杨镭:上市公司该做哪些事情

　　　　2007年11月22日，由第一财经日报主办的“中国创业投资价值榜”在北京揭晓，新浪财经独家图文直播本次典礼。以下为中国创业投资价值榜颁奖盛典上北极光创投合伙人杨镭进行高峰对话文字实录。

　　大家好，我是北极光创投的，很高兴和交流。

　　我上市是中国第八家，市场不像这么成熟，这需要忽悠和教育。当时我们说服董事长决定上市也是有一段时间的。我们认为有几点很重要的，任何的上市公司，对股东、对个人都有最大的资本回报，包括对管理层和，都有一个很必要的过程。我们当时和搜狐、中华网等不同程度都谈到过购并，但是后来我们决定了上市。其实作为一个企业，金钱是一方面，但是大家都是在追求一种企业家的理想。理想用不着实现？这种理想不光是对企业的CEO，而且对企业的管理层，对人的奋斗精神也是有利的。你整个公司的氛围、文化都会围绕着这个来走的。

　　反过来，我对管理层，包括我自己也经常想，上市公司哪些事情该做，哪些事情不该做。

　　第一个，上市除了刚才杨总说的那些，你上市拿很多钱，你用的快，用的狠并不是好事。如果你上市以后，怎么把你手上的钱运用到正确的地方，借助外部的力量迅速成长公司。这从战略的角度对公司是最好的，迅速扩张你的地盘。

　　第二个，迅速提高公司的关键人才，任何一个企业没有好的人才，都不可能走到上市这个阶段的。所以人才招聘也是我们很重要的一点。

　　我们在国外的VC基本上都是成功的企业家，你做过管理层，特别做过CEO，做VC的时候，会有自己独立判断的能力。企业家这种独立判断能力恰恰是VC需要的。

　　但是从另一方面来讲，我形容做运营的人是沿着一个弯曲曲线来做的，VC相对来说就是微笑曲线。这两个工作都特别有意思，我都愿意做。

　　灵通当时上市的时候，我们的路演非常成功，定价是12块钱，最后开盘的时候情况非常好，最后定价就14块钱了。后来我们反思的时候，如果你给投资人留一些空间，你的融资会更高。你在他的心里上留一些空间，而不是说你上市的时候把你的股权定在一个极致。所以 我们很骄傲，一个路演就涨了很多的钱。

　　我讲一些路演的小插曲，首先就是袁兵他们，我们上市投资银行团队在新加坡路演的时候集体探讨。当时也是帮了很大的忙，我们当时上市是CSP，结果他们还有一个从华尔街12团队跑到那边去的，他们前期给我们做了很多的工作，非常好，相处的很愉快。因为上市前一个过程，他们做了很多，包括招股书，包括上市，特别是你第一次上市。这方面帮了很多的忙。当你真正上市的时候，有一个股本市场的团队，他们销售能力特别强。

　　另外有一个戏剧性谈话的时候，大家知道所有上市公司路演的时候，都像国王级的待遇，私人飞机，住最好的酒店。我们到伦敦机场的时候，人家就问你们是什么人。当时我不理解，怎么这么好的待遇，有好多都是带家属去的。还有一个CEO带着私人的按摩师去的。后来才知道，是拿你们这帮人当机器使。如果你们三个人真有人出了事，股价降一块钱就损失一个亿。这些故事都是很有意思的。