中国证监会副主席屠光绍在中日金融论坛演讲

　　经国家发改委批准，中国经济体制改革研究会和日本财团法人国际研修交流协会于5月29日共同在北京钓鱼台宾馆五号楼举办“中日金融论坛”。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为中国证监会副主席屠光绍致辞。

　　屠光绍：各位来宾、各位朋友，上午好，非常感谢这次中日金融论坛的主办方邀请我来参加这次论坛，在此我代表中国证监会预祝这次中日金融论坛取得圆满的成功！

　　在这样一个时机举办中日金融论坛是恰逢好的时机，天时地利人和，我想这也是中日双方各个方面关注这次金融论坛、支持这次中日金融论坛，而且希望这次中日金融论坛取得成功的一个非常重要的原因。我在上个月4月份的时候刚刚到日本进行了访问，不到一个月在这里又遇到了老朋友，我刚才想了两句诗，叫做“才遇东瀛樱花灿，又逢故人在北京”。今天是中日金融论坛，我想利用这个机会就加强合作、扩大交流、促进中日两国证券业和证券市场的共同发展讲几点意见。

　　第一，加强合作、扩大交流，中日两国

证券界和证券市场之间扩大交流、加强合作有着一定的基础，这几年来中日两国在证券界、证券市场方面进行了不同层面的合作和交流。首先第一个方面是日本公司积极参与中国证券市场的改革和发展，到目前为止，日本有六家公司取得了QFII境外合格投资者的资格。另外有一家在经营合资的基金管理公司，同时还有一家在经营合资的投资银行。所以，这几年随着中国证券市场的改革开放的深化，日本公司积极参与这样的一个进程，应该说有了一定的进展。

　　第二，中日证券界和证券市场的合作，中国证券业也加强了和日本证券业方面的合作和交流。据我们所知，比如说上交所、深交所都分别和东交所签订了合作备忘录，而且上交所在2006年还重新完善补充了合作备忘录。另外，中国的证券登记结算公司也与日本的登记和存管机构也加强了在这方面的合作，而且近年来合作在不断地深入。另外，中国证券业协会和日本证券业协会在探讨促进行业的发展和加强行业的自律方面近年来的合作非常频繁。同时，我们证券界、证券公司、基金管理公司，包括其他的投资咨询机构也加强了和日本这方面的合作和交流。应该说，也取得了很好的成效。

　　第三，在十年前中国证监会和日本的监管机构就签订了合作备忘录，十年来根据这样的合作备忘录我们加强了这方面的交流，尤其是近年来在两国监管机构之间的高层互访方面，应该说这两年也比较频繁。去年年底，日本金融厅大臣三北友二先生也专门到中国证监会进行了访问，今年我4月份去日本的时候也跟三北友二大臣先生做了非常友好的交谈，应该说我们在促进中日证券界和证券市场的合作方面有了相当好的基础。这是我想说的第一点。

　　第二方面，扩大交流、加强合作，促进中日证券界和证券市场的共同发展，符合我们两国的共同利益。大家知道从中国方面来看，这几年加快资本市场的发展，是作为在推动金融改革、完善金融市场的功能、促进经济发展的一个非常重要的举措。这几年中国在推进资本市场发展方面做了大量的工作，所以怎么样建立一个功能完善、结构完善而且效率高的证券市场是中国一直在致力于追求的。另外一个方面，近年来日本在促进金融市场的发展方面，在促进证券市场的发展方面也有了重大的举措。所以，我想共同促进证券市场的发展，应该说是我们两国共同的目标。

　　在这样一个共同的目标之下，我认为中日两国的证券界和证券市场有这样几个方面要特别关注：

　　一是我们市场的互补性，这就是我说的要利用这个互补性促进互动性，达到互利性。所谓的利用互补性就是说虽然我们两国都有共同的发展资本市场的目标，推动资本市场的目标，但是因为两国资本市场发展的阶段不同，应该说这两个市场在发展过程当中有相当的互补性。作为日本来讲，日本的金融市场、证券市场比较成熟，因为发展的时间比较长，而且相对来讲是一个成熟的市场。而且在证券市场的结构方面、品种方面、功能工具方面，包括管理技术方面，都有它非常丰富的经验。但是相对来讲中国的证券市场作为一个新兴市场也有它的优势，包括它在市场发展的资源方面、潜力方面，我觉得中国的资本市场也有很强的优势。所以，怎么样通过加强合作、扩大交流，形成这样一个互补，利用这个互补性，我觉得这是我们需要很好地研究和推动的，要利用这样一个互补性。我们实际上这几年在互补方面，在致力于推动这个工作，但是从中国方面来看，包括我4月份去日本，了解了日本的多层次市场，比如说东京交易所的一板、二板、创业板，包括纳斯达克市场的情况，当然也包括了解日本的公司债这几年的发展情况。我们有句老话叫做“他山之石可以攻玉”。当然我们也看到中国和日本在共同的发展中都有一些值得我们引以为自豪的方面，当然我们在发展中也存在一些问题，教训可以相互借鉴。所以，怎么样更好地利用互补性，这是我们需要共同研究的。

　　通过这样的互补，我认为是要促进互动，相互促进，这样就可以使我们的合作达到一个互利，取得双赢。所以，从日本方面来看，这几年在互补方面，包括在互动方面也做了大量的工作。日本的监管机构很重视这个问题，包括日本的东京交易所，东京其他的机构，包括证券公司、证券经营机构也非常重视中国市场发展的潜力，也在充分地利用这样一个互补的功能，促进互动，达到互利。这是我想说的第二点，符合我们两国金融市场、证券市场发展的共同利益。

　　第三方面，加强合作、加强交流，促进中日两国证券界和证券市场的共同发展，也遇到了非常良好的机遇。大家知道，从中国资本市场的发展情况来看，这几年我们在深化资本市场的各项改革，同时也在促进资本市场的对外开放。所以，应该说中国的资本市场发展具有很好的发展前景，这为我们进一步加强合作也面临着一个良好的共同发展的机遇。中国的资本市场的发展第一个应该说它有很好的潜力，首先就是中国的资本市场的发展从目前来看，我们现在市场发展的规模、发展市场的功能，包括市场的结构，包括市场的效率这些方面，应该说它还刚刚在起步。所以，中国资本市场的发展有很好的发展前景，有很大的发展潜力，尤其是我们这几年有些基础性的改革，包括刚才高老师说到的，包括

股权分置的改革。所以，这些改革都为资本市场下一步的发展奠定了非常好的基础，所以中国的市场发展非常有潜力。

　　中国资本市场的开放进程会不断深入、不断加快。中国自从加入WTO以后，按照WTO的承诺，我们正在有序地、积极地推进资本市场的对外开放。到目前为止，我们证券业的对外开放已经取得了良好的成效，下一步我们会根据市场发展和我们对外开放进程的统一安排在证券业的对外开放方面还会迈出新的步伐。同时，我们证券市场也在不断地对外开放，大家知道我们最近宣布了QFII额度的增加，我们在人民币还没有完全自由兑换的情况下，通过QFII的制度使外资能够进入A股的市场，当然是有一定的规模限制的，规模在不断扩大。另外，股权分置改革完成之后，境外的投资者可以以战略投资者的身份直接进入我们的市场。所以，中国市场下一步有巨大的发展潜力，同时中国资本市场对外开放又会不断进一步扩大和进一步深化，这都为我们更好地加强两国在证券界和证券市场相互的合作、扩大交流提供了很良好的机遇。

　　总之，衷心地希望通过这次中日金融论坛，中日两国金融界，包括其他方面的朋友，通过相互的讨论，相互的借鉴，一定能够使我们中日两国的金融界，包括证券界证券市场的合作和扩大交流方面迈上新的台阶。最后，向会议的主办方，向各位来宾表示衷心的感谢！