曾光宇：推出创业板宜早不宜晚

　　2008年1月22日由华夏时报和天相投资顾问有限公司联合举办的2007华夏机构投资者年会——从紧货币政策下的中国资本市场在北京香格里拉酒店举行，新浪网财经频道作为独家全程网络支持进行了现场报道。以下是霸陵亚洲总经理曾光宇的精彩发言。

　　曾光宇：我叫曾光宇，是霸陵亚洲的董事总经理。霸陵亚洲只是一个做传统产业的基金，可能和在坐的嘉宾有一点不一样。我们总共管大概25亿美金，其中大概投放在中国的资金，应该是占一半以上。在行业来讲，我们做得真的是比较传统了，比如说能源、矿业、制造业、金融、物流、消费品、零售等等。而且，所做的范围也比较大一些。从另外一个角度来看，也跟上市更接近一些。

　　那么在创业板来讲的话呢，其实我觉得中国很需要这样一个板块，可能很多的中小企业，也感受到银行贷款已经不容易了，你现在宏观调控，国家的指标在收紧的时候，那么中小企业贷款更不容易了，你可能要把你的房产进行抵押才可以贷款。

　　那么在这样的情况之下，可能会抹煞很多的有潜力的商业模式和有潜力的商业概念，而没有办法把它转化为一个组织，这是很可惜的事情。所以从市场的需求来讲的话，创业板的确是需要建立的。

　　但是，创业板我们只是看外国的经验，里面是怎么样的公司，披露的情况怎么样，对于公司的运营记录、财务要求有没有？这可能是业界，还有监管当局需要考虑的问题。比如说AIM或者是纳斯达克，基本上每一个公司是空白的，没有利润，在招股书里面说上市7天就倒闭，但是这样的公司也可以上市。人家的文化就是这样的，你只要讲清楚，你就可以上市，你甚至说你那套章是假的，你只要讲清楚，监管当局还是让你上市。

　　那么中国的概念跟他们不一样，中国是披露制，中国是监管制。如果是这么大的局面，中国的监管当允不允许企业上市？这是一个很大的问题。我想目前来讲，中国的总体文化来讲是比较保守的，所以即便是创业板，它可能是条款、法规也是要求企业有一定的积累，包括它的规模，包括它的盈利状况、记录、人员、业务等等。所以，咱们国家做一个创业板出来，是一个形式上的创业板，是给比较小的企业上市。或者是跟美国一样，是一个真正的创业，是一个创意的企业去上市呢？这可能是我们做业界的跟监管当局去沟通，就是这个思维应该怎么走。

　　这个想法，也会奠定我们自己革命的创业板究竟怎么发展，这是很根本的问题。从推动来讲，我们怎么去作为业界的参与者，去协助、推动创业板的发展，我们行业协会会很定期地跟政府部门沟通，比如说商务部、外管局、证监会，说怎么把我们的业界在国内发展更健康，怎么样通过我们的业界的风险投资、私募投资，协助中国的中小企业发展，做强做大，这是从我们来讲，除了赚钱以外的使命和社会责任。我们也是非常关注，就是怎么样把这个事情做起来。所以，其实今天的提纲，是关于创业板，我觉得出来的话，宜早不宜晚。这样，在大家的心目中或者是监管层的心目中，这个创业板需要摸着石头过河，发展起来之后才知道怎么监管、怎么把握。但是，我想早晚需要迈出这一步的话，这一步是宜早不宜的。这就是我对于创业板的观点。