第四届中国国际金融论坛21日下午完整实录

　　CIFF2007第四届中国国际金融论坛(简称CIFF)于2007年9月21-23日在上海浦东香格里拉大酒店隆重召开，本届活动主题：区域金融生态建设与中小企业金融服务。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为本次会议21日下午完整实录。

　　时间：2007年9月21日13：30—18：15

　　地点：上海香格里拉大酒店盛事堂

　　主题：第四届中国国际金融论坛及颁奖典礼

　　主持人：各位下午好！尊敬的来宾们、女士们、先生们，欢迎大家来参加我们的论坛，今天有幸成为下午论坛的主持人，我是世界银行的高级经济家，今天下午我们将听到一些专家的演讲。我要有请所有的发言人一定要严格遵守时间，如果大家允许，我想先简单的介绍一下各位尊敬的演讲嘉宾：黄耀文先生，上海现代服务业联合会常务副会长；陈宗胜，是天津市人民政府副秘书长；戴玉林先生，大连市人民政府副市长；梁建勇先生，福州市人民政府常务副市长；吴孟萍先生，重庆市渝中区人民政府常务副区长；陈学彬先生，是复旦大学金融研究院常务副院长；关达昌先生，东亚银行(中国)副行长；张错雍先生，中国中科智担保集团股份有限公司董事长；李钢先生，生命人寿总经理；康雁先生，罗兰贝格国际管理咨询(上海)有限公司执行总监。我们以热烈的掌声欢迎各位嘉宾！下面，有请上海现代服务业联合会常务副会长黄耀文先生为大家演讲！

　　黄耀文：各位来宾、女士们、先生们，下午好！我首先代表上海现代服务业联合会对各位嘉宾莅临这次国际金融论坛表示热烈的欢迎！今天下午的论坛，主题是中国金融生态城市峰会，我感到这个主题能够在上海来进行讨论，是非常合适的。因为上海一直以来都是我国的金融中心，同时上海有着加快推进国际金融中心的建设。近几年，上海紧紧抓住市场化、国际化这个观念，使上海成为全国乃至国际金融机构聚集中心和人才中心，奠定了上海国际金融中心的地位。此外，上海的金融生态建设、金融政策的试点和实践工作也都取得了显著的成效。这些都同国家政策的实施和上海推进创新、扩大开放的重要举措密不可分。受这些鼓励政策的指引，加之良好的金融生态环境，加上企业，尤其是中小企业，他们的发展速度很快，这些都值得肯定。但快速的发展也带来了不少的问题，比如，如何防范金融风险，如何提升企业的信用等级，如何开拓市场，如何解决融资、担保问题等等，对此，上海市政府也采取了一系列措施，创造良好的金融环境。比如，健全金融体系、完善服务功能，规范发展各类金融机构，发展面向中小企业的融资和小额信贷，健全中小企业信用担保体系，形成商业银行和担保机构利益共享、风险共担的机制，加强金融市场技术实施体系的建设，完善企业和个人信用服务体系等等。同时，上海还成立了中小企业，从政策上给予支持，进行科学研究、解决发展过程中的一些实际问题。上海现代服务业联合会是经过市政府批准于02年12月成立的，目前有多家会员单位，行业协会占到90%，基本涵盖了上海的制造产业、行政产业等，包括银行、证券、保险、期货、担保、租赁等金融系统的行业协会。联合会旨在搭建一个加强国内外服务业行业协会乃至企业之间的信息沟通、合作交流、协同发展的平台，促进企业提高国内外市场的竞争力。金融服务业的发展，对上海的金融生态建设，也是我们联合会工作的重要组成部分，我们将在市政府、相关部门的指导下，和行业协会一起，做好推进金融服务业的工作。今年12月中旬将在上海召开首届金融产品展示会，其中有金融专题论坛，论坛的主要目的是促进、加快上海和长三角地区的联动发展。这次论坛上，我们很荣幸的聆听到众多的嘉宾的演讲，分享他们宝贵的经验，对在座的各位来说，无疑是很有启示和很有意义的。所以我也感谢会议的主办单位给我们提供了一次很好的学习、提高的机会。

　　最后，预祝本次论坛圆满成功！谢谢大家！

　　主持人：谢谢黄先生！下面，有请天津市人民政府副秘书长陈宗胜先生为我们致词！

　　陈宗胜：女士们、先生们，非常高兴有这样一个机会，到上海来参加“第四届中国国际金融论坛”。借这个机会，向上海、中国的金融中心来学习，向各位与会者、专家学习。今天我很愿意利用这个机会，跟大家讨论这样一个题目，“股权投资基金与经济发展战略”。

　　发展股权投资基金，是提高我国直接融资比例的重要措施，我认识到发展股权投资基金这个问题，是从融资结构角度认识的。大家知道，改革开放以后20多年里，应当说是不尽合理，从直接、间接融资的比例看，我们国家的直接融资比例太小，长期以来，只占到不到10%的比例。而间接融资的比例，占到了90%多。这样一个融资的比例，就使全部的融资压在了间接融资上。这也是我们国家最近若干年来银行的呆坏帐不断上升、不能下降的一个重要原因，也是大家反复讨论的中小企业融资难、得不到解决的一个很重要的原因。直接融资比例小，就意味着中小企业融资的条件比较高。直接融资的手段、途径都很多，我们国家最近若干年提高直接融资的比例手段，主要是侧重于上市。在发达国家中，直接融资的途径、渠道是很多的，除了上市之外，很重要的是债券，可是我们国家债券的发行从改革开放以后到现在没有得到很好的发展。还有信托基金等等。现在大家都认识到，私募股权基金，简称股权投资基金，是增加直接融资的一个很重要的手段。

　　股权投资基金的种类很多，我们过去侧重的，主要是前半段，产业链上的风投、创投等等。这个链上，有成长性基金、产业基金以及上市前基金和杠杆基金，这些都属于股权基金。上市之后，转交到对冲基金，共同基金，这些就属于证券基金了，不属于股权基金。目前我们强调的股权基金、私募股权基金实际是指由专家管理的投入到上市的成长型企业里的基金。私募股权基金在我们国家，是最近一两年来开始的一个新事，但发达国家里，私募股权基金已经发展20、30年了。美国1984年的投资基金是67亿美元，06年已经高达4500亿美元。20年里增长了20多倍。06年，美国股权基金筹集资金的总额，已经达到了1620亿美元，筹集资金总额达到这样的规模，首次超过了纽交所通过股票投资的额度，1400亿美元。在美国，私募股权基金最近这几年也是大发展的时期，但历史已经有20、30年了。我们国家发展股权基金的条件应该已经具备了，公司法、证券法以及创投基金法、创投管理办法，由国家各部委发布的已经健全了。另外，我们社会资金充裕，流动性过剩，这些问题都为发展私募股权基金提供了条件。再一个，就是社会需求，现在需求是最大的。目前私募股权基金有三种形式，股份公司式的，也就是中国第一支私募股权基金是去年成立的，名字是渤海产业基金，这支基金有这样的特点：第一是契约式，基金本身是契约式的基金，不是法人，另外成立一个公司管理这个基金，主要是为了避税；第二个特点，大规模，总额度国务院批准是200亿，第一期已经募集到60多亿；第三是由国有控股人作为投资者，使这个基金不同于其他基金。另外，是外资进入，投资人由外资进入。还有一个是宽领域，就是指所有的产业领域，除了股市，所有的领域都可以投资，不像有的只能投资在高新技术领域里，可以进行全国投资。

　　第二种类型，合伙人制，现在在深圳已经成立了个。6月1日，合伙人法生效，6月底深圳就成立了一支基金，额度很小，1亿，但已经开始了，已经成立了，是非法人的企业，这个企业的诞生，标志着中国合伙人制的基金已经开始发展了。

　　第三种类型，信托公司式，通过信托公司募集基金。目前这种类型的基金，还没有。昨天我们在昆明开会的时候，有的专家特别介绍了这种类型。目前，有一些地方已经开始在试验。

　　总体的看，国内的私募基金发展还是初步的。但是，大势看起来，我们也可以把中国的私募基金分为四个步骤：第一个步骤，两年以前，05年以前，或者04年以前，中国大多数的私募股权基金的发展特点是国外的大型私募基金进入中国，像黑石、高盛等等大型基金纷纷进入中国试水。中小基金那时候还不敢来，还不知道中国市场这个水有多深，所以大的先进来了，他们的抗风险能力强；第二个阶段，就是从去年开始，中国本土基金的产生，渤海基金的诞生就是一个很重要的标志。第三个阶段；可以说，不一定恰当，从今年6月6到8号在天津经国务院批准，全国工商联、天津市政府和美国企业成长协会联合举办了中国第一届私募基金股票论坛，参会有5500多人。这个论坛，第一次把国外的中小私募基金引进了中国，而且是大规模的。参加这次会的有200多支基金，900多个企业，400多个中介机构，第一次把中小私募基金引进到中国来。这可以作为第三个阶段的小标志；第四阶段，就是现在。现在中国私募基金的发展可以说进入了国内外、大中小共同发展的阶段。所以目前中国的私募股权基金进入到这样一个全面发展，不分大中小，不分国内外的发展阶段。形势非常好。

　　第三个问题，简单的介绍一下私募股权基金设立过程中需要改进的几个问题，这里指的是本土基金。第一个问题，合伙基金法已经公布了，但具体的实施办法还没有公布，工商部门还没有依据。有的地方已经在试点，大多数地方工商部门注册的时候还是没有依据，这个需要尽快公布实施办法。第二个，国外的基金发起的时候募集公司已经有了，有声誉的管理公司已经存在了，请他们来募集是顺理成章的一个做法。但在中国，我们没有这样的管理公司，因此往往是一方面要设立基金，一分析设立管理公司。也就是说，管理私募股权基金的经验，在我们国家不足，人才还比较少。因此，我认为目前阶段，我们在国外、发达市场经济中训练有素的基金管理公司还是必要的。第三个国有企业参与私募的时候，总有一些担心，国有企业的管理要求国有资产要保值、增值，是不是每个投资项目都要保持增值呢？是总体的还是一个时段的增值呢？还是要求每个项目？从天津的经验看，国有企业在参加私募的时候有这样的担心。

　　第四个问题，股权基金设置的审批和备案。有关部门的领导有这样一种看法，应当是大型的、有国有投资背景的基金，经国家有关部门审批，而大量的中小型的、民营背景的私募股权基金由地方审批就行了，类似于创投。这样一来，世界上私募股权基金可能采取一种备案制，不是审批制。特别是不能像股票那样，在运作的过程中还要监管。当然，要监管，但以什么样的形式监管审查，重点的应该是成立的时候的投资人资格。国外的经验也大多数是这样。。

　　第五，避免双重征税，作为自然人分到收入之后，按什么税率进行呢？按企业所得税还是个人所得税？这个税率是差别很大的。

　　第六，股份公司法人制与外汇管制。基金本身里面有外资，现在的外汇管制，在国家的特殊制度下，也顺利的进来了。但作为一种常规的管理办法，现在还没有。所以需要尽快出台一个支持股份公司法人式的基金，成立的时候有外资进入的体制。外汇管制方面没有明确的规定，外国人是不是可以做合伙人，另外做合伙人资金进入的时候是不是也要按照项目一步一步的进。等等这些问题，都是需要进一步来完善、解决的。

　　现在我跟大家讨论一下第三增长极发展与股权基金发展。去年5月26号国务院向全国各省市、国务院各部位发布了一个20号文件，明确要求天津黄渤海地区要发展成为继深圳为中心的珠三角，作为第一增长区之后，继上海浦东之后的中国第三增长区，这是一个非常明确的要求，对天津提出来的一个重大任务。这是一个任务，我们要完成它。这是一个支持力度最大的政策，这是国家的一个战略。20号文件里，明确的给新区四大项政策：一是金融改革的政策，金融各个领域都允许天津这个新区先行先试，包括企业改革、金融产品创新、金融市场、金融对外开放、金融监管等等。二是土地使用制度的改革；三是天津要建一个33平方公里的中国最大的保税港；四是给予一定的财税支持，相对深圳、浦东的支持是比较小的。国家对第三增长区的发展，重点应当着重于政策和体制改革，而不是直接给资金的支持。

　　天津市、天津市委市政府为了落实20号文，去年我们制订了配套改革的方案，其中关于金融改革的方面提出了一些改革内容：第一，直接融资；第二，综合经营；第三，建一些新的功能机构；第四外汇管理机制改革；第五改革金融市场；第六是金融服务等等。直接融资这个领域，天津是放在第一位的，天津市市长对这个是给予高度重视。工具、措施、渠道在直接融资领域里很多。天津有这样一些做法：第一，成立了第一支人民币股权基金；第二，6月份，召开了第一届国际私募股权基金融资论坛，是全国工商联、天津市政府和美国工业协会共同主办的、经国务院批准的融洽会，这个会议成为年度性会议，今后将在天津长期办下去。明年仍然在6月10号举办这个会议。在座的有很多学者、专家都参加了今年的会议，欢迎明年继续参加。第三，天津在4天以前，成立了中国第一个股权基金协会，这个协会，本身的会长是秦书林(音)会长，是中国宽带产业基金的总经理，副会长也都是在北京、上海、基金界很有名望的一些人士。协会成立以后，正在一步一步、扎扎实实的在扩大、吸收会员，希望大家参加。第四，天津出台了一系列的政策来支持我们改革目标，合伙制基金注册的手续、方法、程序等等在天津已经基本完成。大家去天津注册合伙制基金已经可以了。避免双重征税，在天津也都按照法律来办，没有问题。按注册资金给予补贴，对于成立的公司进行房补、车补，对高管层所得税减免等等政策，都已经出台了。所以，天津这些做法，就是期望将天津打造成直接融资基地。最后，请大家多关注、支持天津的金融基地发展。三个增长区的发展，都是国家的发展战略，请大家支持！谢谢大家！

　　主持人：谢谢陈先生给我很多启发的演讲。接下来，我请尊敬的嘉宾将演讲时间限制在10分钟之内，这样我们才能完成今天应该完成的会议。下面，有请大连市人民政府副市长戴玉林先生演讲！

　　戴玉林：各位嘉宾、女士们、先生们，大家下午好！非常荣幸接受组委会的邀请参加“第四届中国国际金融论坛”，并且就金融生态城市的建设跟大家进行交流。大连作为东北地区的龙头城市，在上海这样的国际金融中心，和大家一起交流、探讨关于金融生态的建设，我们主要是本着学习的态度来向老大哥城市、向各界人士进行学习的。

　　大家知道，最近有两件事情是大连在世界上闻名遐尔的，一个是夏季达沃斯在大连召开，这是达沃斯36年来第一次走出瑞士，来到中国。把大连作为首选城市，并且成功的召开了这次盛会，在世界上引起了广泛的影响。第二件事，也是世界上最大的半导体制造公司，英特尔公司把大连作为它在亚洲的生产基地，首期投资25亿美金，生产98米的芯片项目。这两个活动，都在大连获得了成功。温家宝总理在参加达沃斯的时候，曾经这样勉励我们大连：我们在大连，不仅看到了经济发展的活力，产业不断升级的形势，我们更看到了大连蓝天白云、青山绿水，这就是科学发展，这就是我们大连市长期以来坚持科学发展、把环境保护、生态建设作为我国发展的前提条件，来推动经济发展。在经济领域，大连市委、市政府长期以来，把打造一个金融的生态环境作为我们发展经济的一个重要组成部分。为此，我在这个会上想介绍一下大连市金融生态情况以及我们如何使大连这样的地方能够在东北地区打造出金融生态的特色，从而为这个地区的发展做出我们应有的贡献。

　　首先，大连是一个港口城市，环境十分优美，三面环海冬暖夏凉，是一个最适合人居的地方，同时，它也是一个国际航运中心，是东北的物流、商贸、金融方面的一个枢纽城市。在这儿，会聚着世界各国的公司、物流产业方面的公司，这种情况下要支撑这一种国际化的产业发展，要支撑在全球进行发展的物流产业，就必须需要一个开放的金融体系。大连这几年来，在这方面做出了一些工作，比如说最近，中央就批准了在大连实行大窑湾保税和港区一体化的体制。这是继上海以后第二个获得批准的保税港区。它的发展，将会提高我们大连乃至东北的竞争能力，充分发挥物流、资金流和信息流的作用，也是我们大连作为一个地区性的国际金融中心打下一个比较好的基础。

　　第二个方面，大连市的金融总量，在东北的主要城市中，一直是名列前茅。目前，大连的金融机构有76家，分支机构有1700多家，总的资产超过了5500亿元，从业人员是4万多人，各项金融指标比如说大连的贷款规模，是东北所有城市中排名第一的。而且今年上半年我们大连的贷款增长率达到了18.6%。在大连的银行，都愿意并且积极的向大连投放贷款。这个也得力于我们长期以来帮助金融机构打击逃税债，使大连的不良资产比例在东北地区是最低的，而且也低于全国的平均水平。如果不出预料的话，今年中国农业银行改制剥离以后，大连市的不良资产比率将会降到4%左右。所以说，社会上有的时候对我们东北地区金融生态表示一种忧虑，但我，今天在上海这个地方，要告诉大家，自从东北振兴以后，东北地区的金融生态在不断的改善，尤其是大连，不仅是改善，而且跨入了中国优良金融生态城市的行列。而且不仅是国内的金融机构，而且是外资金融机构的总部地。比如说，我们有日本的财产公司，中国总部设在大连；荷兰的ING中国总部也设在大连。这些总部对北京、上海来说可能是小菜一碟，但对大连来说，这样一个海滨城市，能够把他们吸引来，能说明我们大连在金融生态方面有它的优势。另外，金融外资发展也有它的特色。中国加入WTO以后，首批金融开放城市有四个，其中一个就是大连。现在大连有外资金融机构28家，7家银行开办了离岸金融业务，金融结算总量将近40亿美金。所以大连是东北地区一个很重要的国际金融中心。最近，花旗银行也宣布在大连设立分行。今年不出意外的话还将有两家世界有名的金融机构在大连设立分行。

　　第四，大连是全国的期货交易中心，拥有独特的市场资源。大家知道，中国有三个期货交易所，上海、郑州，还有一个在大连。大连这个期货交易所，是一个比较成熟的，也是比较成功的，特别是风险控制方面，是比较成功的交易所。目前，它的大豆价格是世界大豆价格的主要影响因素之一，除了大豆，还有玉米，最近又上了一个工业品，还有旅游期货品种要上市。我们正在积极争取，在原油方面也能够成为我们大连商品交易所的重要品种。因为中国的面、油、油田都在北方，大连有这样得天独厚的条件。

　　第五，大连金融生态环境优良，具备发展金融中心的客观条件。近十年来大连市经济发展都是在两位数以上，具体的说，都是在15%以上。同时，大连市经过几年的清理整顿，信托业的风险都得到了有效的化解。同时，我们这个城市环境优美、人才储备丰富，先后也在金融方面获得了各种荣誉，比如中国最具国际化金融生态城市，这些称号是我们大连非常看重的称号。这表明我们这个城市不仅自然环境十分优越，金融生态也有很大的改善。同时，我今天在这儿向各位汇报大连这样的城市，尽管赶不上上海、北京、甚至于渤海的中心天津，但小城市是要做出自己的特色，就会有竞争力，就会有它的魅力。比如说，我们这几年，正在打造一个软件和信息服务业的新领军城市。在软件和信息服务业的领军城市中，我们把大连作为全球的外包基地来打造。在外包基地中，我们又突出了金融业外包基地。目前，花旗银行把它在北亚地区的数据中心和软件研发中心放在了大连。世界上最大的基金管理公司富达基金也在大连设置了它的后台中心，GE Capital也设置了人才服务中心，超过了2000人。大连运用它独特的优势，运用它优良的自然环境，目前已经在国际上产生了很重要的影响。比如说，国际上著名的机构IDC，评价全世界几十个城市，在软件、信息服务于外包方面的交付能力最新评价大家可以上网查一下，大连市在全球排在第五位。第一位是班加罗，然后是德里、孟买、玛里拉，然后是大连。我想，我们大连一定会形成金融机构的聚集区域，金融发展的国际化，使我们在某些方面形成自己的特色，这样才是我们作为一个地区的金融中心的位置突显出来，为整个东北地区提供我们应有的服务。同时，也作为中国的金融中心的体系，使我们居于这个中心。作为我们这样一个城市，可以对金融事业的发展做出我们自己的贡献。

　　今天，时间虽然短，但是通过今天的论坛，我们还希望更多的学习上海、天津等兄弟城市、推动城市发展的好经验、好方法，加强区域间的交流，同时欢迎各类机构、兄弟城市的领导到我们大连参观、考察。谢谢大家！

　　主持人：谢谢戴先生！下面有请福州市人民政府常务副市长梁建勇先生！

　　梁建勇：尊敬的各位来宾、女士们、先生们、朋友们下午好！非常高兴在这里和大家一起共同切磋和探讨关于金融生态环境建设的问题。金融生态反映了一个地区的信用环境和金融环境，是地区的信誉竞争力的重要衡量标准。据中国社会科学院金融研究所关于中国金融生态研究的成果表明，福州市金融生态总体良好，位居全国291个地级以上城市排名21位。我们这几年在生态方面有三个方面的促进，一个是通过优化金融生态环境，更好的吸引资金，发挥金融的融通资金、优化配置资源的功能作用，推动金融业和外部环境之间的和谐发展；第二通过完善社会信用、信息系统，中介担保服务系统、金融监管系统等使福州成为较为完善的金融市场，提高了整体的金融竞争力；第三，有利于福州金融机构，尤其是银行机构提高竞争力，我们主要从以下几个方面来推动这件事情，有些工作正在做探讨：一个是完善投融资体制，金融发展的后劲取决于经济发展的后劲，而经济反应的后劲又取决于经济持续转化和持续的程度。提升金融发展后劲，关键在于改革融资的体制，针对当前流动性过剩、投资率偏低的矛盾，要大力发展多层次的资本市场体系，拓宽新渠道，解决融资难的问题。如，信托，融资租赁、风险投资、点大、薄利、信托担保，通过多种方式进行股权交易，包括票据融资等，充分发挥资本市场在融通和投融资渠道提高投融资效率方面发挥重要的作用，积极的拓展资本市场，促进企业上市融资。

　　目前福州在香港上市的企业有18家，在美国纳斯达克、新加坡上市的有4家，而且每年都举办由证券公司、私募基金、律师事务所、解决系统和中介问题的联合演讲和对接会，有效的满足工业化、城市化对投融资媒介带来的多元化需求，促进多元产业与地方经济的良好协调发展。另外，以加快农村金融改革为重点，全面深化金融体制的改革委重点。我们一年从外地汇回来的资金有6亿，一年还有50亿美元的资金回笼，但近年来，金融机构纷纷的打道回来，中小企业融资难，对传统行业不是非常看好。中国股市带有利益倾向的政策，粉碎了大多数民营企业想通过股市融资的梦想，极大的打击了渴望融资的热情。一方面民间闲散的资金越来越多，存银行成为有钱人的一种无奈的选择，要么就是奋不顾身的投入当前火热的股市和房市，现在已经到了手中有房，心中无房的境界。这种情况下，市场的资金富余方、缺乏方都希望能有一个机构，为闲散基金提供一个发展的市场。因此，农村金融改革要实现新的突破，必须采取开放改革的措施，放开搞活农村的金融市场，打破农村金融管制的局面，要鼓励各种企业参与农村信用社的改革，促进农村真正建立责权利明确的治理机构。按照政企分开的原则，避免农信社的管办化，制订地方的配套措施，引导社会资本在农村进行小额的信贷业务，为农村的金融市场注入新的活力。第三，深入挖掘地方经济的比较优势，积极拓展融台金融的合作。福州的比较优势，包括市场化程度比较高，有优越的区域优势，我们南边是珠三角，北边是长三角，东边是台湾地区，有港口优势、潜在的海洋优势和明显的人文优势。提高核心竞争力，需要围绕这些优势来展开，树立均衡发展、产业聚集、绿色经济等，特别是融台经贸的合作，是福州金融业的一大亮点。福建省是唯一的新台币可兑入地区。07年福建省政府颁布了关于促进海峡两岸金融业又好又快发展的意见，成为福州作为今后对台金融合作的重要区域。大陆对台湾这方面的管制有所放松之后，福州这块的领域应该是可大有作为的。第四，构建保障金融稳定的长效机制，建设现代金融企业的要求，完善发展治理结构，改建内部控制机构，达到花钱买机制的目的。目前我们福州商业银行的改革力度，刚刚评选为全国商业银行中的前七位。在海峡上我们要多做文章，并尽快的跟上前三家银行的步伐。其次，是尽快建立地方金融机构持续稳定的资本金补充机制和不良资产的冲销机制，提高地方性进机构的财务稳健性，要处理好地方政府和金融机构的关系，通过召开金融洽谈会、通报会等多种形式，加强沟通、交流，主动帮助金融机构解决需要地方政府解决的问题，自觉维护、支持银行开展正常的业务。

　　对于中小企业融资难的问题，我们建议到部分试点地区尝试杠杆型的融资，目前我们是保持距离型，不干涉企业内部的治理，但银行与中小企业保持的距离，相当于银行直接从企业获取信息的渠道，而我们国家没有完全培养起信用评估机构的能力。另外，采用杠杆式融资的银行，不仅提供资本，而且一定程度上建立企业的监督、控制，通过选择介入资金的信息互动，确保银行的资金安全性，并在企业陷入困境的时候实施救助，比如德国的金融银行，是采用这种杠杆式融资的典型。把贷款贷成股东，也是很必要的风险，但这种尝试可以解决目前对中小企业信用的问题。第五加强增进服务的基础工作，规划金融生态信用秩序，优化全国企业诚信系统的建设。我们市里整合了工商、税务、海关、司法、银行、质检等部门，开展信用评估，包括征信方面的增值服务，这些都有人去做。这方面，主要有三道防线，一个是鼓励信用，第二是信用信息的发布、搜集，这个是完全市场化的，第三是政府，进行必不可少的监督，防止绝对的垄断；加快发展金融中介服务体系，加大构建融资担保的平台，同时要突破传统融资的方式，努力构建多种资金来源、多种形式参与、多层次结构的中小企业的信用担保体系，不断的拓展融资担保的业务品种，建立融资担保风险补偿机制和再担保机制，有效的降低担保机构的风险度，并逐步的扩大融资担保的规模。我们11月份会在福州搞一个有关担保方面的论坛，欢迎在座的各位积极参加。同时要发挥协会的作用，让协会真正发挥出综合治理的作用。

　　各位来宾们，安全固然重要，发展和壮大显得更为重要。在这个创造的时代，金融家和银行家显然是整个社会最激动人心的前进力量，在通往强大的路上，人们将发现，共同遵守信任精神，构建和谐金融生态，不应该是规则，它只会束缚我们的手脚，应该是一台犁，把田犁出来将种子种上，最后种出我们的财富。谢谢！

　　主持人：谢谢梁先生！接下来，向尊敬的演讲者提醒一下，现在时间已经所剩不多了，因为之后还有一个颁奖典礼，请大家将演讲保持在限制的时间之内。下面邀请重庆市渝中区人民政府常务副区长吴孟萍演讲！

　　吴孟萍：尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们，下午好！非常荣幸受组委会的邀请参加“第四届中国国际金融论坛”，并作为唯一的城区与国内外金融专家级兄弟城市的同志们共同探讨金融生态环境的建设问题。这对我们渝中区推进金融核心区的建设具有很强的指导意义。渝中区地处长江、佳龙江，常住人口70万，是山城重庆的金融中心、商贸中心和文化中心、信息中心、水陆客运交通枢纽。可以说，渝中是立体的，水天一色，同时，渝中是历史的，作为重庆的母城，有3000年的城市文化，红岩精神源远流长，渝中又是现代的，作为最年轻的直辖市的核心区，作为中国改革开放的热点之一，06年渝中区创造了全市7%的GDP，总产值达到4448亿元，渝中半岛积聚了全市90%以上的金融机构，存贷额款分别占到全市的3%、4%。我区金融业的大发展与全国宏观经济持续发展的大背景密切相关，也是我们近几年来持续推进政府职能转变，积极优化金融生态的结果。去年重庆被评为中国十佳金融生态城市。下面我谈点工作体会。

　　地方政府特别是基层政府金融建设中必须注意金融市场繁荣健康的工作着力点和突破口，第一做大做强地区经济规模，这是必要基础，也是金融良性互动、发展的重要前提。近年来针对渝中土地资源稀缺、服务业相对发达的特点，我们开放带动建市发展，坚定不移的推进经济结构调整，加快产业优化升级，大力发展以金融业为龙头的服务业，实现了经济发展规模和质量、效益的双提升。06年，全区二、三产业比重达到9.5：90：5，为金融业的持续发展奠定了良好的基础。第二，强化金融债权保护，健全良好的法制环境，加强金融债权保护是地方政府优化金融生态的核心职能，关键是要提高执法水平和能力，切实保护债权人权利方面下工夫。这些年来我们做了大量的探索和实践，专门出台了加强金融案件审理和执行工作的若干意见，创新裁判思维，创新执行机制，建立绿色通道，我们大力执行阳光听政，悬赏举报隐匿财产，最大限度的保证了债权的实施。维护金融秩序，保障金融安全，强化沟通，是金融机构内部治理、外部经营活动中的风险提出治理方式。培育发展中介服务业，提升专业化服务水平和诚信水平，中介服务体系的完善程度关系着金融服务的深度和产业反应的安全，02年以来，我们抓住作为全市中介服务业综合试点的契机，坚持稳定吸引积聚优化品牌的思路，既用担保等形成了良好的中介行业的道德风范。建立协调机制，拓展政府金融机构和企业之间的协调机制，在社会管理中发挥好各自的职能作用。今年我们成立了以市区政府为领导的金融咨询顾问团，就是要建立共享机制，调动各方面共同参与，形成公众合力，共同推进金融生态环境建设。第五，强化金融意识，推进服务型政府的建设。

　　总之金融生态建设是一项系统性、长期性的工作，包括加快企业、客户的市场化改革，完善社会信用体系，提高信息披露的标准等等，都是各级政府必须高度关注的问题。目前我们面临着难得的机会，为金融发展提供了积极的动力。胡主席提出的重庆成为长江上游地区的经济中心的讲话，给予我们先行先试的巨大创新空间，这些重大机遇将使重庆进一步成为市场追逐的焦点。重庆市提出了将力争通过5到10年的时间努力打造成为金融功能最强大、金融市场最完善、金融创新最活跃、金融覆盖最广泛、金融活动最高效的金融核心区的目标。金融生态环境建设上我们还任重而道远，我们要进一步的优化提升金融发展的载体，越来越多的金融企业看好重庆。今年我区结合中央商务区的建设，启动了市中心黄金低端7个地块的拆迁整治，未来3年将建成高档写字楼，以满足不断发展的需要二是大力发展总部经济，总部经济比金融业着非常强的关联效应，我区将面对国内外，打理吸引有实力、有影响，带动力强的集团设置采购中心、结算中心，同时围绕提升金融业整体城市和完善金融体系，重点引进金融业法人机构和基金管理公司等非银行金融机构，不断适应经济社会发展对金融服务多样化的要求。三是完善法制环境，尽管金融生态建设上我们做了大量的工作，但由于中西部的发展差距决定了市场发展的成熟度，我们与金融发达地区还有一定的距离，我们将不断的提高审理执行效率，按照先重点、后一般、先易后难的原则，加强信息采集全面、统一规范政府企业个人的征信网络，推进全社会的诚信文化建设。四是继续推进政府职能转变，大力优化金融环境，大胆改革，努力使渝中成为西部乃至全国融资环境最宽松、金融发展最和谐的地区之一。

　　我们诚挚欢迎您，盛情邀请大家到渝中考察，同70万渝中人民一同分享渝中大发展的成果。谢谢！

　　主持人：下面有请复旦大学金融研究院常务副院长陈学彬先生演讲！

　　陈学彬：各位领导、各位来宾下午好！很高兴下午和大家一起对城市的金融生态环境问题进行探讨。前面各个城市的代表都对每个城市的金融生态建设做了发言。我在这里，谈的不是一个具体城市的情况，而是人民币升值对中国经济的影响。金融生态里，经济环境是很重要的环境。我们知道，近几年来，人民币升值一直是中国、世界所关注的问题。它的变化，究竟对中国的经济产生什么样的影响呢？这里，我跟大家做一个简单的探讨。

　　在汇改两年以来，人民币对美元的汇率已经升值了很多，但我们对欧元来说，实际是没有升值，而是在贬值的。现在我们看一下实际有效汇率，也就是说，我们对国际收支里，特别是贸易收支里影响最大的是有效汇率，有效汇率分为零有效汇率和实际有效汇率。这个图上，有几个波动的阶段，右面的波动就是汇改以后，这个时候只有小幅的升值，尽管我们对美元有比较大幅度的升值，但实际上我们的贸易量有效汇率的升值并不大。这是其他几个国家中，美国、日本、欧洲跟实际有效汇率的变动。美国是贬值比较厉害，黄色的欧元区，是一直在升值。按中国来讲，它的升值并不大。对于人民币升值的影响讲，通常它是有利有弊的，比如有利，可以促进出口，改善贸易收支状况，可以改善国内的供求状况，促进经济结构的调整，促进产品结构的升级换代。汇率方面，可能会加快供求的矛盾、减少就业、增加资产的泡沫等等。我们说，在国际上有许多国家，他们都有一个本币大幅升值的时机。其中最明显的，就是日本曾经在60年代到90年代，都有许多的升值，有四个阶段。第一、二阶段的升值，对它的出口没有产生很大的影响。但第三个阶段，在80年代的时候，它的升值对它的出口产生了很大的影响，90年代继续产生影响。日本在60、70年代是增长很快，成为世界强国之一，但在80年代，就开始逐步的进入衰退。到90年代，十几年一直停止增长。这与它的升值有一定的关系。当然，因素很多，我们在这里没有时间展开讨论。这三次升值中，为什么前面两次影响不是很大，主要是因为70年代的时候，处在产业升级、换代的阶段，日元的升值间接的推动了日本工业体系的升值。产品出口大幅度的下降，但高技术的产品出口大幅度的增加，使它出口没有受到很大的影响。70年代后期升值，尽管产业升级已经到了后期，这个时候更多的是通过重工业内部的调整来实现，但这个时候，它还有比较大的利润空间，可以通过价格的调整推动它的出口。所以说，出口的影响不大。但到80年代的时候，产业结构升级已经完成，它的利润的压缩空间也已经基本没有了，所以这个时候，日元的大幅升值没有办法通过企业内部压缩利润空间，促进它的出口，所以它的出口下降是比较厉害的。到90年代的时候，日元升值，更多的办法就是裁减人员、改善管理、降低成本，效果短期内是并不明显的。

　　人民币升值对中国来讲，它的影响具体的情况怎样？过去，我们知道，在05年，我们调整汇率以后，已经过去了两年，对美元已经升值了10%。这种情况下，究竟产生了一些什么样的影响呢？拿我们说，首先从各级升值的影响来分析，首先从贸易收支的总量、主要贸易伙伴和资本流动等方面看一下。

　　人民币实际汇率变动，对贸易收支总量的影响，国际传统的理论认为通过升值会导致出口的减少。有没有减少呢？这个图里，绿色的线反映的是汇率变动对出口和进口的影响。我们看见图上升值以后都没有马上导致出口减少，而是经过一个阶段以后，出口才下降。也就是说，它主要是由于出口的后台企业原来固有的顾客已经通过压缩利润空间，但最终是会产生影响的。我们国家尽管这两年来人民币升值表面上看是升值很多，出口没有下降，还在增加，顺差不仅没有减少还在上升，但这种持续的升值最终会导致出口的下降。

　　美、日、欧三个主要的贸易伙伴，我们可以看到，对于美国，我们是在升值，但顺差是增加的。对日元，我们是升值，但是逆差增加。对欧元我们是贬值，是顺差增加。三个贸易国地区来讲，他们是不一样的，看起来，没有形成一个统一的规律，好像是人民币升值带来的贸易收支的波动。通过长期的分析，我们可以看到，对美国来讲，我们在这一个系统方程里反映，第一项对美国国民收入变化的影响，第二项是对中美汇率的影响。第一项的系数很大，第二项的系数很小，也就是说，这个汇率的弹性、价格的效应小，这就可以解释为什么我们对美元升值，但对美国的顺差、出口大幅度的增长，因为我们是生产的劳动力密集型产品，这些都是美国人民的必须品，我们的出口需求很大。你涨价，他并不会减少对我们的进口，除非是行政上有一些限定。

　　进口方面看，我们进口的收入弹性就很小。尽管我们中国的经济增长比美国的经济增长高了两倍，但实际上我们对美国的进口增长并没有，因为我们对美国出口的增长快，进口的收入弹性小于出口的收入弹性。为什么中国经济增长这么快，我们对美国的出口要迅速增长呢？这里面有一个很重要的原因。我们的比较优势，是劳动密集型产品，而美国的是高科技产品密集，我们需要高科技产品，但美国会多方面的限制，不准向我们出口，这样我们只能向其他的国家进口。从贸易方面看，也是收入弹性比较大。由于日本的经济一直增长很低，在1%左右，所以说尽管收益弹性很大，但对我们进口并不是很多，加上日元贬值，对我们进口的弹性就很大。这就使得我们的经济高速增长，日本对我们的输出是大幅度的增长。在技术方面，高技术产品的对话出口方面，日本的限制相对美国要弱一些。这就使我们对日本方面的进口更多一些。

　　对欧洲也是差不多的。对各种产品价格，人民币升值以后，价格不变，到美国去，就会涨价，但是不是会涨价呢？这种涨价以后，是不是会影响到我们的出口呢？我们就要看价格的传递效应。我们把13个行业分别进行计算，看到货币的传递系数，上面的四个行业，玩具、纺织、食品等，汇率传递系数都是大于零的，特别是玩具，是2点多。出口价格的上涨幅度超过了人民币升值的幅度，这些行业的出口不仅没有下降，还大幅度的增长，顺差还是增加的。而其他的行业，人民币升值，他们出口的价格在下降。我们看到，上面的一些行业贸易顺差持续增大，价格下跌的行业贸易逆差持续增大，从这里可以看到，主要的世界市场对中国产品的需求跟中国的产品对世界产品的需求贸易分工的格局决定了中国的进出口顺差和逆差，人民币汇率的影响并不是最主要的因素。

　　我们看看这个资本项目，在2000年到07年，红线这块是FDI的情况，波动很大的是总的资本进入，一个是短期资本的流入。我们可以看到，长期资本的流入是比较稳定的，但短期资本的流入波动很大，这种波动，特别是在07、06年下半年，大幅度的增长，大量的短期资本流入中国。他们受什么影响呢？长期资本的影响，主要是考虑逆差，中美的通货膨胀差，还有一个中国的经济增长。这个FDI来讲，它的流入是跟中国的逆差是正相关的，跟通货膨胀差是负相关的。这就说明直接投资的话，他们追求的是稳定、高效的经济增长，通货膨胀严重的话他们可以回避。再看短期资本的流入，主要是中美的逆差、中国证券市场的收益、中国人民币升值的预期。前两个是正的，后面是负的，也是升值时流进。这三个因素都反映了会导致短期资本的大量流入。这就解释了总去年到今年我们的股票市场大幅度上升，人民币升值预期加强，这都是导致大量短期资本流入的因素。

　　人民币升值对中国的进出口贸易，存在着一定的影响，效应是明显的。它的影响不是很明显，我们希望用人民币汇率的升值来解决贸易顺差，但它的作用不是很理想。但大量的人民币升值的话，对我们出口会有很大的影响。另外收支效应大于价格效应，这个时候我们的产业分工、资产价格有影响。大量短期资本流入的话，会导致国内资金供不应求，也就是说流动性过剩，有两个方面的影响，一个是导致物价上涨，另外就是资产价格的上涨。房地产价格、股票价格、消费品价格最近都是持续的上升，从日本的经验反映，在日本80年代货币升值只升值了1倍，但日均指数上涨了3倍，后来日元贬值幅度并不是很大。但最后日均指数下跌了80%，持续的下跌。人民币升值两年，涨了10%，股价涨了4倍多，假设说到2000点，是恢复性的话，2000年涨到现在，也是一倍多了。

　　房地产的价格也涨得很厉害。对商业银行的影响，主要是对负债人的资产跟风险，会造成存款流失的风险，还有外汇资产改制的风险，出口下降，企业贷款的风险，贷款资金流入股市的风险，房地产泡沫带来的房贷风险。还有一个，就是由于流动性过剩导致通货膨胀，现在我们加息正在加快，现在世界由于美国刺激债的危机，导致了美国等主要的经济体的金融动荡，导致他们大量的注入流动性资金。去年和今年上半年，整个世界经济都是流动性过剩，都是大量的资金寻找出路，但就在年中的时候，突然说美国、欧洲流动性短缺，所以说，我们需要特别的警惕。今天是流动性过剩，有可能在很短的时间里，它突然就会变成流动性短缺。这是在美国、欧洲都出现了的情况，而且美国、欧洲的中央银行大量的进行注入资金，但都没有很好的把危机止住。特别是房地产泡沫的问题，我们中国走的路实际很多都跟他们有相似的地方，也有不同的地方。我们应该要引起高度的警惕。

　　出口收入弹性大，我们的通货膨胀导致利率的增加，世界经济开始下降，调低利率，这就使得中美的持债率在缩小，更多的融资都会涌入中国。这个泡沫破了，会更加的加剧，可能会导致资本的外逃。我们开展的项目，必须要慎重。这个图上可以看到，现在我们有13000多亿的

外汇储备，但又同时反映了外面顺差的累计和资本流动的累计从85年到现在，有资本流入的累计已经超过贸易顺差的累计，也就是说，13000多亿的外汇储备里，有一半多一点是外国人的，不是中国人的。现在有些人提出要加快对外的资本项目的开放，一旦开放，这个人民币升值可能就是加速它的贬值。

　　谢谢大家！

　　主持人：谢谢陈先生！接下来，剩下30分钟的时间，但我们还有四个演讲者要演讲，所以四个演讲者只能有不到10分钟的时间进行演讲。我希望你们能理解我们的时间非常拮据。下面，有请东亚银行(中国)副行长关达昌先生！

　　关达昌：各位领导、各位教授、各位嘉宾，大家好！很荣幸能够有机会来到这里跟大家一起交流关于金融方面的企业合作、银行之间的关系的问题。刚才听到几位领导从不同的地区过来，包括大连、重庆、北京，我们很荣幸能够在那些城市，大部分都有分行或者代表处，我们也很高兴，看来业务应该是越来越多。刚才陈教授讲了这么多情况，我们很担心。人民币的升值、货币的变动，对我们未来也有很大的担心。这就变成原来是危中有机，机中也有危。大家作为企业家，也要谅解我们银行有时候看着好像太保守，但其实我们如果不慎重的平衡客户的话，也会面对很多的危机。希望大家明白我们打开门，也是要做生意，在生意中需要把握股民、股东、董事很多方面的利益。

　　今天跟大家交流一下关于银行怎么帮助中小企业融资的问题。中小企业对国民经济是起了很大的作用，尤其是对GDP，去年年底占了60%。这些中小型企业也有400多万家，大家都了解很多的大型企业，其实这些中小企业对我们国家贡献也非常大。今天从四方面跟大家交流，我们怎么跟中小企业融资、合作。

　　很多的企业都认为，为什么银行很难融资。我们作为外资银行，东亚银行是来自香港的银行，我们是中国人的银行，我们是外国银行中的中国银行，也是中国银行中的外资银行，因为一国两制，所以把我们作为外资银行管理，其实我们回归了，也是本地银行。WTO过了五年，我们在中国注册成立，中国总部也在上海。很多客户会说，为什么很难融资呢？我希望借这个机会跟大家交流，企业的财务信息不透明、费用跟收入不匹配。一些中小企业制度不健全，都规定是全面的把企业不断的规范、有一个更好的管理制度。有时候我们见到一些客户，是很扎足式的经营，就是一家几口，但面对民营企业家的时候，我们回到银行会动动脑筋，万一这个老板有特别的变动，我们怎么办呢？就看不见后面有什么能够支持这个企业去经营。除了这个老板以外，他一手一脚，什么都是自己做，但万一他出国、旅游，就找不到老板，很多事情做不了，这个银行也会比较担心。

　　有些是在财务信息方面，早一段时间国家领导也说过，很多的民营中小企业，有三套报表，一套给税务局，可能是亏的，一套给银行，不亏不赚，一套是给自己看，大部分是赚钱的。有时候我们跟他交流也很难，有时候其实他们背后没有问题。在台面上分析他的数据，有时候也很难过关。银行为什么不喜欢跟中小企业安排贷款呢？工作也差不多，但收入不一定能跟大企业比较。有些银行会这样看。

　　市场细分方面，很多时候有些银行把一些中小企业放在另外一个类型跟进，一个大企业用另外一个政策跟进，所以融资对中小企业就更加困难了。这么困难，是不是就等于不能融资呢？其实也不是这样。我希望能借这个机会跟大家交流，其实银行也有一定的规范，平衡一些企业。在业务发展过程中，帮企业融资的时候，包括一些中小企业，从几个方面，管理层的经验、诚信、财务方面的状况、经营的策略和感觉模式、从事的事业发展有没有前景、还款能力。不要以为银行什么时候都看抵押品，其实我们看前面几项都比抵押品重要。现在做银行，不是老是坐在银行里的。现在做银行的高层人员，要去很多地方出差，跟企业的领导层多沟通、交流，看他们管理的企业，品格怎么样，操守怎么样，对行业的熟悉程度怎样，有没有丰富的经验，有没有完善的管理制度。有时候去企业的办公室里，看着都是一团糟的，没有条例的，很乱，我们会想，这个企业成功率高不高？以后怎么维持这个企业增长？这对我们现场的交流也有一定的影响。假如真有三四份报表，我们是希望你慢慢把情况改善。很多银行会看以前的资产负债是否健康，资金流动情况，其实银行也没有办法，不知道老板叫财务做了什么。财务状况需要正面的平和。内部的财务报表，要进行周期性的更新，有些企业给我们的是01年的报表，或者02年的报表，03年的还没有预备好，银行怎么看最近几年的数据呢？一般银行都看最近三年的数据。现在国家政策说两高企业基本不鼓励了，高污染、高耗能的，偏偏你做这些企业的话，银行也很难继续支持你，因为这是可能会慢慢被淘汰的一群。

　　另外看企业有没有发展的前景，他到国外销售的时候是否价格容易受到波动，行业对他的影响大不大，或者原材料涨价方面的因素会不会影响业务的发展，这些银行都是会发展的。有时候客户说我们是出口的，出口到美国，买家就是一个大的买家，万一这方面有一个大的政策调整，这也会影响到企业的经营。一个企业，有没有发展计划、经营方针，这也是我们经常看重的。很多时候客户跟我们谈的时候，说有一个房子盖了，在淮海中路，地点很好，很漂亮，但是没有出租，没有卖，你看我这个房子值10亿，你给我5亿完全没风险。我借你了，我怎么交代呢？如果以后还钱没有方向的话，是非常难贷款的。关键是看以后怎么还款给银行。银行会很看重现金流，有进有出，帐目正常。

　　看要看企业的帐目记录，比如做领导层的、企业老板，过去有没有发生一些诉讼，法律上有没有个案，我经常鼓励企业的老板做很多的东西，可能今天你觉得很合算，没问题，但假如有一个记录不好，以后对企业发展会有一定的影响。尤其是现在是中小企业，以后肯定有机会办成大企业，办成大企业的时候银行业会把过去的记录翻出来看，如果有不好的记录，也会对你的印象打折扣。我遇到一个老板，现在非常好，但他经常跟我说，说能不能帮他一个事情，申请一个信用卡，我说为什么呢，你一个大老板，发信用卡应该没有问题。他说，申请了很多次，都不行。他说原来在美国读中学的时候，信用卡欠了一千多美金，现在的信用记录还是在里面。现在他只能用现金消费，因为有这个不好的记录。

　　银行除了看刚才所说的，假如有抵押品，银行也欢迎股票、物业、存款的抵押，但其实有一些有形的资产和其他非资产类的，我们都会考虑。我们东亚银行1918年在香港成立，刚才那些领导看见我们有一些地方，包括上海、广州、上海、深圳、沈阳、武汉都有分行，而且我们也在继续考核。我们希望发展业务的时候，多跟中小企业交往，多交流，能够让大家把经济搞好，让大家从中小企业变成大企业，我们在金融界、经济方面都跟大家有很好的互动关系。谢谢大家！

　　主持人：我们必须在四点钟的时候进行颁奖典礼，现在有请中国中科智担保集团股份有限公司董事长张错雍先生，很抱歉只能请你们说简短一些了！

　　张错雍：女士们、先生们下午好！感谢组委会给我这么一个机会。为节省时间，我说三点：第一，对中国当前经济金融格局，我个人的基本判断；第二是中小企业融资的模式分析；第三是中小企业融资过程中的定位。

　　整个中国经济经历古代两千多年的繁荣，近代近两百年的衰弱，有了现代20多年的重新崛起，中国经济正处在上升道路中，这是大家都认可的，尤其这两年，股市、房市都非常火。经济高速增长过程中，中国的金融业由于金融体制改革的滞后，落后于中国经济的增长水平，这样一个巨大的落差，如果要保持中国经济的高速增长，势必有一个加速度增长。目前，金融业股票这么火，外资想拼命进来的大时代背景。第三个，中国金融业的加速度发展格局中，中国的民营金融应该有可能有一个更大加速度的发展空间。我用一个词汇，“历史惊人的相似”，70年代末80年代初中国第一轮改革开放的时候，割资本主义尾巴没有割完的个体户，20多年过去，除了少数竞争性领域里非常棒的国有企业里，大多数国有企业被冲得稀里哗啦，而当年不起眼的个体户异军突起。中国经过金融改革，民营经济的崛起会是怎样的道路？我们拭目以待。因此，我认为担保业，我之所以做担保，就是因为这是中国的民营资本走向金融资本的通道桥梁。

　　中国中小企业的融资模式，简单说，中小企业的融资归纳为五个阶段，第一是创办期，融资模式是家族式投资资金为主；第二个阶段，是推广期，创办的企业开始推广业务，业务没有或者非常小，这个时候融资的模式主要靠民间融资为主。民间融资据不完全统计，全国也有7、8万亿的规模，合法的有典当行等，不合法的有地下钱庄等。第三个阶段，成长的早中期，融资模式主要是以担保融资为主，通过担保机构的担保，使他提前进入银行的准入门槛，从银行获取资金。第四个阶段，就是银行融资，成长的中后期，这代表着中国目前的正规金融体系，大概30万亿的贷款规模。这个时候中小企业已经积累了自己的信用，有了一定的收入，有了一定的抵押品、担保品，可以从银行获取资金。第五，是整合期、成熟期，融资主要是靠股权融资，大概是这样的格局。其中，第二阶段的民间融资和第四阶段的银行融资，两者之间，我们叫做二元的金融结构。银行融资体系由四条构成，第一是审批周期长，一两个月，三五个月，甚至更长，贷款期限也相对较长，贷款利率低，利息5点几到8点几，机制相对稳健和呆板。反过来，民间融资审批周期短，贷款期限也短，一两天、一两周，利息高，年利息高达20，甚至50，机制相对灵活。这是二元金融结构的基本特征。

　　中科智目前作为中国最大的担保机构，感谢很多中小企业客户的、银行界以及投资界的支持，有花旗银行等投资机构我们投资了1亿多美元，我们现在累计担保额500多亿，客户也有几万家，我们原来是传统的银行中小企业贷款担保，与中小企业共同成长，我们想打造两个平台第一是准商业银行的债务融资平台，第二是准投资银行的股权融资平台。我们用一个口号来表达，“中小企业一体化融资提供商，强调民间融资和银行融资相结合，债务融资和股权融资相结合”。谢谢！

　　主持人：下面，有请生命人寿总经理李钢先生，简单给我们说几句。

　　李 钢：各位金融界的朋友们，大家好！四年时间我们生命人寿的保费、资产都已经过了百亿，一般的保险公司是5到7年时间在盈利，但我们发展不错，得益于资本市场我们今年是全年盈利，同时在一些指标上，寿险公司最重要的偿付能力、净资产等指标上，全面实现正增长。这些能够获得，有的人问我，为什么你就能够做到，也是因为我们是中国首家四年获得盈利的企业，这里面的核心，就是公司走了一个不同于常规式的走，就是创新。我讲两个观点，作为一个中小型保险公司，特别是在现在的市场环境下，怎么能够做人家做不到的事情？如果硬碰硬的进行市场竞争，我们没有优势，实力也不够，我们通过一系列的努力，现在做到了。第二就是创新如何体现。下周三我们将正式推出生命伙伴工程，这个工程包含着对客户的责任，对员工的责任和对社会的责任。对客户的责任，我重点介绍一下，主要体现在三个计划，一个是生命伙伴的保障计划，这是我们传统的业务，就是个险通过两个产品创新，让客户得到实惠，买我们的产品，基本是属于提取上比较方便，我们是两年就可以提取。还有生命伙伴健康计划，明年我们将正式推出医疗费用保险，是中国首家推出医疗费用保险的。现在有一些其他的保险公司做健康险，但不属于真正的医疗费用保险，跟国外有很大的差别。我们作为进入寿险市场不长的公司，也不具备独自出海的方式，我们跟海外的公司进行合作。第三个计划，就是生命伙伴

理财计划，几个月下来，我们6个帐户都是排在第一位的，保费已经到7000多万，下个月可以达到1亿以上。能够获得这样的业绩，主要是在公司的服务方面、投资体系方面给客户得到了实惠。这三个计划的核心，就是公司要创造中国家庭观念的需求计划。一个家庭，无外乎也就是这三个方面的需求。谢谢各位！

　　主持人：谢谢李先生！下面有请罗兰贝格国际管理咨询(上海)有限公司执行总监康雁！

　　康 雁：各位朋友大家下午好！今天我不会过多的展开内容，为什么我要讲这个内容？这是我要跟各位朋友分享的一个议题。罗兰贝格作为一家全球知名的战略咨询公司，做了很多的战略、运营方面的思考，在很多年以来，我们一直很想跟国内的商业银行、保险机构进行同样内容的沟通，但一直感觉这个时机不是很成熟。最近两年，我们感觉到这个时机成熟了，为什么？因为很多时候，大家在讲，中国的商业银行、保险公司发展的时候可能没有想到我们的资本存储量已经达到国际领先水平了。现在国际上已经很多银行向客户银行转变了。我们经常开玩笑说，20%的客户能够给你带来80%的利润。到底这些20%的高端客户需要的是什么？你可能要挖掘得深一点，要了解客户平常的消费习惯，哪些人更多通过网络购物，哪些人支付只花信用卡，不支付现金，平常去什么地方。其实这些研究在国内银行里，很长时间内都没有很好的机会提出来。现在随着金融体系的完善，是个非常好的时机。跟各位业界的朋友、领导和同仁一起探讨这个议题。由于时间的原因，我没有机会展开，也欢迎在座的领导、同仁在会后或其他的场合跟我们进行沟通。谢谢大家！

　　主持人：我想向所有的演讲嘉宾表示我最诚挚的感谢，非常感谢你们的演讲，它给了我非常大的启发，而且每个副市长、副秘书长都给了我们很多例子。接下来到了我们的颁奖典礼时间，马上就要开始，请大家稍事休息。