《证券市场周刊》金手指奖评选办法

　　《证券市场周刊》2007 卖方分析师评选之客观部分金手指奖评选办法由《证券市场周刊》研究开发，评选基础数据由万得资讯提供，用以甄选出 2006/2007 年度卖方选股高手。

　　今年的统计调查聚焦于公认对投资者有重大影响的 28 个行业(买方投票评选的 33 个研究方向去掉宏观经济、策略研究、金融工程、衍生品研究、债券研究等 5 个方向)。在每个行业中，我们调查选出最优秀的 5 名分析师，衡量标准是股票选取技巧。

　　每位分析师，无论是主流证券公司知名资深人士，还是小型区域券商的野心勃勃的无名之卒，都将面临同样的入围要求和选择标准。从初步设计到 2007 年 12 月的排名公布，我 们尽力确保过程中的客观、精确与公正。

　　1、入围资格

　　拥有参选资格的分析师必须在中国内地工作。一般而言，他们需要在整个 2006/2007年间(2006 年 10 月 9 日至 2007 年 9 月 28 日)服务于同一间证券公司，并在此期间向万得资讯提交过所研究的上市公司的投资评级和盈利预测数据。至于过去一年间转换公司的分析师，只要他们符合所有的基本入围要求，也能参加评选(为了评估分析师所在的证券公司的总体表现，分析师们在 2006/2007 年工作时间最长的公司将获得分数)。

　　入围要求是：分析师必须在 28 个候选行业的任何一个行业中覆盖至少 5 只

股票，以获得该行业分析师评选的入围资格。分析师可以参选不同行业，只要符合该行业的股票覆盖数要求。

　　通常，一个分析师在一个行业的覆盖面必须达到以下要求：至少在一年中的任三个季度评点过至少 5 只股票，在余下的一个季度至少评点了该行业的 4 只股票。但若某些行业本身规模有限，可相应降低覆盖股票个数要求，以吸纳合理数量的分析师入选。

　　分析师必须在 2006 年第四季度至 2007 年第三季度的每个

日历季度的至少 45 天中对 某只股票持有“买入”、“持有”或“卖出”评级。这些评级用 5 分制评分标准进行记录，1表示最强烈的买入评级，5 表示最强烈的卖出评级。为了评选方便，每家证券公司的评级都将被换算成标准化的 5 分制。

　　计算统计结果的最终分数时，所有评级将被转换为 3 级标准，1 分和 2 分都被转换为正面评级(买入)，3 分是中性评级(持有)，4 分和 5 分都被当作负面评级(卖出)。

　　评级变动的回报率从变动前一天的北京时间下午 3 点收市价开始计算。

　　2、入围公司

　　为了便于统计确定分析师的入围资格以及评估其选股表现，所有股票必须于

　　2006.10.9-2007.9.28 期间在上海证券交易所或深圳证券交易所交易。此外，这些股票在2006 年 10 月 9 日的初始价格不得低于 2 元(非分割调整)；如果在这一年进行了 IPO，那么其发行价不得低于每股 2 元。

　　3、表现衡量

　　分析师的选股技巧用评级表现分数来衡量。这些分数基于估算总回报得出，包括分析师在某一行业选中的所有入围股票的价格变动和红利。

　　给予“买入”评级的股票，回报乘以 2；给予“持有”评级的股票，回报乘以 0。

　　正确的“卖出”评级同样能够得分。给予“卖出”评级的股票，回报乘以-2。如果股票下跌，负的总回报乘以负的权重，将得到一个正的表现分数；反之，如果股票上升，正回报乘以负权重将得出负的分数。最终的表现分数还能反映诸如该分析师“投资组合”中的股票个数等因素。

　　在本次客观评价单项评选排名中，如果有两个及以上分析师分数相同，将根据各人的评级股票个数裁定伯仲。

　　4、数据采集

　　作为本次排名基础的分析师评级数据由万得资讯在过去一年内进行采集，相关信息遵守券商与万得资讯达成的基本协议。

　　5、奖项设置

　　“《证券市场周刊》2007 金手指奖”：各行业上榜名次原则上为前三名，若某研究方向候选分析师人数达 20 人或以上，则公布前五名。

　　“《证券市场周刊》2007 团体金手指奖”：客观评选排名完成后，若某研究机构在某个行业有一个第一名分析师，记 5 分；一个第二名分析师记 3 分；一个第三名分析师记 2 分，相加后得出该研究机构的综合排名，分值最高者当选 2007 年度团体金手指奖。公布前五名。