沈祥荣在金融创新与风险管理论坛演讲实录

http://www.sina.com.cn 2008年05月10日 17:23 新浪财经

　　2008年5月9-10日，首届陆家嘴金融论坛在上海召开。新浪财经全程直播本次盛会。以下为上海黄金交易所理事长沈祥荣参加“分会场十：金融创新与风险管理”的演讲实录。

　　沈祥荣：今天的题目是金融创新与风险管理，我也想谈一点体会。关于上海的国际金融中心建设，上午屠市长作了很好的报告，他定位叫金融市场体系的建设，作为上海国际金融中心建设的一个非常重要的内容。大家知道要发展金融市场体系，最核心、最重要的就是要创新。金融市场不创新没有什么生命力，也不能发展，对金融中心的建设也没有什么贡献，因此必须要创新，必须经常推出一些符合新的市场需要的产品出来，增加市场的容量，提高市场的功能，然后可以为金融中心的建设发挥商业的作用。这个创新的同时也创造了风险，因此上午和昨天很多领导人、很多中外的学者、专家都提出来风险的控制。联系到美国的次贷危机，我觉得必须要创新大家是一致的观点，但是你必须要加强监管，加强风险的控制，不要出大的风险、不要出大的危机。

　　谢谢主持人。今天的题目是金融创新与风险管理，我也想谈一点体会。关于上海的国际金融中心建设，上午屠市长作了很好的报告，他定位叫金融市场体系的建设，作为上海国际金融中心建设的一个非常重要的内容。大家知道要发展金融市场体系，最核心、最重要的就是要创新。金融市场不创新没有什么生命力，也不能发展，对金融中心的建设也没有什么贡献，因此必须要创新，必须经常推出一些符合新的市场需要的产品出来，增加市场的容量，提高市场的功能，然后可以为金融中心的建设发挥商业的作用。这个创新的同时也创造了风险，因此上午和昨天很多领导人、很多中外的学者、专家都提出来风险的控制。联系到美国的次贷危机，我觉得必须要创新大家是一致的观点，但是你必须要加强监管，加强风险的控制，不要出大的风险、不要出大的危机。

　　从我们国家来说，在金融市场的建设、发展和风险的控制方面，我是觉得做得比较好。原来我们金融市场在刚刚发展的时候也是比较弱的，比如说期货市场刚刚开始也是比较弱的，全国各地批了二三十家的期货市场，什么都做期货，当时搞得是非常乱的，“327”事件是非常大的事，也伤人了，国务院采取了非常严厉的措施，把全国32个交易所整顿成3到4个期货交易所。从1995年那次整顿到现在，期货没有发生过任何问题。另外东南亚金融危机的时候我们国家也没有出现大的危机，这些事件都说明什么呢？说明我们国家在金融市场体系建设和发展的过程当中非常重视对金融市场的监管和风险的控制。当然也可以反过来说，我们创新不够，包括上一节讲的，我们利率的市场化，也可能是我们市场化走得太慢，但是同时来说，我们这样属于是渐进的，一步一个脚印的，风险可控的情况下也是一种比较好的策略。如果说一旦发生金融风波、金融危机，那么对国民经济的影响，对市场本身的影响是非常大的损害，对金融市场的发展反而会带来很不利的影响。因此我觉得我们现在上海建立国际金融中心，确实把金融体系的建设作为重要的一环，创新也要做，比如说股指期货、股指期权，创新的品种本来是很好的品种。但是同时在增加了对冲风险的同时也增加了投机的一种可能。它可以利用这个市场，也可以对冲风险，本来利用这个工具是可以减少风险。但是增加了期权，又增加了投机性。因为我觉得一定要创新，我是非常赞赏朱总刚才说的，股指期货在推出的过程当中，对风险、对问题考虑得非常全面，必须一推就没有什么太大的问题。对我们来说确实是比较难的，既要不断地创新，但是又要监管的措施、管理的措施、控制风险的措施要跟上去，处理好到底是发展为主还是控制为主。这是我的第一个观点。