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周奇凤:投资黄金 点9成金(图)(3)

http://www.sina.com.cn 2008年05月11日 16:39 新浪财经

  

周奇凤:投资黄金点9成金(图)(3)

  2008年5月10-11日,“第二届学习型中国-投资理财论坛”在北京国家行政学院举行。本次论坛的主题是“和谐理财,稳健生金”。新浪财经全程网络直播本次会议。图为北京赢思强投资咨询有限公司董事长、国务院国资委研究中心特聘研究员周奇凤发表主题演讲。
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  第六个是聚焦美元。在国际市场,黄金报价美元报价的,美元的涨跌直接因为了黄金的涨跌。美元和黄金完全是反变关系的,美元跌黄金涨,黄金跌美元涨。但是,有的时候并不一定是这样的,比如说某些天的中间,比如说前一段时间的中间,美元和黄金是同涨跌。黄金本身是期货市场,期货市场本身有一定的惯性。咱们国家的投机市场跟股票市场是一样的。如果在涨的时候,他一定会涨过头的,跌也会跌过头的。如果黄金的价格再往下跌的时候,他的方向一定是相反的。黄金可能已经接着往下跌了,但是当美元跌的时候,黄金又往回抽,这样跟美元是相同的。这是黄金提前跌,然后再做修整。所以,美元和黄金的价格是双向变动的,完全是相反的。

  再一个是看住石油和商品。第八点,作为投资黄金来讲,建议各位还是以做保证金交易的黄金投资工具,那么这里面的工具由上海期货交易所的黄金期货,另外大家也可以关注一下上海黄金交易所的T+D或者是T+A1、T+A2的方式。

  最后一条就是投资黄金需要考虑这么多的因素,而且相比来讲,它的影响你必须密切关注国际市场的每一个变化。尤其是近一段时间,美国经济的发展,每一个季度都有一些经济领先指标的公布,还有美国的联储,包括美国的政府,美国的财政官员,他们有一些讲话的字里行间都可以捕捉出来。

  前不久黄金的价格暴涨,在暴涨之前布什到一个俱乐部进行讲话,他虽然没有说,但是他有一个透露,他其中有一句话,他说我们会有很多手段保证美元持续地下跌的状况。我们有很多的手段,可以维持美国经济的持续增长,我们非常有信心。而且,最后那一段他说,我们到了该采取手段的时候了。

  后来,我发现有一天咱们国内也是涨了6、7元,我们研究完了以后然后到了第二天,那最高价我们没有抓到,在第二天的时候,我们发现像这样的状况,是很有可能会影响它美元这种强劲反弹。所以,我们尽管没有抓住高点,但是该卖的必须得卖。那么,像这样的情况,你想当初我们决定出来的那个时间,咱们国内的黄金价格是228到227,星期五收盘的时候大概是157,大概跌了30块钱。那么,从理论上讲,做期货是可以做空下来的。但是黄金的保证金经济公司收2%,那么往下跌是230元的价格,这相当于15%。用简单的方法算,如果你开满仓的,这个资金是33%。

  但是,我们一手空单都没有做,但是我们并没有做,因为它不是投机。而且,我们往下跌的过程当中,尽管它有风险,但是我们没有吃透。因为我们看到了美元贬值的长期趋势没有改变,我们不知道它会走到哪,我们也不知道他会走多深,所以只能看着它往下跌。但是,相比咱们在230元购买实体黄金的朋友来说,应该说我们230元的空间,我们可以重新进去让自己的手上的资产再继续增值。

  所以,如果在这里面如果有一些朋友愿意自己做功课,可以自己去做,千万不要听别人,千万不要听媒体记者。比如说这一次的股票,从6100点往下跌,我是在2005年5月份的时候,当初和讯网约稿让我写关于大势的判断。那个时候刚刚启动股权分置改革,我写的叫做《分娩前的阵痛》。那么,我们自己做的时候,5500点全部出光股票,因为在股市上涨的过程中,一定会涨过头的。而且,像我们做10多年的股票或者是期货。先信一条定律,不可能有只涨不跌的市场,它的波动必然会有的。

  然后在往下跌的过程中,在跌破3000点的前两天,有很多人,包括一些专家提出来说,要政府或者是监管机构限制所谓的大小非的流通。那么,像这样的情况,我非常不客气地批评大家,自己不做功课,把所有的宝压到政府身上,再说政府当初主导股份制改革。那么,就是要获得流通股的对价,而且现在很多的股票到了3200点的时候,已经跌到了你卖入的投资区。所以,我写的文章告诉大家,第一不要及早,自己判断。如果你自己买,会有丰厚的回报。另外,我许多的朋友,就在跌破3000点的时候,你们买。

  你们就买中信证券,到了低点,即便它不出,印花税也到了2000点。所以自己必须把功课做好,如果自己不做功课,想要天上掉财富是不可能的。再说,做任何一个金融市场,尤其是做衍生品去做,这个市场绝对不是卖白薯的老太太都可以发财的市场。我相信,咱们在坐的各位都具有这个素质,但是可能你们缺的是时间、经验和我们这10多年以来经历的成功的经验和失败的教训,这是我们的价值所在。

  当然,即便咱们挣了钱,我们也要明白是怎么挣的。所以,我们跟客户做理财,或者是投资,是让客户挣了钱还明白自己怎么挣的。而不像有的人不懂期货,上去咣当刚愎自用。你把成败的宝全部压在自己,像赌博上说的,这种才是永远不可能持久的。

  刚才说到做功课,现在我跟大家介绍一下9个方面的功课的工作。世界经济形势、政治局势、金融市场。那么,在这里面,我想跟大家介绍一下,这是由19个部跟中央银行组成的通用协定,中文名字叫做CBJA。那么,这个就是各国的中央银行,他是可以通过他这个组织,他往外抛售黄金,他是在盘下交易的。再说,它本身也有揭盘的交易者,那么像这种实际上对于二级市场不会产生大的冲击,那么对二级市场产生大的冲击的是什么?是黄金,以黄金作为主要标的的黄金投资基金,或者是那些叫做ETF的交易所的交易基金。

  那么,前一段时间,在跌破1000元以后,大概在950、960元的时候,很多的黄金投资基金抛售黄金,但是,差不多上周五的时候,它慢慢地在回股了。现在,基本上回股到了900美元以上的黄金的总量。那么,这里面,咱们真正需要关注的不是官方的购买或者是抛售,而是场内的黄金交易基金的一些动作和行为。

  有的一些新闻媒体的报道或者是分析师认为,说黄金价格的上涨,是因为这些投机基金造成的。这么说,投机基金不可能有这个能力,或者是冒这个险,自己去螳臂当车。在这种时候,没有任何一个人可以给一个全球参与的市场。所以,在国际上我们应该重点关注这些机构。

  最后,讲一下第九点就是设计合理的黄金保值投资组合,这个可以根据自己的家里的金融才来估算。在这里面需要给大家提醒的是,住房的房屋估价与黄金的组合是在一定的程度上,是呈相反的。比如说房价,意味着整个的金融体系或者是货币这一块,它会出现供应紧张。比如说咱们国家的准备金率一直提高16%,那么首先冲击最严重的是房地产市场,一到房价下跌的时候,那么其他的商品价格,尤其是像黄金这一块,实际上是上涨的,大家可以注意这个历史的数据。

  再一个黄金投资盈利的9个绝招,实际上说绝招谈不上,大家看看,所谓的绝招都是一些常规的做法。第一个是提高资金的利用率,因为在这里面跟大家建议的投资黄金期货,第二个是把投资黄金期货当做实业来做,就是一份耕耘一份收获,功课必须做好。第三个是把黄金期货当千里马骑。那么,在这里面你要保值增值,你一定要留一定的底仓,就是根据自己留足够的保证金,有一些你可以为扩大自己的增值效果去做,这主要是为保值用的。

  如果说你耐不住寂寞,想做一把空,那么在这里面,一定自己记住做空的话,就老老实实地承认,做空实际上就是一个投机,所以投机要把握住风险,要准、狠、快。比如说黄金的价格,从1000多美元往下跌,咱们国家跌了两个停板。如果你做得准的话,2天的时间,你的资金基本上50%以上。

  第四个是原则、灵活相结合,第一个是不逆市,第二个是不死板。就是你本身判断黄金的价格是上涨的,就不要做空。如果往下的趋势只是短暂的,一旦你做空了,这出来的时间实际上你是不好把握的。同时不死板,尽管我看好了这个市,但是并不代表中间波动的过程中调整自己的仓位,甚至是清仓也是可以的。尽管没有卖到233的最高价,但是你发现这样的风险的时候,我清仓总没有风险了。

  第五个就是境内外时间差。在这里面,告诉大家如果有条件的人,可以开一个境内黄金帐户,香港大家应该是可以操作的。如果能够把境内和境外的市场做起来套,可能水平更高,收益也会更好。

  有的时候老外也是很脆弱的,在今年大概是2、3月份的时候,IEMF当初说要抛售黄金,当时他占85%以上的成员国国家说要抛售,那么这个投票权统一才可以抛售黄金的。在美国的投票权里面占到了17%,所以说在美国市场里面他肯定不能抛售。在这个之前,有关分析认为是美国他肯定会统一会投赞成票,即使投了赞成票,也不会对市场造成大的冲击。我们知道美国有财政部出来会有表态的,因为美国有一个财政部副部长,他说一句话,他说我们支持IEMF抛售黄金,但是要以IEMF机构整改论调作为一个条件,美国当时提出了一个条件,要帮助发展中国家金融市场出现危机,给予资金的援助。

  到了美国,他提出的论调,就是这些国家已经具有很强的风险抵抗能力了,同时这个市场已经很发达,他们有很多的途径,其他的途径获得融资,他们不需要IEMF了,但是财政部副部长出来就说了这么一句话,结果黄金的价格当天跌30美元。

  我们国内的黄金被套住了,被套住了以后往下跌,然后我们得出了一个结论,老外不像咱们想象得那么成熟,那么刚才咱们分析完了以后,这些就是够不构成对于黄金形成致命打击的因素,但是它跌了30多美元。这相对于人民币算,也是60、70元。然后,往下跌了以后,国内的进价也跟着跌,我们很快就做出了决定,如果真的像这样的暴跌,毫无疑问地干下去。

  所以,这是我们做十多年来期货以来,我们持仓的资金占用了70%。但是,这么说,几年以后它很快就涨上去了。所以,这里面我们得出一个结论,你分析境外的一些市场因素,对于市场造成冲击的时候,我们也别把老外想象得太成熟了,尤其是在衍生品的市场,有的时候他们也是很脆弱的。所以,美国对于贝尔斯登对于整个体系那么大的拯救力度,所以避免了这一次的尴尬或者是损失。

  第六个是组合套利,对于这个要求是非常高的,这不是说做了几个月的期货就可以掌握的。再一就是所谓的抢帽子。在做期货市场里面,抢帽子,就是说再一个非常混乱的状态下,你经常能够抓到一些蝇头小利,因为帽子就是很薄的一层。就是一些超短线,在这里面,我也提醒大家,超短线,你也要注意方向,你不能随便做,你判断了这个涨势的时候不能做,你也判断了一个相当长的跌势的时候,你也不要做。因为一旦套住了,你是很难出来的。

  第八个是保住胜利成果。有的即便是看准了方向,但是你选择的时机不对,也会出现你自己的自然损失。在这里,要防止回调的风险。在这个期货里面我们是要反弹的。

  第九个是别忘记自己姓什么。如果做黄金赚了钱,我们要分析一下,到底是自己的运气还是自己的能力。不要以为市场在脚下,它就听你的使唤了,所以千万不要得意忘形,尤其是做得顺的时候,这样的例子我们碰到太多了。

  最后,我跟大家分享几点,也算是跟大家分享几点比较务实的建议,这是我们总结出来的。第一个是不要盲从购买实体黄金。因为实体黄金你除了价格之外,你还需要保管。你拿到自己家里还是存到银行,实际上你同样承担风险。前两周看到网上有一则消息,说有人买了黄金金条以后,发现过了半年有锈斑,你拿大生产厂商跟他换,他说你没有保管好。同时,你要基于杠杆的考虑,我们要以小博大的黄金交易。做任何的投资都是一样的,任何的资产在流动中才可以实现价值。

  第三用少量的投资为全部金融资产保值。没有必要把500万购买成黄金,你可以把它拿其中的100万来做黄金的保证金交易,另外的400万我买国债总可以吧?那么国债的收益,也等于是资产的额外的收益,这与购买黄金相比。

  第四个是善用专家理财。这并不是说黄金专家替你们做交易,你们的钱是靠你们的智慧挣来的,你们的钱在财富增长的同时,智慧也必须得到增长,不一定是完全交给别人做,才叫做委托专家理财。你可以在专家的指导下只有做交易,也是一种选择。

  比如说在咱们金鹏期货开一个户,然后我们可以帮助你做期货投资。而且它会根据你的家庭财产和你个人的财产,设计量身定做的投资工具。

  第五是永做财富的主人,而不是财富的奴隶。说这个人在贫穷的时候,假设你的家庭财产10万元都不到,你觉得处处不敢花钱,太贫穷,所以你想办法挣钱,你是挣钱的儿子。如果通过自己的努力挣了300万、500万,成了百万级的富人的时候,你觉得我吃饭都玩潇洒,到哪个地方唱歌、花钱是不眨眼的。

  就好象常总说的,如果你以前穷,你突然富了,你肯定会浪费,到哪里都是非常奢侈,这个时候你是钱他爹。如果你的财富增长上亿了,这个时候你处处想我的财富怎么增值,还担心国家的政策是不是会变,这个时候你睡觉都睡不好。又想做生意,又怕担风险,这个时候怎么样你是钱他儿子。

  从自己不到10万,一直到上了亿,实际上这么说,从幸福程度上讲,有人说一个亿以上的人,跟完全家徒四壁的人,跟他同样地不幸福,我不知道有多大的覆盖面,我很难做一个判断。但是我相信,作为咱们在坐的各位,我相信咱们都可以成为钱财他老子、他爹、他娘,所以希望大家能够过得幸福。谢谢大家!

  今天晚上我们还有一个互动,祝大家成功!

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