2008年1月22日由华夏时报和天相投资顾问有限公司联合举办的2007华夏机构投资者年会——从紧货币政策下的中国资本市场在北京香格里拉酒店举行，新浪网财经频道作为独家全程网络支持进行了现场报道。以下是北京浩鸿明凯科技发展有限公司董事长陈浩的精彩发言。

　　陈浩：我给大家简单地说一下，目前市场上流动市值，流动就指有交易的，并不是流通行的，因为大非减进之后，我们已经不能再看流通行了。它是可以流通的，但不一定是流动的。那么流动市值排名前五位的是中国石化、中国证券、中国石油、工商银行、中国联通。

　　那么在过去几个交易日，机构的减仓程度，相当于所有流动盘的8%。这个数据跟你理解的流动盘差不多，也就是说这个机构的减仓是很早以前就开始的。然后中信证券抛售得最凶猛，从74%的控盘度，就是曾经的中信证券74%都是机构持有，然后锐减到52%，这个事情并不是这两天发生的，而是过去3、4个月内发生的一件事。

　　中国联通减了13%，就是流动盘的13%。中国石油比较有趣，这个可能大家真的不知道，中国石油到底是怎么回事。我可以这样跟大家说，中国石油上市后就没有机构买他，几乎一个机构都没有。然后过了一段时间，就是前几天，就是定向配售的新股，必须延迟上市，这个大家都知道。结果，上市这些个通过打新股获得股票的机构，上市就抛，今天还在抛。

　　那么工商银行肯定也是大家最关心的事情了，我也只说数据。工商银行的机构持仓，曾经高达73%。在过去的一小段时间内，锐减到59%。所以，刚才温老师说谁出的货，那么当然是基金们出的货。我保证我的数据，几乎完全准备。我可以打这个保票，那么这个证据就是有证据、有认证，就差法官了。

　　陈浩：关于中石油里面的，我觉得好像在1、2个季度或者是半年内是非常明确的，一支股票能不能翻倍行情，决定于谁持有他。大部分的股票都是散户推动的，我认为这不是事实，而是最近是散户推动的。而早期把这些工商银行、中信证券拉起来的，应该是机构。最近这些机构为什么逃掉了？但是为什么逃掉？我们不清楚，那么他逃掉了，这支股票就失去了做多的力量。这是直接影响股价的最主要的影响因素，是机构投资者，这一点大家都明白。那么现在的机构投资者去哪了呢？这个数据不是很完全，但是我们大致知道他们新增仓的方向。实际上机构资金的流动盘的20%多提高了一半，现在还在增仓，放到了药业的板块等等。

　　总而言之，现在的资金，正在朝2年来没有流动过的中小市值的版面等流动。如果再持续半年这样的情况，我们将面对这样的情况，很多人不愿意买工商银行，反倒是你手里的股票，成为机构亲睐的对象。比如说赵老师说的反动、反恐就是这个意思，等你把这些股票抛了的时候，人家就会来捡了。

　　那么我们说到的1万点的话题，很多的中小盘不太好的灰色的二线股，突破8000点的时候，由于中石油的缘故，把这个点数掐在8000点不让上去，实际上这就是赢了。实际上1万点不是要看大盘，要看股票是不是1万点。

　　陈浩：我可能用的概念不严谨，我说的中小盘不是指中小板，现在什么价是大什么价小？现在的界限变得模糊了，有上百亿、上千亿市值的超级大象股，那么原先跟老虎一样尺寸的，跟牛、马等等一样尺寸的，就已经算是中小板了。