武常歧：资本市场对制度的要求更高

　　2008年1月19日光华(深圳)新年论坛在深圳召开。新浪网直播此次大会。以下为北京大学光华管理学院副院长武常歧发言实录。

　　武常歧：我想在座的和前面几位嘉宾和演讲者都提到了，中国的经济增长在未来一段时间使资本市场有更大发展，我是一个经济学家，对金融市场是这么理解，偶尔参与，但是业绩不像肖风他们那样优秀。有一个问题对我触动很大，刘应力市长讲到了深圳创新型的专利在全国的省市中是名列第一的。因为刚才祁斌博士讲到中国经济的发展不是简单的靠耗费资源的、靠低成本的劳动力来增长，要靠创新。昨天香港光华麦肯锡的论坛，当时有一个研究结果，支持经济发展后面重要的因素是制度。什么样的制度呢？有市场、有政府干预，但实际上我们经济发展到现在这个阶段，金融市场有很大发展，后面一定要有与之相配套的市场制度。

　　他提出一个指标我发现非常有意思，今天和大家分享一下，中国不同地区的经济增长，哪些地方增长快，哪些地方增长慢，有个非常重要的因素，就是地区和北京的地域上的距离。什么意思呢？离北京越近的政府直接的关照就越多。直接的关照越多，这个地方的经济增长就越慢。深圳离北京地理上的位置是很远的，深圳的创新能力、资本市场的活力、制度的建设和成熟就是比其他一些地区更加的完善、更加的发展。刚才讲到沿海，其实沿海这个概念不是很明确，南部沿海和北部沿海发展是不一样的，市场是不一样的。为什么呢？

　　在现在改革开放三十年这个时期，实际上我们是一个选择怎么样建立更加完善市场制度的方式。一种是有法律制度，当然政府是开明地推动这个制度建设。另一方面，现在政府非常强有力的调整，财政收入是空前的，而且政府官员现在教育程度和能力也越来越强，这是一个非常好的时期。但是，下一步怎么走，有两种：一种是替代型的，就是非常强有力的市场、财政收入，加上非常有能力的政府官员；另一种是互补型，非常有能力、有远见的政府官员，他意识到这个时机是一个进一步推动深化市场改革的关键时期，这实际上对未来的经济增长、未来的金融市场的完善，未来资本市场的坚实基础的建立，这就是一个非常好的事情，因为资本市场最重要的，长远来讲政府不能够让市场涨，也很难让市场不跌。日本政府做了很大努力，他也没办法。这就是市场的角度，资本市场对制度的要求应该比产品市场、劳动市场要求更高，特别是衍生品市场，我们一定要有更加完善的市场制度。谢谢大家！