李丰华：应对《中国经营者》四大质疑

　　东航引入战略投资者，引发国有资产贱卖争议！

　　国航“搅局”，资本暗战风波迭起；

　　东航董事长李丰华应对四大质疑，

　　《中国经营者》独家专访，敬请关注！

　　在股票市场吸筹抬高价格、借助舆论影响市场预期、拉入外资伙伴虎口夺食……如果隐去当事公司，你可能认为这是一场发生在欧美成熟市场的并购战，但故事的主角，却是中国国资委下属两家大型中央企业，而这场大战，也是第一起发生在中国大型央企之间的敌意收购案！

　　2002年前后，东航以一系列规模空前的大收购，先后将西南、云南等五家民航企业收入囊中，迅速膨胀为中国第三大航空企业。但重组带来的整合困境，以及之后的战略摇摆，使东航的竞争力一落千丈。2006年，在中国民航三巨头中，国航盈利35亿元，南航也扭亏为盈，而东航却巨亏28亿，其资产负债率高达95%以上。陷入困境的东航管理者渴望引进资本和先进管理经验，帮助东航“重新起飞”，他们的“意中人”，是久负盛名的新加坡航空。作为全球声誉最好、盈利能力最强的航空公司，新航也早就想进入蓬勃发展的中国市场，然而，这桩“你情我愿”的联姻却注定将一波三折、悬念迭出！

　　在“东新恋”里插上一脚的正是国航。原国航董事长李家祥(最新消息2007.12.28李出任中国民航总局局长)早有“一统天空”的梦想，针对民航业重组，这位前空军少将曾豪气冲天地表示：“没有别的，就是抢占！”(照片+字幕)为了拆散“东新恋”，国航一方面正面出击，在香港市场购入巨量东航H股，使其股价飙升，此举一箭双雕：既大大抬高了新航的收购成本，又拿到了和东航谈判的重要砝码。另一方面，国航又直接或间接地抛出各种重组方案，并果断地拉进自己的战略伙伴——彼此交叉持股的香港国泰航空，企图以“外资”筹码和提高出价来虎口夺食。

　　对面国航“抢婚”的巨大压力和诱惑，东航和新航还是要“把爱情进行到底”。收购价格太高，新航就拉来财大气粗的淡马锡撑腰。2007年9月，东航正式宣布，将以每股3块8港币的价格，向新航、淡马锡和东航集团定向增发共29.85亿股的东航H股，交易完成后，三者将分别持有东航15.73%、8.27%和51%的股份。

　　现在，“东新恋”要想最终修成正果，就要在1月8号即将召开的东航股东大会上，得到2/3的多数票支持，而此前国航借助敌意收购，已手握12%的东航H股，成为其流通股第一大股东，很多人认为，这使大会充满了变数。正是在这样的背景下，东航集团董事长李丰华接受了《中国经营者》的独家电视专访。

　　“东新恋”受到了社会的强烈关注，也引发了四大质疑：第一，东航卖低不卖高，是否在贱卖国有资产？第二，东航卖外不卖内，是否损害了国家利益？第三，外资进入东航，是来帮忙，还是来抢市场？第四，管理层是否在借合资进行曲线MBO？对此，李丰华将如何作答？

　　《中国经营者》播出时间：

　　第一财经 周六 12：30 周日 15：30 22：00

　　主持人吴晓波介绍：

　　1968年生人，毕业于复旦大学新闻系。财经作家，哈佛大学访问学者，北京大学管理案例研究中心中国企业史研究室主任、客座研究员，“蓝狮子”财经图书出版人。

　　常年从事公司研究。主要出版作品：《大败局》(2001年)、《穿越玉米地》(2002年)、《非常营销》(2003年)、《被夸大的使命》(2004年)、《激荡三十年》(2007年)等。其中《大败局》被评为“影响中国商业界的二十本书”之一。

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