郭田勇：2008银行业战略转型的一年(2)

　　强调从紧也要注意预期作用的发挥。以前我们叫“适度从紧”，适度从紧微观主体是商业银行，而企业还是紧中有松的。从紧是不再留有余地，强调一个出发点，就是“紧”一个字，这样有可能使微观主体行为在预期下发生一些自觉性的调整和改变。这几年的情形都是这样。商业银行和中央银行确实在博弈，贷款增长速度很快，银行说前面贷款快是由于季节性需要，或者项目憋得多。我们注意到，这次是从源头抓起，从新年开始就要抓。央行经济工作会议之后，马上把存款准备金上调1%，商业银行手中的资金量就非常紧了，加上2008年也有可能会用控制信贷规模等方式来辅助或加大从紧力度。在这种政策背景下，商业银行和微观主体对经济的预期就有可能会发生改变，我们到2008年的时候看，贷款再冲高的概率可能就会小些。

　　在紧缩的情况下，2008年银行面临的经营压力非常大的，可能会出现一些不良贷款，银行业绩增速可能会有明显回落。

　　从贷款客户看，银行面对紧缩政策肯定也要采取有保有压的方式。要保的首先是一些核心客户，即效益很好的大客户，这是银行的长期盈利点，不能丢。还有就是可能使银行爆发不良贷款的客户，这些客户常年占用银行贷款，一旦停止，将彻底丧失还款能力，银行产生不良贷款。这些客户银行应该也是要保的，否则对自己不利。

　　要压的可能会是一些中小企业。对于银行来说，中小企业贷款可能是一个只出政绩，不出业绩的事，说出来很好听，但效益不是很明显，内生动力不是很强。我担心2008年中小企业融资难的问题有可能进一步加剧，所以刚才提到希望通过创业板尽快解决。

　　同时，从紧货币政策中还要注意结构性问题。中小企业是经济发展的信号，是原动力，银行还是要支持。所以我一直想提个建议，如果央行对商业银行进行贷款规模管理时，能不能把中小企业贷款单独列一个规模，比如总规模控制增长率是多少，但其中给中小企业定个下限，中小企业不能低于多大的量，这样效果可能要好些。

　　从以往的经验看，在银行资金总体收得比较紧的情况下，在经济的多次大起大落中，最后背黑锅的还是商业银行，如1994年的经济调控，泡沫一破灭，银行贷款消失，银行成为受害者。这次采取从紧政策，希望经济适度的回落，但也不能出现急刹车，如果经济落得太厉害，银行的不良贷款可能又会有一个集中暴露。因为企业一断粮，后续可能就会出现一系列问题。我们在控制经济过热，进行从紧政策调控中，需要注意这些问题。

　　当然，不同银行风险管理水平不同，经济大起大落中，风险暴露情况也会有所差异。美国投资界有一句非常经典的话，“只有当潮水退去时，才知道谁没有穿泳裤”，经济可能大起大落，但并不是所有银行都会倒霉。风险控制比较强的银行，虽然经济有起伏，仍然能保持增长活力。经济风险控制差的就成了没有穿泳裤的。

　　如果要给2008年银行业写一个“寄语”的话，我认为应该是“银行业战略转型的一年”。在贷款控制非常严的情况下，依靠传统利差收入维持增长和业绩的模式，虽然在总量上还要占有银行盈利中较大部分，但在2008年的宏观经济形势下，利润被挤压了，银行必须要推动业务转型，同时也可以向海外扩张，2008年应该是银行业战略转型很重要的开端。

　　另外，紧缩对资本市场化发展提供了契机，资本市场可能容量会扩大，银行的理财和投资业务也面临重大机遇。我们前几年就开始说战略转型，但不到赶鸭子上架的时候，谁都不着急。所以我们要扩大中间业务等都没用，因为放贷款可以轻易地赚很多钱，银行没有动力变革。2008年贷款增长受到抑制，要么是银行业出现全行业业绩下滑，银行管理层面临来自董事会和股东非常大的压力，要保持前两年的业绩增长，就需要挖掘新的盈利点。只有在这样“不得不”的情况下，银行的战略转型才能够真正地很有效地推动。