跳转到路径导航栏
跳转到正文内容

年会主题论坛之股市1万点猜想(4)

http://www.sina.com.cn  2008年01月22日 16:26  新浪财经

  金岩石:讲得很好,那么我接着他这个话题问两个问题。第一个问题是咱们的主题,紧缩的货币政策对于股市究竟会产生什么影响?第二个问题,过去这3、4天卖得人是谁?

  温元凯:今年毫无疑问,530是900点,112是1200点,我认为今年是没有问题的。印度从1300到2900点,它是锯齿型的,所以大家要做好准备。

  金岩石:就是现在是买点?那么这几天卖股票的人是谁?

  温元凯:我认为,毫无疑问,最近机构在大幅度的调整。

  金岩石:都是机构。他们都没有来开会,忙着卖股票。那么让水皮先生评论一下,然后陈述自己的观点。

  水皮:温老师是比较乐观的,但是他说是2010年到1万点,这就没有什么悬念。

  我跟他一起做过一本书,说过2、3年走到1万点是没有问题的。中国的管理层总是担心涨得过快,总是担心大家正得太多,怕大家撑着。这个跟世界各国都不一样,用上午滕泰的话,在老之前先富起来。

  我们是希望,与这个时间一起慢慢变老,把一个投资搞成了很浪漫的事情。2000点的涨幅是很正常的,如果没有2000点的涨幅,这个股市是不正常的。那么保持跟GDP同样的涨幅,那么就是10%。10%的话,这是GDP的涨幅,如果跟上市公司的涨幅保持一样的话,比如说保守一点40%,那么每年2000点,就是一个非常非常正常的一个数字。那么,完全是管理层按照所谓的理性方式,来套出来的数字。所以,我觉得1万点,应该讲不是一个太多的充满悬念的事情。

  我上午也讲到,奥运会之后,恐怕经过调整之后,一定是有一个前景的。不是说奥运会之后马上上1万点,调整之后,市场依然会持续地走好。

  我也补充一点,他说这两天谁在卖?我觉得更多的可能是公募基金在卖,因为这个市场有一个特点,就是重要的底部,都是基金用股票砸出来的。每一个重要的头部,都是基金用钞票买出来的,一定是这样的。大家散户的砸牌,是砸不出这种效果来的,不计成本是什么样的人?别人的钱,你才会不计成本的往下砸。

  金岩石:所以我们华夏机构应该教育投资者,下次再到5500的时候别卖。陈浩专门有一个工具,他是机构投资者肚子里面的蛔虫,所以,我们让蛔虫来讲一讲。

  陈浩:幸亏我留了一个心眼,在刚才听其他老师做报告的时候,我赶紧打开我的电脑。抄一下这些影响指数股票的主力控盘状况。

  那么我给大家简单地说一下,目前市场上流动市值,流动就指有交易的,并不是流通行的,因为大非减进之后,我们已经不能再看流通行了。它是可以流通的,但不一定是流动的。那么流动市值排名前五位的是中国石化、中国证券、中国石油工商银行中国联通

  那么在过去几个交易日,机构的减仓程度,相当于所有流动盘的8%。这个数据跟你理解的流动盘差不多,也就是说这个机构的减仓是很早以前就开始的。然后中信证券抛售得最凶猛,从74%的控盘度,就是曾经的中信证券74%都是机构持有,然后锐减到52%,这个事情并不是这两天发生的,而是过去3、4个月内发生的一件事。

  中国联通减了13%,就是流动盘的13%。中国石油比较有趣,这个可能大家真的不知道,中国石油到底是怎么回事。我可以这样跟大家说,中国石油上市后就没有机构买他,几乎一个机构都没有。然后过了一段时间,就是前几天,就是定向配售的新股,必须延迟上市,这个大家都知道。结果,上市这些个通过打新股获得股票的机构,上市就抛,今天还在抛。

  那么工商银行肯定也是大家最关心的事情了,我也只说数据。工商银行的机构持仓,曾经高达73%。在过去的一小段时间内,锐减到59%。所以,刚才温老师说谁出的货,那么当然是基金们出的货。我保证我的数据,几乎完全准备。我可以打这个保票,那么这个证据就是有证据、有认证,就差法官了。

  金岩石:那么他告诉了我们一个非常滑稽的事实,全世界第一大股票,是由散户推高的。

  那么下面请赵良讲一下。

  赵良:中午吃饭的时候让我谈一下1万点,2008年我任中国注册理财规划师协会秘书长的时候,我说中国股市未来将超过1万点。而且我用印度股市推算中国的股市2008年,我认为中国的股市将到1万点,当时是一个悬念,但是现在没有什么悬念了。

  那么我在1月1日的2008狂想曲,我给自己唱了反调,我认为从紧货币政策,如果我们以从紧为标准定100的话,今后就是85到90。因此,我觉得第一季度不会太紧,但是相对应的股市来讲,我确认为是一个“S”状的。那就是,第一个阶段,我们中午谈8000点的时候,我在我的博客上写的是7800点。更多地人看8000点的时候,市场一般不会见到8000,所以我推算7800点。所以,大家说我打折了,这是我1月1日在博客上面写的。

  但是我在博客上面第一个讲的就是首先先见4500点,当时我写完了以后,已经遭受了很多人的攻击。昨天,我在我的博客上面写了一个叫做“不看美女”,因为我说美女太靓我太老,所以我说不看美女。结果没想到,今天就见到了4500点,所以中午接了数个电话,抨击我说你以后不要做说话了。

  我也不知道我是怎么了,可能跟水皮老师一样。那么我现在提出了三反运动。

  第一个是反动,就是现在买了不没买股票的都不应该动。第二个是反恐,温老师说了,1万点,现在才4500,早着呢。第三个是反贪,今年不是贪心年,第一个我已经到了4500,市场不是那么简单的,所以随后过完年,应该是拾级而上。那么第三到第四季度,全国迎奥运,而且银行组的讨论,提到一个问题是,从紧之后银行会出现一个很严重的问题,很有可能坏账率在提高。我相信从政策面的角度,为了防止这种情况的恶化,可能在从紧的基础上,会稍微放松一些。那么以100为计算,第二、三季度的政策,应该是在75左右。那么第四季度,奥运会完了,第四季度甚至贯穿到09年,从紧的货币制度可能非常紧,可能超过105。这是我对整个市场和政策的判断。谢谢!

  金岩石:赵良这三句话,“反动、反恐、反贪”,我提出一个解释。第一个是次贷危机我们受的牵连。第二个是基金惹的货,是公募基金在抛售。第三个解释,大家可能没有注意到,上一个论坛华生教授讲得很清楚,是平保惹的祸。那么在今后,谁能保证中国移动不扩大流通盘,中国银行不扩大流通盘。那么十大流通股谁能保证不宣布扩大流通盘,一人扩大一次,我们就见底了。那么我把这个抛出来,你们谁愿意说一下这一段时间?

  温元凯:我认为应该呼吁我们的央企和大国企,少来一些草率投资。下一个话题非常好,QDII,现在中国股市上有多少人做国际投资呢?你研究过美国股票、香港股票、澳大利亚股票、日本股票?中国旅美国际金融协会,现在有一个报告,现在中国缺乏一大批有国际战略眼光的高级人才。所以,要警惕那些不是很懂的人,具备了很大的权利,在那里做骚包投资。这样,用的是老百姓腰包的钱。所以,美国发生的次贷危机,不应该用中国人的钱来买单。

  赵良:大家多在谈次贷,但是我自己的,这仅仅是分析师找的一个理由。我认为美国次贷的理由,跟中国的关系不是很大。中国银行今天停牌,我认为对于咱们来说是一个很大的损失。

  我一直对外面讲,中国应该从美国的次贷危机当中吸取一点教训,我觉得不是教训的问题,应该学他的东西。你们会发现,全世界金融危机的源头在美国,全世界都不安生。但是源头不在美国,美国人没事,所以美国很会将风险转移,这个我觉得应该学。美国人把一些烂东西打包,讲个故事卖给全世界,最先倒闭的是英国的金融机构,美国没事,花旗不过才亏了几十个亿。所以,我们应该向美国学习,我们最近才发了资产证券化,这不应该阻止我们创新,我们应该向美国人学习。

  金岩石:这个离题目远了点。

  我们回到指数,大盘指数有两大指数,金融股,那么中石油回来了,一个股票占了差不多30%。所以,讲大盘万点,你必须得分析中石油什么时候涨,什么时候正规军进来。那么,前一个论坛大家应该得出一个结论,前面的银行钟伟他们几个人聊了半天,我越天越心寒,那就是没戏了。如果占大盘35%以上的一个板块,砍掉一半,这个市场怎么可能涨得起来?那么大家想一想,8000点、1万点,能够驱动股市上涨的,到底是哪些东西?陈浩你分析一下。

  陈浩:关于中石油里面的,我觉得好像在1、2个季度或者是半年内是非常明确的,一支股票能不能翻倍行情,决定于谁持有他。大部分的股票都是散户推动的,我认为这不是事实,而是最近是散户推动的。而早期把这些工商银行、中信证券拉起来的,应该是机构。最近这些机构为什么逃掉了?但是为什么逃掉?我们不清楚,那么他逃掉了,这支股票就失去了做多的力量。这是直接影响股价的最主要的影响因素,是机构投资者,这一点大家都明白。那么现在的机构投资者去哪了呢?这个数据不是很完全,但是我们大致知道他们新增仓的方向。实际上机构资金的流动盘的20%多提高了一半,现在还在增仓,放到了药业的板块等等。

  总而言之,现在的资金,正在朝2年来没有流动过的中小市值的版面等流动。如果再持续半年这样的情况,我们将面对这样的情况,很多人不愿意买工商银行,反倒是你手里的股票,成为机构亲睐的对象。比如说赵老师说的反动、反恐就是这个意思,等你把这些股票抛了的时候,人家就会来捡了。

  那么我们说到的1万点的话题,很多的中小盘不太好的灰色的二线股,突破8000点的时候,由于中石油的缘故,把这个点数掐在8000点不让上去,实际上这就是赢了。实际上1万点不是要看大盘,要看股票是不是1万点。

  金岩石:你等于是建议大家买中小盘,大家知道深圳的中小盘股,上周达到的市盈率90倍,是全球最高了。那么,这个估值,和现在的成长潜力,你能不能再多说两、三句?

  陈浩:我可能用的概念不严谨,我说的中小盘不是指中小板,现在什么价是大什么价小?现在的界限变得模糊了,有上百亿、上千亿市值的超级大象股,那么原先跟老虎一样尺寸的,跟牛、马等等一样尺寸的,就已经算是中小板了。

  金岩石:中国的机构投资者跟国外不一样,他还有另外一个更大的机构投资者,。当市场接近价值的时候,我们就买一些,所以市场的机会来了。

  水皮:是这样的,说指数的话,我上午也说到,中石油的确是一个心病。包括我们在上面看,指数最低跌到了8点几,应该讲,就决定指数来讲的话,可能是历史上最大的跌幅了吧。

  金岩石:530是9.3。

  水皮:今天最多的时候是8点几,接近5000点可能相当。

  但是,绝大多数股票跌停的时候,中石油也就跌了6点多,而且中石油还在往回拉,搞不好就是李荣融进去增仓了。

  散户的力量不足以把它拉起来很多,我看拉了不少,拉了5、6毛了,25.6元拉到了26.1元。挺有意思,为什么中石油始终跌不动,也跟陈浩跟大家提供的数据有关,大部分是散户,散户不愿意走,或者是总是看,中石油跌成这样,为什么中石油不跌停呢?跌停了就尽快了却了大家的心病。

  金岩石:我最近提出一个定理叫做猪头效应。在场所有的散户,中石油跌停,你抛出你手里的股票?

  中国的散户是跌停就搁在那里不看了,当一个市场1000多个股票跌了30%,这1000多个股票就变成了猪头股,后面跟着一群小猪。所以,中石油如果跌了,很多人放在那里不看了,并不意味着机构进来,是散户死猪。

  水皮:什么时候死猪又站起来猛的跑一段,大家就有机会了。当然了,这也不是需要悲观的事情,机构的建仓也是一个慢慢的过程,而不是说等到20块钱我再减仓。但是,也可能今天有机构进去了,那么万一它不跌了怎么办?从25块钱到30块钱,哪怕做一个反弹,也会有人跟进。

  一方面的原因像金老师说的,一般人成为了猪头,那么那个猪头股是放在边上的,无意当中可能会有一个反弹,那么反弹再下来,机构还可以再配置。我们把丧事当喜事办,从这个角度来看的话,跌完之后,大家就踏实了,反正走不掉了。

  金岩石:我们换一个角度,现在市场跌到这个程度,急需重振信心,并不是说现在基本面发生了变化。像老温讲的,也不是说机构不看好,只是因为现在市场存在着内部和外部的不确定性,那么站在一个调控的角度上看,4位请想一下这个时候应该出台什么政策?

  水皮:我觉得是这样的,星期天晚上我就说,不是怕投资者脑袋发热,就是怕管理者脑袋发热。一看去年8000亿的融资额没有问题,今年不光是在IPO上大干快上,比如说来了股指期货、创业板同时给你来。

  金岩石:这俩已经定了,马上就要来了。您是反对还是同意?

  水皮:他已经定的事情,当然反对也没有用了。但是,我们的确可以提醒大家,有另外一方面的对冲的因素。定了要做创业板和股指期货的事情,你主板应该休养生息一下。去年指数狂涨的时候,他没有办法用市场调节。等到下半年,他程序都走完了,又集中上市。那么,如果说今年你要先做好创业板这件事的话,做人要专心,你要把这个工作做好,那么我觉得,上海这样的主板市场,你至少可以暂时先放一放,让它休养生息。因为资金就那么多,最可怕的是两个市场,一个上交所、深交所谁也不让,互相抢资金、互相打架。

  金岩石:我给你加一个注解,就是奥林匹克比赛的时候得分场,大家都开始看创业板的时候,那俩场就休会。这样,大家都去看那儿的时候,把那个市场打热了,于是这两个市场也不好再这么低了。这就是猪头睡醒了,跟着牛跑,跟着熊跑一定被熊吃了。

  赵良:今天跌得越实,未来上的力度会越大。那么今年冲破1124,那么我们骂工商银行、通信、证券、平安、石油,我们可能未来大盘没有涨到8000,是7800,所以我建议大家春节过后,不论是猪头还是小猪,都跟着大猪头走。

  温元凯:我有一个建议,管理层至少要让大家过一个好年。早上水皮讲的我非常赞成,春节前应该宣布,印花税单向收费,马上大家可以过一个好年。

  金岩石:可惜我们元凯兄没有当上证监会的主席,但是有可能。

  不作为主持人,作为发言人,我讲三个观点。

  第一个观点,我认为,紧缩政策是鼓励优势。因为如果把紧缩具体为利率、汇率和准备金比例,准备金比例顶到15到头了。利率我们在涨,美国1月30日一降,两边的息差出现1倍,这个时候绝对不可能再提高利率。那就剩下一个汇率了,如果加速人民币升值,刚才老温讲的,整个的资产重估又开始了。这就是我讲的,紧缩政策是三围,三围你能紧哪个呢?就只能紧腰围了。

  股指期货一定是上扬的,因为它在短期内推动股市稳定,所以短期内一定是上扬的。2007年整个全球股市的高估,恰恰是跟着衍生产品的市场一起上升,这是同样的道理。

  第三个因素,市场心理现在是脆弱的,所以最重要的一点,就是要坚定不移地相信中国的经济需要在股票市场上体现它的价值。我想,我们这个论坛,就到此结束。谢谢大家!

 

上一页 1 2 3 4 下一页
以下是本文可能影响或涉及到的板块个股:
查看该分类所有股票行情行业个股行情一览
【 新浪财经吧 】

我要评论

Powered By Google ‘我的2008’,中国有我一份力!

网友评论 更多评论

登录名: 密码: 匿名发表

新浪简介About Sina广告服务联系我们招聘信息网站律师SINA English会员注册产品答疑┊Copyright © 1996-2008 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版权所有