真正关注的，或者真正特别注意学习的，美国就是之一，而且是主要的学习对象。大概几个月前，中国的股市开始下滑，从6000点一举跌到3000点，很多的朋友说中国的政府应该出来救市，你看，美国的政府就是的。那么道琼斯指数跌了20%美国政府已经出手了，为什么中国政府不能干预呢？这个听上去感觉是非常有力的论据，但是美国政府是在更正金融体系的问题，而中国的金融体系还是比较健康的，那么政府干预股市理由背景也不一样。

　　我觉得可以从美国的危机中获取经验也是好事，当然对中国有影响，但是没有那么糟。我们可以吸取什么经验、教训呢？中国在证券化这个领域刚起步，可是我们学到一个好的教训，好的资产可以证券化，坏的资产不可以证券化，这个非常清楚。第二个讲到杠杆比例的问题，政府允许多大的借贷比例也是中国要吸取的教训，中国是一直是处于比较谨慎的，尤其是在金融机构以及个人贷款的时候我们都是比较谨慎的。比如说在住房抵押贷款方面，一开始首期是要求30%，这大概是06之前。接着等到房地产市场出现过热的现象政府将首付的比例提升到40%。但是回头看中国政府是谨慎的，如果牛市的时候监管者不做干预的话是很有问题的，而且都会进一步降低首付的比例。在美国贷款也是过剩了，联邦政府负债累累，很多个人也负债累累，金融机构也都债台高筑，整个公司债台高筑非常危险，如果市场出了一些问题就会立刻土崩瓦解，当然也会使得公众的资产流失非常严重，这是我们从次贷当中学到的另外一个教训，就是杠杆比例控制在一定的比例之内，应该比较谨慎。第三，在监管方面，格林斯潘也说他没有办法预防一个危机的产生，他只能够在事后做补救，做应对，来尽可能减少危机对经济所造成的影响。这并不是中国监管者的方式，在中国，不管在银行还是在证券，还是在保险方面，监管者都竭尽所能预防危机的产生，防患于未然。当然也有不好的地方，当然可能过度监管，遏制创新，但是美国的态度也没有用，也是以失败告终的。监管者根本没有发挥他们的角色，没有在金融市场当中起到作用，监管者应该是做干预，至少从美国的次级贷危机当中学到监管非常重要，而且必须要发挥作用。问题是中国很多的机构本身没有这个好的内控机制，风险管理机制，这就使得监管者的角色变得更加重要。但是监管者过度监也会有影响，需要在这两者之间取得平衡，我觉得在中国应该更进一步鼓励创新，不应该遏制创新，所以这就需要有非常强大的金融机构发挥作用。