第一届金基奖年会暨最具公信力基金公司评选颁奖

　　2007年12月29日，南都周刊第一届金基奖年会暨最具公信力基金公司评选颁奖典礼再上海举行。新浪财经视频直播本次盛会。以下为颁奖盛会文字实录。

　　主持人：尊敬的各位来宾，各位女士们、先生们大家下午好！很高兴和大家相聚在这里。我是今天的“金基奖”年会和颁奖典礼的主持人。首先非常感谢大家在百忙之中来到这里参加第一届“金基奖”年会暨2007年度最具公信力基金公司颁奖典礼的活动现场，我代表活动主办方对各位的到来表示衷心的感谢和热烈的欢迎！

　　今天的“金基奖”年会是由南都周刊发起主办，南方都市报、证券日报，中国经济周刊共同协办，评选活动及“金基奖”筹备期间我们得到了众多专业媒体、行业专家、广大基民的大力支持，本次活动的独家门户合作伙伴新浪财经为评选提供了投票支持，逾几十万的网民参与了投票，同事也是本次年会的现场视频直播网站；本次年会的独家财经网站金融界为评选提供了强大的宣传推广支持，同时进行今天年会的现场文字直播。在此，我代表主办方非常地感谢和非常非常地热情地欢迎这次到现场的观众和到这里的嘉宾，还有要非常地感谢我们协助本次活动顺利开展的单位和个人。

　　首先请允许我向大家介绍一下出席今天“金基奖”年会的贵宾。他们是：南方报业传媒集团副总编江艺平女士；南方都市报副总编、南都周刊总编陈朝华先生；国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松先生；东方网董事长总裁李智平先生，文新报业集团副社长、新民晚报常务副总编陈保平先生；文汇报常务副总编辑何建华先生；太平资产管理有限公司董事兼总经理杨新民先生；南都周刊副总经理何啸天先生；吉臣酒店市场营销总监姚洁翎、基金观察执行主编方瑞典先生；江淮汽车多功能车营销公司品牌运营部部长李小云女士；南方广告有限公司副总经理田宇先生。

　　还有我们今天到场的基金公司的代表，汇添富基金董事长桂水发先生；泰达银河基金公司市场业务副总监华南区总经理黄海志先生；广发基金公司投资管理副总经理何震先生；广发基金上海分公司总经理王东先生；易方达上海分公司总经理陈彤先生；大成基金市场部副总经理龚俊先生；博时基金上海分公司副总经理万云先生；银河基金市场部高级经理程；景顺长城上海分公司市场总监刘奇先生；南方基金上海分公司负责人富建先生；海富通基金营销总监姚备；信诚基金市场总监隋晓先生；长信基金督察长周永刚先生；长信基金经理曾先生；天治基金经理余明元先生；天治基金市场营销部总监陈楠女士；国海富兰克林基金市场营销经理魏星、陆敏燕女士；申万巴黎黄金经理常永先生、中欧基金市场营销部总监舒女士、光大保德信基金经理黄磊先生；金元比联基金经理何旻；兴业基金营销策划经理钟宁瑶女士等。

　　首先让我们以热烈的掌声有请南方报业传媒集团副总编江艺平女士为我们致辞！

　　江艺平：尊敬的各位来宾，新闻界的朋友们大家下午好！在东方明珠上海，在基金火爆的激情岁月，我们迎来了第一届“金基奖”年会暨2007年度最具公信力基金公司评选活动颁奖典礼，我代表南方报业传媒集团对各位的光临表示热烈的欢迎和由衷的感谢！本次评选活动历时三个月，是按照国际惯例，由评选活动加品牌年会组成的一次国内基金行业的重要活动。本次评选范围主要集中在基金公司、基金经理、基金产品三大板块。从公信力角度权势基金行业的发展方向。评选活动由媒体推荐，网络公开投票，以及专家投票等多环节权重相加得出最终结果，评选出“2007年度十大品牌基金公司”、“2007年度最具公信力基金经理”、“2007年度最具公信力基金公司”等多个奖项。

　　南都周刊作为南方报业传媒集团重点支持的新锐媒体，发展非常迅速，只用了不到两年时间就跻身中国主流周报第一方阵。在过去的两年里，南都周刊的出品得到了广大读者、业界同行的高度认可，其中《斗牛市》一、二期特刊的反映了综合性周报在基金、证券行业同样大有可为。为南都周刊在基金、证券行业争取了重要的发言权，打下了扎实的基础。南都周刊在继去年百度状元媒中获得“最受传媒人喜爱的杂志”之后，前两星期又在国内众多的报纸中脱颖而出，在新周刊2007新锐榜中获得了“2007年度报纸”的至上荣誉。我希望今天能够分享彼此的喜悦，在分享南都周刊的收获同时，更重要在于分享各基金公司的收获，因为你们的发展、你们的成长，才是我们媒体人感到欣慰的根本所在。

　　最后预祝本次“金基奖”年会取得圆满成功。谢谢大家！

　　主持人：非常地感谢江女士，接下来我们要请出的是主办方代表南方都市报副总编、南都周刊总编陈朝华先生致词！

　　陈朝华：尊敬的各位来宾，各位朋友大家下午好！感谢大家在2007年最后一个工作日的下午能抽空出席南都周刊主办的这个活动。我代表主办方对大家的莅临表示热烈的欢迎。同时也忠心感谢所有参与本次评选活动的基金公司，基金经理，业界专家及媒体代表们。南都周刊从2006年3月1号创刊开始就准确地把握住未来竞争就是品牌竞争的这个发展趋势，并主办了畅达两年之久的品牌之争，推动中国品牌的建设。为中国的企业品牌塑造献计，出力献策，到目前为止已有上百名品牌专家成为南都周刊品牌的自然顾问。也有上百家大型企业参与南都周刊的活动。2007年是基金公司发展的标志性年份，南都周刊以开创国内之先河，首次从品牌的角度来创新基金行业的发展方向。我们看到只有那些专注于品牌塑造的公司才能在未来的发展当中力于不败之地。我们认为公信力是基金公司品牌塑造的关键DNA，是基金行业健康发展的重要保障。只有将短期的暴力取巧，转化为长期、持续、稳定的客观回报能力。为此我们共同主办了首届中国“金基奖”年会暨2007年最具公信力基金公司评选活动，希望通过这项活动能够让一批真正具有良好信誉、致力于品牌塑造的基金公司能够为广大消费者所认知，也希望通过这个活动能够在行业内大家互通有无，共同探索、分享基金行业品牌打造的宝贵经验。

　　最后我预祝在座的各位基金公司在2008年能够取得更好的收获，继续创造新的辉煌。也祝在座的各位朋友在新的一年身体健康，家庭幸福，事业兴旺发达。希望我们下一届的“金基奖”年会再见。谢谢大家！

　　主持人：接下来我们还要请出的是证券日报社长张杰先生，2007年度最具公信力基金公司评选活动的顾问，本次年会战略协办单位代表证券日报社长张杰先生致词。

　　张杰：各位来宾，各位朋友们，大家下午好！首先祝贺这次由南方报业集团的新锐力量《南都周刊》主办，由证券日报、南方都市报共同协办的第一届“金基奖”年会暨2007年最具公信力基金公司评选活动成功举行。我们知道2007年对于基金公司来说是不平凡的一年，是机遇与挑战并存的一年。机遇是指他迎来了行业迅猛发展的春天，挑战是指违规运作给基金公司的生育带来前所未有的压力。我们欣喜地看到南都周刊作为一份全国性的中和周报，能够准确地抓住公信力这个基金品牌塑造的大方向。主办这样一次很有意义的评选活动。我们说对于基金投资者的长远利益来讲，一个基金公司能否恪守诚信，信守诺言，切实维护投资者利益，保障投资者资金的安全，这实际是对投资长远利益的最大保证。无论是对于基金公司或是对于基金经理，努力塑造在广大投资者心目中的公信力，将毫无疑问是公司与个人发展的正道。而2007年度最具公信力基金公司评选活动正可谓正当时。为广大投资者了解基金公司打开了一个新的窗口，也开辟了一个新的重要渠道，同时也为基金行业的发展注入了新的推动力。

　　在此我们忠心地预祝本次“金基奖”年会暨2007年度中国最具公信力基金公司的评选活动取得圆满成功！谢谢大家！

　　主持人：谢谢张杰先生。各位来宾，接下来我们就要正式地进入年会环节了。接下来要请出的是我们200年度中国最具公信力基金公司评选活动的专家评委、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松先生。巴所长是享受国务院特殊津贴博士生导师，中央国家机关青联常委，还担任中国证监会基金评议专家委员会委员，中国银监会考试委员会专家，中国(海南)改革发展研究院金融研究中心主任。2007年8月28日，巴曙松教授作为主讲专家，为中央政治局第43次集体学习讲解世界金融形势与深化金融体制改革专题。

　　纵横交织，能够走进中南海为中央政治局领导讲课是作为一名学者的最高荣誉。现在我们就请曾为中央政治局领导讲过课的巴所长为我们带来“基金公司的品牌之道”的主题演讲。

　　巴曙松：很高兴给大家就基金行业发展的问题谈一些个人的看法。现在我们基金的危机可以暂时放下一年的压力，昨天是最后一个交易日，今天是最后一个工作日。中国压力最大的产品之一大概就是这个行业，应该在18个月到20个月左右，我在基金公司参与过产品评审。我想广大的基民和我们媒体的朋友在评审的时候已经充分地考虑了大家在基金里面所考虑的收益等等，我想今天重点讲一点，因为半个小时，就基金公司要形成自己的品牌可能需要一些特定的外部的环境。就像一个好的植物的成长需要好的生态环境一样。在目前为止，比如说刚才张杰社长说老虎仓如何如何，在不同的架构设计里面透明度最高的是基金公司。跟银行，证券公司，信托公司相比较，引入了托管，内部的交易，风险分离的制度。基金公司的品牌效应也日益地明显，好的公司一个小时花几百个亿，我相信如果所有的基金公司的股权都有一个市场去开的话，这个差异程度是非常大的。我估计也不敢说从1块到131块的差距，大概从31块到131块的差距绰绰有余，整个行业的集中度在上升。我们的基金行业总体上监管的基础，监管的严厉程度是其他民营所没有的。我理解监管者用心的程度，因为这个基金行业是在整个经济环境中生存的一个环节。所以我监管着把我们管道管的严严的，尽可能采取成分最高，但是风险最低。为什么？它从整个基金行业大的品牌出发，不仅是每个基金公司有品牌，整个基金行业有一个品牌。我好多基金朋友说中国选择的基金道路实际上成本是很高的，尽可能地把这些风险点都想到，全世界很多基金公司不是每个基金公司都要建立严格的股票市场，每个公司投资之前要有分析报告。随着我们金融改革一些进展，下一步我们应该有一些针对我们的问题做一些改进，这些改进有助于我们基金公司，比如在明年第二届的“金基奖”里面基金公司有动力，有能力去形成自己的特色，积累自己的公信力。到目前为止基金公司相似的程度远远大于差异化的程度。1500家上市公司里面我看能够进那些基金公司股票的往多了说400支，500支。我想从以下几个方面来讲，为基金公司的品牌建设提供一个更加积极活跃宽松的制度环境。

　　第一个，通过建立长期激励机制来形成品牌。今年一个非常引人注目的一个现象，就是大量地公布基金经理一些非常优秀的投资专业人士转向私募，一个非常重要的一点是什么呢？当然在全世界里面我们经常会说在公务，在熊市之期在公务的工作，尤其是私密的工作也没有发生过像我们优秀的基金经理大规模地跳槽。还有就是我们基金公司的高管，管理层，可能管理到一百亿，一千亿，但是这个股东就是五千万，一个亿，要把基金公司国际通行的一些经验，比如说股权激励机制，这个是国际基金业普遍采用的惯例。体现人力成本在基金公司里面的价值，因为基金公司是非常典型的可能就是几个人，三五个人，五六个人，一个团队。那么国外的基金公司里面大多数是依靠合伙人制度建立，而且长期实行员工持股的计划。比如说我们耳熟能详的美国富达，他的股权结构里面家族持股49，员工持股51，员工是真正的大股东。景顺集团里面40%的股权为员工持有，所以我们目前国内的基金行业存在着人员流动过大，基金经理变动频繁，单纯依赖外部监管和行政管制是难以杜绝的。实际上从现有的基金法的法规来看，这个基金法只对主要股东的资质来进行规定，但对其他股东没有要求。所以通过在基金法中修订和补充相关的条款，允许基金管理公司采用有限合伙制和员工持股计划，在很多程度上消除这个问题。这是我讲的第一个。

　　第二个，我们说要注重通过公司型基金和契约型基金两条腿走路的方式来促使基金品牌的形成。公司型仅仅因为制度设计上的优势克服契约型基金，难以有效地约束基金管理人的行为这些方面的缺陷。在国际范围内公司型基金的发展快于契约型基金的发展。在发达的行业基本上都是公司型基金主导，而我们国家由于缺乏法律定位和税收的规定公司型基金一直没有推出。比如说我们引进独立董事，然后监管说独立董事要为小股东说话，那么我们站在哪个角度，所以在公司型基金里面这些问题都能够得到解决。而在基金法里面提及，要通过公开发行股份募集基金，从事证券投资活动的管理办法由国务院例行规定。所以对法规这一条讲公司型基金剔除了，所以目前看我们公司法取消了公司对外投资不超过50%的规定，这个规定实际上也是名存实亡，早就突破了。美国的做法是专门设立一个1940年投资公司法，被公司型基金专门加以规定，对借鉴成熟的经验我们可以在基金法的修订过程中为公司型基金单独设立一个条款，而至于说税收优惠还是在税收法里面规定还需要其他部门的配合。你要让管理人受到监督，受到制约，让我们的基金持有人发挥自己的约束能力。但目前来说缺乏有效的渠道。现在是冀望于监管部门对这些产品事先的评审审批，我们原来基金持有人在契约型基金里面监督，没有监督怎么可能让他有自己对自己品牌公信力高度的关注呢。所以这是非常重要的一部分。

　　第三个，就是我们要创造条件，形成基金公司的真正多样化的投资风格，多元化的投资策略。只有有多样化才可能形成差异，才可能形成品牌，才可能形成真正的公司的号召力。如果所有的公司投资的风格都差不太多，产品也差不太多，只是在名字上的差异，那谈得上什么品牌。这市场发展的早期我们曾经也有一些公司想谈这方面，如果专门做哪一个行业重点的发展，当时市场比较小，所以还不具备让他们生存的空间。但现在来看，我们中国市值到三十万亿，上市公司1500多家，明年我们推出创业版，债券市场有很大的发展。所以二级市场的活跃，私募的投资也会越来越活跃，那么这就给我们推动投资的多样化提供了可能。所以这就给了我们一些考虑，我也是从媒体上看到，如果媒体报道的真实，比如说我自己作为评审员，领导打电话，你这个参位太高了，你这个参位太低了，老百姓都买基金，把蓝筹调到非常高的高度，那么真要调整下来也很可怕。但是它可能产生的负面作用是什么呢？本来在一个市场调整里面应该是表现转折的时候，有焦急的，那么投资者自己做出选择，你不给投资者一个选择的机会他怎么知道自己的判断是对还是错呢。你就是即使真的是监管这个，判断对了，参位过重导致了风险，现在大家都是统一的一样的参位，一样的比重，我很难看出风格来。我们倒是希望能够看到非常差异化的风格，能看到不同公司他的选择能力，也培养我们客户的细分。我说我们倒是真希望有一天看到，发起一支专门投资STPT的基金，专门发行一支投资股权分置改革前后这一段时间的基金。大家不要看我们现在所受的环境是千载难逢，我们一把发出去一百亿两百亿，那在成熟的市场可了不得。一个基金经理他如果说能够刚成立，能够做十年，或者他在香港能做一百亿的公司，他就很了不起。这就使得我们下一步的发展有了进一步的细分，同时我们应该给基金公司更大的灵活的选择性，放宽基金公司业务的范围，因为基金公司不仅是内部之间竞争，跟其他的资产管理也在竞争，比如说银行、保险、证券公司，信托，都在做这个资产管理业务，做的是一样的事情。目前基金管理公司受制于约定，很难充分发挥专业化的资产管理公司的优势。很多投资的限定对它严格，所以他专业资产管理公司的优势并不明显。如果没有这些专业的资产管理公司你怎么创造品牌呢，跟竞争对手比你的优势在哪呢？第一个是直接减少共振效应。第二个放宽基金公司业务的范围。可以允许基金公司通过设立子公司的形式开展PE等投资范围。而实际上我们最近几年来广义的资产管理行业增长最快的并不是我们通常所说的公募基金，而是我们所说的内投资，他这种资产管理的增长速度显著地快于我们现在说的发公募基金。第二个使得盈利的多样化，收入结构的多样化。我觉得前几天有熊市的时候发一支产品，我作为都市董事到处打电话推销，这个产品你怎么都得到两个亿吧，不到两个亿我怎么去交差啊，现在好了，我们也不爱跟人解释那么多。我们经常开玩笑，说银行的保险同事等一下，让证券的同事先上，这几天证券的市场不好他们容易生气。但真要调整的时候我们怎么样体现收入的均衡化，平稳地发展，我们要拓展多样化的业务。因为我们核心能力是资产管理，资产定价，风险控制。

　　第三个，我们投资范围，基金产品创新一个很重要的障碍，就是基金法在基金投资范围的限定。所以使得国外普遍存在的投资于瑞士的房地产基金很难引入这个市场。我们作为专业的机构我们才知道我们哪个基金经理有点料，哪个只是瞎忽悠，我们来进行再组合不也是一种识别基金吗。所以应该扩大基金法中规定的基金投资范围，除了上市交易的证券之外，还允许公募基金投资于瑞士开创的这些品种。还有一些限制特别严，宁肯防严一点，不给人怀疑。从美国1940年投资法的规定将这些完全禁止关连交易修改为有条件允许，在事先充分披露，以网上形式申购，如果基金是被动投资的时候可以进行类似关联的投资。只要没有发生利益诉讼应该是可以的。这也是避免风格的单一化。这是我想讲的第三点。通过推动投资风格的多样化才能形成自己的品牌。无论是任何一个商品，酒店的品牌，报纸的品牌，红酒的品牌，我们强调的是因为有多样化才可能有品牌。所有的红酒都一个味还用得着品牌。所以我们现在就是过分地趋同，这是第三点。

　　第四个，中国发展到今天这个阶段要通过积极地参与国际市场来锻炼自己核心的资产管理能力，培养国际化的视野来积累自己的品牌。现在大家都在谈，我们在宏观经济基本的本身我们反复讲的是储蓄减投资等于经常项目顺差很大。对外投资必然是一个发展的趋势，那么对外投资我们最好是通过专业的资产管理机构来进行。目前在逐步经验积累的过程，目前我们的投资基本上采取的是，比如从海外招募有实际经验的基金经理，然后来进行投资。目前来看，除去了几支，通过市场的调整表现一般，欠佳，但是从发展的方向来看我倒是更乐意，希望我们基金公司走自己在海外设立资产管理公司这条道路。他才能真正培养我们自己专业的国际市场的研究团队，对当地市场的把握能力和投资能力。自己核心的竞争能力是培养不出来的，所以趁着现在的年头好，好，你应该拓展国际化的业务。你在北京，在上海，在深圳投资海外市场长期经营下来难以积累我们自己的团队，自己的经验，自己的品牌。中国的基金经理是有机会积累自己的国际化品牌的，那就是对中国市场的深刻的理解和把握，这一点没必要没自信。在海外市场，中国研究团队的人很少，我们看到大盘的公司写了分析报告也是很可笑的，他预测一个神华到一百二一百三，我说当然希望我们伟大的股市涨的越高越好，但是神华在这么高的价格是不是大概十万亿左右，照这样下来整个中国的煤五十万亿。我跟分析员讨论，我说为什么会出这样的报告，很重要的分析员他缺乏中国本土经济一揽子的把握，他就看公司的估值，至于中国整个煤炭行业的情况，整个公司的运作情况了解的不多。所以我们对我们自己的资产是有自己估值的优势的，特别是在香港市场，香港市场目前还是影子市场。将来有一种可能，就是体现我们自己资产管理的定价能力和对中国市场的把握能力。现在这个状况正在逐步地偶尔改变，比如说现在市场上大概45%、46%外资持有的，本土20、30，我们内部的进入替代一部分外部的影响，形成一种制衡的，发表不同看法的，代表不同的声音和估值标准的一种新的力量的崛起。但很可能会使港股是一个对中国的市场进行中国地价的市场。对我们自己研究能力，定价能力也不信任，所以我们需要时间来积累，来发展。这个形势仅仅通过做待工的形式，我在国内圈了钱以后，写了额度，什么也不要管了，某公司的老总也跟我说，在香港，我这个合作伙伴真不错，说我们签了合作协议之后他说以后的事我们搞定，你们就不要再管了。我说这到底是好事还是坏事，对市场的研究，把握。所以你自己的能力怎么培养，这也是需要一个过程。我们看到大量的上市公司他在很多公司的估值上有国际视野，这值得我们学习。但是我们也有很多大量的公司是估值，怎么算都算不过来的。比如说有一个公司，当然我一股都没买，我只是谈我的看法。国内的洪都航空好几个上市公司的控股股东，他现在的股价一块多钱，市值可能只相当于红股的市值，这样的公司在香港也不少。我们国家公司股指就那么不值钱，还是我们资本实力说话，因为我们的实力不够所以对他的影响力有限。我们应该有我们自己的股指能力的培养。

　　最后一点，一切的品牌，一切的公信力都来自于对投资人，对基金持有人利益的保护。这是我们所有的品牌公信力的根本，立足点，发源地，基石，所有的词都可以堆起。我们的基金法已经比较强调投资人的保护了，但是有一些具体的条款在执行过程中实际上是难以发挥效果。一个很难执行的法规基本上不能当做有效的法规。那么我们要增强他的执行力，比如说我们基金的持有人大会召开的条件过于苛刻，所以我们基金持有人就很难进行积极的治理，积极的参与。在基金法的修订中我们可以应该借鉴国外的经验，降低持有人大会召开的门槛，尝试引入代表基金持有人利益的一些常设机构，赋于他应有的法律地位。因为时间的关系，我想讲的是通过制度的调整为我们基金公司的品牌和公信力的积累创造更为宽松的制度环境和市场环境，这就包括要建立合理的激励机制的公司治理来形成一个有他积累品牌的动力。第二个，要公司型和契约型基金两条腿走路。第三，要形成多样化才能形成品牌的多样化和品牌的积累。第四，我们要走到国际市场，积累自己的竞争力。第五，保护持有人的利益，是我们所有公信力的来源和依托。谢谢大家！

　　主持人：非常生动的演讲。接下来我们邀请的是泰达荷银基金公司市场业务副总监黄海志先生。他演讲的题目是“给投资者长期稳定的回报”。

　　黄海志：尊敬的女士们、先生们大家好！首先非常感谢本次活动的主办方《南都周刊》给我这个机会为大家做一个给投资者最长期最稳定的回报这么一个主题的演讲。下面已经有很多业界的同仁精采的演讲。泰达基金是国内首批的基金管理公司，我们连续两次荣获金融基金管理公司，今年根据咱们中国银河证券推出的基金管理公司股票投资管理能力评价体系，评选最新的结果显示，泰达荷银基金是唯一一家连续三年进入到这个股票能力前十名的公司。我想这也是主办方选择我代表泰达荷银做的演讲。在泰达荷银看来经营管理公司的目标是要给投资者最长期稳定的回报。我想从两个方面来探讨这个问题。首先从投资者层面来看，投资者首先要有这么一种理念，基金是一个长期的投资工具，在这个市场上经常有一些短期的冠军，有这些投资者看到上一期的基金，他马上进去了，也许他马上到了一星期之后会大失所望，因为他看到并不是持续的冠军。那么从投资角度来讲这样的频繁操作浪费了大量的成本、时间以及选择的基地。从基金公司角度来看其实频繁的收购是很大的困惑。所以一个基金的短期的表现并不能作为判断，基金作为他的优劣的标准，反而我认为较长时间的观察，这个基金的表现才是真正的选择经营之道。因此要选择一支对的基金，经常在谈一个问题，就是说怎么去选对，选自己合适的基金的话要看他的长期业绩，特别是要经历过一个熊市和牛市市场充分的考验。泰达荷银的两支今年的基金，融合2004年金融基金泰达荷银当年总回报是17%，这个在当年整个熊市也是备受投资者的关注。其实从基金公司的层面来讲，我觉得长期稳定回报的一方面要给读者长期稳定的优异的业绩，另外还包括长期优质的服务，业绩与服务很重要。经营服务业与一般的行业不一样的地方是，作为一家成功的经营企业，业绩固然是非常的重要，但这个业绩没有一家公司可以永远做到第一名，刚才我记得巴教授讲到，在海外一些基金公司非常有名的，很出色的一些机构，像富达这些机构，我们也观察了一下，其实真正出色的一些金融机构他只要做到长期的业绩，始终在稳定的中上游水平，这就是我们最梦想达到的状态。也就是你众观海外优势的资产管理公司，他们取得的国际一致认可的好评，但是考验他们的整体业绩我们观察了一下，我们发现其实他的基金很多时候他们每年能做到的是都排在整体行业的靠前。在过去十几年，几十年时间里面这样一个策略始终如一做到的公司非常少，但是他们做到了，就成了世界上数一数二优质的资产管理公司。除了业绩持续优异以外，他们还认为还要长期为客户提供非常有价值优质的服务，在日常中把客户的某一个环节做好，并且持之以恒，做到与客户财智分享的经营理念，才可能赢得客户真正的尊重与信任。

　　例如，举个例子，我们公司在今年开展的关于我们名富国强的理性投资的全国巡讲活动，以及我们有一个围绕这个主题的培训活动，当然他并不是国内最早的一个公司，但是我们是少数能够始终如一持续的做这个事的公司。这种全国范围读者的教育活动大家可以看一下，这是一组数据，应该更多员工达到了身体的极限。在银行的渠道和客户我们获得了非常大的认可和肯定，这也是使我们永远不停脚步的一个主要的动力。仅仅在第三季度，泰达荷银全国开展读者的教育活动，这也是管理层和基金市场为读者所做的一些小小的努力。我们这个活动累计达到500多场，平均每个月接近200场在全国范围接下来，我统计直接的受众达到十万人次。我们作为有社会责任感的一家企业，我们就要把这个行业的优势能力公信力和他为这个社会创造的财富让更多人知道和分享。但如果读者在短期内，我们这么庞大资源的投入和成本的支出他必须看到，对我们来讲更加是一种投入大于产出的一个短期的现象。但是这个效果我们觉得如果在读者未来的理财生涯中，因为某次在培训会上面，我觉得能进入到一个点滴的片段获得一点点的收益，那么我们就会把客户服务一直坚持下去。

　　最后我代表泰达荷银基金管理公司真诚地感谢本次的活动主办方，感谢在座的所有的金融界的朋友，也衷心祝贺本次活动圆满成功。顺祝大家节日快乐，家庭幸福。谢谢大家！

　　主持人：谢谢泰达荷银，谢谢黄先生。接下来我们要请出的是汇添富基金董事长桂水发先生。他演讲的主题是“基金业十年反思与展望”。

　　桂水发：谈不上反思，我觉得简单讲下基金十年，也许我参与的比较早一点，把这十年的情况给大家做一个分享。封闭的意思是我们公司把国内基金封闭起来运作，就是把所有的基金跟国际的基金不一样，单一的基金，在操作当中也是以封闭型基金品种为主，国内投资人开发，是一种封闭型的运作方式。到后来逐步地把它走向开放，因为大家对基金市场的发展总是不充满希望。在十年前的一个会上，中国的高管说中国的基金能走好吗？不能，为什么，因为台湾的问题。台湾非常发达，但是他的基金业走的不好。华人是自我理财，也就是在这样一个指导思想下我们基金初期操作是封闭式，到后面逐步走向开放。我们更多的是从管理和人员，我们的基金人员除了国内的还有国际的，很多的国外基金也慢慢地成立。近两年的开发也更加强了，这就是一个过程，从封闭走向开放的过程大大地繁荣了我们基金业的发展。到目前我们有三万亿的基金规模，这是令人非常高兴和振奋的，创造了世界的奇迹。

　　还有一个，我们觉得中国基金业的发展还必须走向更多的开放。因为我们觉得基金业的开放是整个金融开放的一个窗口，包括我们从投资基金公司来说，当然这个开放会给中国的经济带来非常大的影响，我们谈到日本的时候大家会知道，日本的工业电子业是世界领先的，但是日本的经营我们一提到他在世界上是很脆弱的。那么中国基于日本的经验和教训，不仅仅是是我们引进来还要走出去，包括我们参加国外的一些金融机构的股权，除了有特参加我的股权管理以外，我们参加国际的股权，是为了国际经营舞台。这个对大家，可能对未来中国经济发展是非常有利的。这是讲的基金走向的问题。

　　第二个，这个基金要发展，给老百姓会带来大的发展。以前我们参与证券市场的投资主要是通过购买股票，前面封闭式的时候把基金当股票运作。现在进入开放运作以后，理财的概念是一个组合，在你所有的资产里面你除了买债券以外买基金，买股票，买保险，这样逐渐理财的概念走进了千家万户。这个理财的概念真正地是促使中国比较大的良好的方面。这是讲的基金业发展的本身，基金给投资者以及社会带来比较深远的影响。第二个从基金本身的发展来说，我们有价值投资的理念，这都是充实中国，特别是心里证券业发展的巨大的变化。我们讲对证券市场有好的判断的话，大家都感到，证券市场并不像以前我们以前单一的那样大起大落，它是一个非常平稳的发展。这个东西应该是起源于我们机构投资者基金业的发展，这个发展我觉得是非常好的，未来证券市场的发展，我们可能在证券市场的市值还是不高的，未来这块还是比较大的。

　　接下来我当时参与了基金的立法工作，在基金立法当中曾经有关于私募基金的问题，我觉得我们不能忽视私募基金，作为基金的发展南都周刊能够把对私募基金有一个比较好的评比，不能把它简单地忽略。当时市场有很多私募基金，当时也做了调研，说基金业跟私募基金对资本市场有什么影响，关于私募基金的发展也有一个法律的条文，公募还没搞清楚就不能搞私募。这两个是不能相同在一起讨论的产品，它是一个大家投资趋向的问题，有的人喜欢比较稳健的一种收益性的投资，这就是我们公募基金，公开的。私募基金操作上更加灵活，国际上很多基金，这个基金公司倒闭了，那个公司倒闭了，那就是私募基金。这里我非常感谢南都周刊基金业的发展做了这样一个贡献，就是说对基金做了评比，拿出来大家做比较。这样不仅仅是推动了基金业本身的发展，而且有利于我们广大的基民对基金的选择有一个选项。基金我们很难去简单地判断这个基金的好坏，我经常在公司里说，我们是搞第三产业的，第三产业最基本的是服务，它是通过服务来创造价值。通过这样一些评比把这些公司的特点给展现在基民眼前，也就是说哪一个公司提供的服务最好，这个基金就做的最好，而不仅仅是维护基金的净值，我们说打造一个百年基金，百年品牌的话需要好的是服务，就是你怎么给他比较好的服务。可能有我们很多头行，我们投资的是同一个市场，那么你要进行完善的组合，那么基金所带来的价值的差异我觉得是不大的，但是它对投资者金融的服务这种价值，给投资者带来满意度的价值是非常大的。通过这些活动提高投资的收益，提高客户的满意度方面发展。我就简单说这些。谢谢大家！

　　主持人：非常感谢桂先生。我们都知道今天坐在台下的都是我们基金界的精英们，精英们也都知道一个事情，就是我们的基金经理是以一个基金公司最宝贵的人力资源之一。基金经理能够给投资带来稳定、丰厚的业绩回报除了具有良好的决策机制之外，更重要的是拥有一批杰出的基金里，他们除了具备优秀的专业素养，还需具备敏锐的洞悉能力、抵挡各种各样的诱惑，他们是在刀尖上行走的一批基金行业的精英。接下来且出广发基金投资管理副总经理何震，他演讲的主题是“如何持续地获得投资收益”。

　　何震：谢谢大家。从我个人以及我们公司来看，我认为要做为公募基金，尤其是公募基金管理公司，要持续地获得比较好的投资收益的话一定需要有一个非常完善的制度保障。我们觉得这个制度和团队的力量是一个投资机构能够持续获得非常好的投资收益的重要的保证。第一个，我们认为非常重要的一点，任何一个机构一定要清楚地知道你做投资的目的是什么，或者说你要清楚地知道你的盈利能力主要体现在什么地方，就是说你是靠什么赚钱的。比如说做股票，有很多种赚钱模式，有些人看技术分析，有些人看基本面分析，有的通过交易来赚钱，有的通过长期投资来赚钱，那么我们觉得每一种赚钱的方式没有好坏之分，只有适合不适合自己的区分。所以每一个基金公司我们觉得首先非常重要的一点，一定要清楚地知道自己的长处在什么地方，就是说你的盈利能力主要体现在什么方面。那么作为我们公司来说，我们觉得我们如果想获得比较好的投资业绩，主要依赖于这么几个方面，第一点我们觉得投资理念，我们是经济增长背景下的企业持续增长，我们认为只要经济能够持续增长，那么好的企业都能够超越这个经济增长获得非常好的经济效益。那么投资于这样的企业是可以获得非常好的投资收益的。第二点，我们非常强调一点，就是说投资收益来自于股票本身，这是什么意思呢？就是说我们基本上不大去做市场的博弈，就是我们认为我们的投资收益是来自于我们买了好企业，然后这个好企业增长了，自然他的股价在这个市场上得到非常好的体现。第三点我们专注于选股，我们认为选股是我们公司的长项。所以其他的包括宏观经济，预测市场，或者说择时，这一点对我们公司来说贡献是非常小的。所以我们基本上也不做择时，对宏观经济只要不是出现大的箫条，大衰退，那么对宏观经济基本上我们关注的比较少。我们比较多的是看企业本身，我们的基本的投资理念是通过对基本面的深入研究来获得超额绝对收益。这里面有这么几个重点，第一个是基本面的深入研究，这是投资企业最主要的着力点。我们投资企业我们希望获得超额收益，当然是超越比较基准。除了超额收益之外最好是获得绝对的正收益。比如我们说熊市里面指数下跌很多，你跌的少也有超额收益，但这可能是负收益。我们希望能够获得一个正的超额收益。我们能够获得这样的超额收益就是我们自己有几个理论基础，第一点我们认为这个市场不是完全有效的，就是说市场存在着很多机会。通过深入研究，主动投资是可以占领市场的，这是我们的一个基本出发点。

　　第二点，在公司的资源配置上我们有所为有所不为的。就是突出重点，主题清新。因为一个公司不可能什么都面面俱到，你的资源，你的人力，你的财力是有限的，那么把这些资源把这些人力配置在什么方面。第三点我们也注重顺势而为，积极投资。就是在坚持你的理念同时也要看到市场的偏好。第四点，通过控制风险获得持续的绝对收益。确定基本的投资理念的同时，需要有一个比较完善的主枝安排，怎么能保障你的资源都是围绕你的基本理念展开。我们的组织安排是这样的，第一点是以基金经理为核心，基金经理负责制，我们觉得这一点非常重要。因为每一支基金最重要有一个承担责任，如果一个基金公司需要团队决策，这是没有问题的。但是如果没有一个最终负责，那么做对，做好，做坏，这个最终是没有人承担责任，这是非常重要的一个点。第二个，以基本面的深入研究为中心组织资源。第三点是全方位的风险控制，我们认为这种组织安排能保障我们在公司既突出重点，又能全方位地兼顾，既能够获得非常好的收益又能够非常好地控制风险。

　　大家可以看这个图，因为投资决策委员会决策资产比例，由投资资源分析师给基金经理提供原料，那么基金经理实际上就相当于厨师，你在这些原料上做加工，菜做的好不好吃就看厨师的水平了。我们说一块猪肉不可能做出一个鲍鱼的味道，你必须要有基本的原料提供，所以这一点也是非常重要的。在这个基础上事后主要是监督以及事中的风险。在投资管理框架上我们看到投资决策委员会主要是决定资源配置比例，以及资源配置方向。投资总监主要是负责基金投资运作，协调投资研究和交易。这一点我们作为业内人士非常体会到这一点，就是投资总监管理的范围对公司的业绩影响也是非常大的。有很多基金公司他投资研究是分开的，他既有投资总监，也有研究总监，我个人觉得这种模式是不好的，因为这会导致投资研究两张皮，没法做到投资研究一体化。所以我个人认为通过我们这么多年的实践经验认为，由投资总监来分管投资研究这两块，这是最有效的，也是效率最高的方式。因为这样才能真正落实到让研究为投资服务。在投资研究保障上，我们是通过投资员策略月会，以及投资研究联席会，通过这个来保障我们研究员的信息，就是能够最好地最快地传递到基金经理的耳朵中。比如说投资策略月会是每个月有一次的，我们通过行业投资报告，那么研究员他最看好的行业里面的股票提出来，然后大家讨论。投资研究联席会主要是重点调研上市公司，或者是入选核心股票库的进行投资研究联席会，能不能通过是公开表决的方式，这两个非常好地保证了科学选股最终能够落到实处。

　　在投资流程上主要是我们通过三个，主要是资产配置，以及股票投资，债券投资。这跟很多基金公司的流程基本上都是大同小异的。我们觉得这种制度保障其实对基金公司的长远发展是至关重要的，因为我们说这两年也应该是牛市吧，很多股票涨的非常快，也有很多人说新人辈出，表现非常好。给我们这些已经运作了好几年的基金，或者说基金公司构成了非常大的压力。因为新人可能有闯劲，有新丝路，非常活跃，敢做。如果年龄比较大的，或者说市场上像我们这样做的年头比较长的相对更谨慎一些。各个基金的业绩在不同的月份，在不同的年份，甚至在每周都会有剧烈的波动，今天你看这个基金好像排在前面，过两周可能又差的很远。我们公司昨天已经是最后一天了，2007年已经结束了，我们可以坐下来冷静地思考这个问题。我们今年的业绩如果跟去年前年比的话，我们公司整体应该是有所下滑。但是我们自己又反思一下又觉得问题不是特别大。第一个我们觉得整个每一支基金管理的规模都跟以前两年是一样的。我们原来管理的规模前两年二三十亿都比较大，现在基本上是两三百亿，我们公司最大的四百亿，那支四百亿的我看年终排名在十二三名，这是非常不容易的。好像我们一两百亿的也能进入梯队。这又给我们安慰，我们一直坚持的这种模式，就是我们前面所说的，这种制度保障通过选股，通过严格的流程，是不是合适呢？我们经过这一点的运作基本上还是合适的。虽然在这一年里面，可能因为大模式，有太多的变数在里面，你一支三百亿的基金运作不可能像四五十的基金换数率那么高，不停地选择股票，不停地交易，这是做不到的。在这样的前提下就更加需要通过制度的保障，比如说一旦决定一个方向，那么可能要大家全力以赴，通过组织安排，通过制度保障去往这方向，怎么样降低风险，怎么样判断未来的发展方向。因为一旦资金进去以后就不是几十个亿了，一两百亿，两三百亿，你进去了以后再出来是非常困难的。如果你所投资的这个企业不是具有，我们都认为如果你投资的一个股票不敢持有三到四年的话不敢买的。尤其是小盘股，我们说走势在一百亿以下的，现在基本上都算是小盘股了，你要进去，像我们公司六支股票型基金，管理规模应该有一千三四百亿，这么多钱要进去的话我们觉得更加需要一个科学的流程。当然这个流程我们认为可以不断地进行完善的。如果你的规模上了一百亿两百亿，或者说进入这个熊市了，我相信可能这个市场，或者说这个评判标准完全不一样了。刚才我也看到咱们拿了一袋资料，里面有几份关于基金评价方面的资料，我刚才仔细看了一下，其实在不同的市场环境里面对基金评价差异非常大。我觉得基金评价的机构可能也是在不断地学习中，其实我们自己本身也是在不断地学习中。我们认为投资流程，包括是不是有一个非常严谨的逻辑体系，我觉得是决定一个基金，或者是职业的投机者能够生存下来的重要的因素。前一段时间有一些媒体记者都让我们评价，你们的竞争对手怎么样，他们都一一例举了很多具体的名字，我们都客观地评价，我们认为公司非常严谨的，决策体系非常严谨的，我们觉得这些公司不一定在某一年特别搭建，长期的这种生存的能力特别强。我们觉得风格比较另类的这种基金能不能持续，我们要继续观察才行。

　　我后面继续讲一下投资流程。其实这个投资流程到后面基本上各个基金公司差别不是特别大，我觉得从PPT来看最主要的是这么几点。第一点是需要明确一个公司，就是说你的基本的思路是什么，就是你的投资理念。那么在确定了你的基本的投资理念的同时，需要通过制度保障去执行投资理念。在制度保障之后通过基金经理的运作，通过研究院的选股，事后再通过业绩评估，或者是风险评估对你这个制度是不是合适再进行反馈，如果是合适的，那我觉得这个制度就可以继续执行下去。比如说运作下来通过反馈效果不是特别好，那这个制度就需要再从其他的方面进行完善。我基本的思路是这样。谢谢大家！

　　主持人：非常感谢何先生给我们带来的演讲非常形象，而且是具体。我们今天的上一个环节就到这里先告一个段落了。接下来要进行的是非常振奋人心的环节。是颁奖的环节。

　　来宾们，接下来就要进入我们今天非常振奋人心的时刻了，我们的颁奖时刻到了。首先要为大家颁发的是“2007年度最佳营销活动奖”，“2007年度新秀基金状元榜”，“2007年度最具潜力基金”，“2007年度最佳业绩回报基金”，“2007年度最具投资价值基金”等奖项，这是我们今天要颁发的奖项。获得以上奖项的名单，首先是“2007年度最佳营销活动奖”广发基金管理有限公司，博时基金管理有限公司，信诚基金管理有限公司。也有请我们的颁奖嘉宾，今天的第一个奖项的颁奖嘉宾是江淮汽车多功能营销公司品牌运营部部长李小云女士。还有一个是南方广告有限公司副总经理田宇先生。现在就让我们的颁奖嘉宾为我们的获奖者，获得“2007年度最佳营销活动奖”的广发基金管理有限公司，博时基金管理有限公司，信诚基金管理有限公司颁奖。谢谢我们的颁奖嘉宾。恭喜我们的获奖单位。

　　我们接下来还是由我们的李女士颁奖下面的奖项。第二个是“2007年度新秀基金状元榜”的获得者，他们是中邮核心优选基金、富兰克林国海潜力组合基金、招商核心价值基金，有请我们的获奖者三位。恭喜我们的获奖者。

　　我们接下来要颁发的奖项是“2007年度最具潜力基金”奖，获得者是申万巴黎新经济基金、中欧新趋势基金、景顺长城内需增长贰号基金。恭喜，掌声再次送给你们。

　　朋友们，刚刚我们颁发了“2007年度最佳营销活动奖”的“2007年度新秀基金状元榜”，以及“2007年度最具潜力基金”奖三个奖项。接下来我们要颁发的是业绩回报与投资价值两个奖项。2007年度最佳业绩回报基金奖的获得者是华夏大盘精选基金，广发优选基金，汇添富优势精选基金，长信增利基金、大成景阳领先基金。让我们同时用掌声请出我们的颁奖嘉宾，他们是态度态度资产管理有限公司董事兼总经理杨新民先生，还有一位是基金观察执行主编方瑞典先生。我们的我们掌声送给你们。

　　还要为我们颁发一个奖项，就是2007年度最具投资价值的基金，他们是博时主题行业基金，泰达荷银行业精选基金，金元比联宝石动力基金、富兰克林国海弹性市值基金、招商优质成长基金。掌声再次送给我们的获奖代表，也感谢我们的颁奖嘉宾。

　　我们的颁奖继续，恭喜以上获奖的单位和我们的颁奖嘉宾。接下来我们要颁发的是第二轮的奖项。第二轮的第一个奖项是“2007年度中国最佳创富基金公司”和“2007年度最佳管理团队奖”，以及“2007年度十大品牌基金公司”的三个奖项。获得“2007年度最佳管理团队奖”的一共有五位，他们是南方基金管理有限公司，广发基金管理有限公司，博时基金管理有限公司，长信基金管理有限公司，国富基金管理有限公司。也同时请出我们的五位获奖者。我们要请出为这一轮颁发奖项的嘉宾是文新报业集团副社长、新民晚报常务副总编陈保平先生。还有上海市委宣传部新闻阅评组、青年报副总编辑吴纪椿先生。南都周刊副总经理何啸天先生。恭喜我们获奖的单位。掌声再次送给你们。

　　我们接下去再颁奖的奖项是“2007年度中国最佳创富基金公司”，获得这个奖项的是中邮创业基金管理有限公司，广发基金管理有限公司，以及兴业基金管理有限公司。有请三位代表。

　　接下来要颁发的是“2007年度十大品牌基金公司”，一共有十个，他们是广发基金管理有限公司，信诚基金管理有限公司，博时基金管理有限公司，易方达基金管理有限公司，兴业基金管理有限公司，泰达荷银基金管理有限公司，汇添富基金管理有限公司，景顺长城基金管理有限公司，富国基金管理有限公司，工银瑞信基金管理有限公司。请出我们的十位获奖单位的代表，同时再一次请出我们刚刚的颁奖嘉宾。掌声再一次送给你们。

　　刚刚我们又颁发了三个奖项。最后我们要颁发的是2007年度最具公信力基金公司，2007年度最具公信力基金经理两大奖项。首先要请出我们的三位颁奖嘉宾。他们分别是南方都市报副总编、南都周刊总编陈朝华先生；还有一位是证券日报师长张杰先生；还有东方网总裁李智平先生。下面一同揭晓2007年度最具公信力基金经理，一共有十位。

　　申万巴黎新动力基金常永涛先生；信诚四季红基金岳爱民先生；广发策略优选基金何震先生；华夏大盘精选基金王亚伟先生；泰达荷银行业精选基金刘青山先生；汇添富优势精选基金庞飒先生；汇添富均衡增长基金张晖先生；光大保德信红利基金许春茂先生；长信增利动态策略基金曾芒先生；天治核心成长基金余明元先生。恭喜以上十位。有请我们刚刚的三位颁奖嘉宾为我们十位的精英颁奖。我们现在拿到了奖杯以后，请把奖杯都拿出来，在光辉的时刻让我们记录下永恒的光芒。把奖杯都拿出来一起合影留念。恭喜我们十位获奖者，你们是我们基金界的精英人士。再一次掌声送给你们。谢谢。也非常感谢我们的颁奖嘉宾。

　　接下来非常地振奋人心，今天我们马上要揭晓的是我们今天的最具公信力基金公司的奖项了。现在让我们首先用掌声请出我们的颁奖嘉宾来揭晓我们这个奖项。首先有请南方报业传媒集团副总编江艺平女士；还有新华社上海分社总编辑慎海雄先生。

　　慎海雄：广发基金管理有限公司，海富通基金管理有限公司，汇添富基金管理有限公司，嘉实基金管理有限公司，银河基金管理有限公司。

　　主持人：有请广发基金管理有限公司，海富通基金管理有限公司，汇添富基金管理有限公司，嘉实基金管理有限公司，银河基金管理有限公司，有请我们的五位代表。恭喜，靠近一点，让我们记录下这难忘的时刻。掌声再一次送给你们，谢谢。

　　朋友们，我们今天的奖项到这里就已经基本上全部颁发完毕了。接下来我们还有一个非常重要的环节，就是有请我们南方都市报副总编辑，南都周刊总编辑陈朝华先生给本届年会指定用车江淮瑞鹰授牌。我们这一次江淮瑞鹰是我们年会指定用车的单位。掌声送给你们。今天所有的奖项都已经颁发完毕了。让我们再一次以最热烈的掌声今天获奖的单位和我们的颁奖嘉宾。谢谢。

　　接下来让我们请出今天所有的获奖单位和个人，以及我们的颁奖嘉宾上台合影留念。让我们一起记录这个精采的时刻，有请。现在是我们的获奖者和获奖单位的代表已经上台了，请出我们今天的颁奖者，颁奖嘉宾也上台。朋友们，第一届中国“金基奖”年会暨2007年度最具公信力基金公司评选活动的颁奖典礼到这里告一段落了。我们非常地感谢大家的不远千里来到这里，大家都辛苦了。让我们用相机记录这个美好的时刻吧。最后再一次恭喜我们的获奖者，谢谢我们的颁奖嘉宾。朋友们，我们的年会和颁奖典礼到这里就全部结束了。谢谢你们不远千里来到这里，最后还是要恭喜我们今天的获奖者和单位。我们希望我们的明天会更加美好，明年是2008年，不仅仅是奥运年，也是基金年，我相信明年我们的基金会更上一层楼。但愿我们明年还能够参加南都周刊主办的第二届“金基奖”的年会和颁奖典礼。朋友们，让我们来年再见，再会！