纽约证券交易所亚太区执行董事杨戈先生演讲

　　作为第十届科博会的重要组成部份，“金融与高新技术产业发展国际论坛中国PE高峰会”于2007年5月25-26日在北京隆重举行。新浪财经独家图文直播本次会议。以下为纽约证券交易所亚太区执行董事杨戈先生为我们发表演讲。

　　杨戈：大家上午好！非常高兴收到邀请来这里跟大家交流，今年的纽约证券交易所是非常特别的一年，我们刚刚渡过了265岁的生日，而且我们在4月4日正式泛欧交易所完成了合并。

　　我们除了和欧洲交易所的合并，我们在今年早期的时候还持有印度最大的国家证券交易所的股份，我们和日本东京的证券交易所也达成了合作，所以今天的金融市场越来越国际化的进程里面，全球的正裙交易所也在进行不断地整合，我们纽约交易所希望在全球证券交易所整合方面扮演一个重要的角色。

　　中国第一家上市公司叫做沈阳金杯，气候陆陆续续有十几家、二十家的中国企业在纽约证券交易所挂牌上市，我们看到2005年年底发生了很大的变化。一方面国有企业受到萨班法案和其他因素的影响，他们去美国上市的步伐就放缓了。但是我们从另外一个方面看到，中国的民营企业成长得非常快，可以在纽约证券交易所上市了，那么无锡尚德在纽约证券交易所上市了，他的市值一下子到了50、60多亿的上市规模，引起了我们交易所非常高的关注。所以在2006年年初的时候，我们非常积极地关注中国民营企业的方面，2006年有4家公司在我们交易所挂牌，这里面有3个IPO，就是中国最大的民营教育机构，就是北京

新东方，中国最大的医疗设备电子生产商，叫做深圳麦瑞，还有很领先的太阳能的产品制造商叫做常州天河，还有中国东方生物是领先的药品和保险品商，他是从别的交易所转板的。那么今年到现在为止，已经有4家公司在我们这里挂牌，他们是中国第一家在美国上市的中药企业，叫做贵州同济堂，第二家是南京的先生制药，这是比较领先的西药和特效药的生产商。在5月3日有两家公司同时在纽交所挂牌，一个是中国最大的手机制造商之一，另外一家是中国电视购物的厂商叫做橡果国际。大家可以看到，中国的企业在纽交所上市的变化的过程是从国有企业转到民营企业，我们很乐意看到这样的变化。

　　其实很多人问我，是不是我们这两年做了很多的工作，事实上我们自己并没有什么变化，纽交所还是纽交所，我们从92年开始就积极地支持中国企业国际化的进程，支持中国企业的海外上市。那么最重要的变化来自于中国本身，来自于

中国经济的持续发展，来自于中国的民营企业的蓬勃的发展。

　　下面我们我对纽交所简要的概况做一个介绍，纽交所从规模上来讲，是全世界最大的交易所，在我们这里上市的公司有2500多家，市场总值的规模是24万亿美元。它每天的平均交易金额2006年是872亿美元，这说明流动性非常好。

　　下面我们看一下公司流动的情况，全世界最大的公司和品牌里面有非常多的都是在纽交所挂牌的，在财富500强里面有85%是在纽交所挂牌的。在财富杂志评选的全球100家增长最快的企业里面，有50%在纽交所挂牌。所以从不同的指标来看，大家都可以看出纽交所在世界的金融市场和全球的证券市场里面的比较领先和独特的地位。因为这样的地位，我们可以看到全世界政界和商界的领导他们非常重视纽交所的作用，他们访问美国的时候，都会到我们纽交所来参观，并且敲响开市的钟声。

　　我们第一个好处是在全世界最大规模并且要求最严格的证券交易所上市，对于这个企业本身就是一个很好的证明，更加凸现领袖的地位。第二个好处是这么大的市场，可以给上市公司提供最多投资者的基础，那么更加能力保障上市公司上市以后的股价的长期稳定的增长和企业的表现。第三个好处就是纽交所作为一个200多年历史的交易所，我们是非常重视服务的，我们是把我们的上市公司不是简单地看成一个上市的符号，我们是把每一家上市公司都看成一个长期合作合作伙伴。那么在上市之前、上市过程当中，上市以后我们都提供很持续的服务。第四个好处是纽交所的交易平台可以给企业提供很好的交易质量，不管是流动性、股值的波动性都可以提供很好的支持。最后一个方面对于上市的业务来讲，可以给公司提供非常大的帮助。很多的中国企业希望把自己的产品和服务打到国际市场上去，在纽交所上市对于自己的产品的声誉都有帮助。第二个是很多中国的企业要走出国门，要进行海外产业的整合，参与国际性的收购和兼并。那么在纽交所上市他的

股票可以成为很好地货币，对于国际性战略有非常大的帮助。第三方面是作为纽交所的知名交易所上市的企业，对于公司品牌的效应可以帮助让公司吸引和保留好的印象。第四个是纽交所和其他的交易所都有，就是有完善的工具，比如说期权制度，可以建立管理层和员工的激励机制，对于公司的发展非常有好处。

　　最后我介绍一下纽交所最新的一些发展。我们在未来的时间，我们会开始推我们的一个高增长板，这个高增长板叫做NYC，它是收购了第三大证券交易所，改造成高增长板。在美国上市的企业里面，只有30%的企业可以满足纽交所的上市标准，其他的企业只能去别的交易所上市。但是很多的企业在上市之后，他又在第二年、第三年达到纽交所的上市标准之后，他从其他的交易所转到纽交所来，我们想到，我们可以拓展我们的服务，我们可以建造一个上市门槛比较低的板块，让这些企业先在我们的高增长板挂牌，在他业绩提升之后，可以从高增长板转到我们主板挂牌。我们去年5月份开始在美国国内推广这个高增长板，5月份第一家企业在今年年初的时候，已经顺利地从高增长板转到我们主板来了，他的整个的表现和流动性都非常好。

　　最后一分钟的时间我讲两点，一个是萨班法案的情况大家比较关心，我想大家都了解得非常多了。那么最近上个星期的统计，金融时报统计的数字表明，整个2006年，他们调查了400多家企业的数字，统计表明2006年萨班法案的成本比2005年降低了23%，这是非常好的变化。那么其他的萨班法案的本身的要求，也在进行更加细化，对于中国企业是一个好的变化。

　　第二点我讲一下美国的会计准则，现在美国的有关方面，证监会和有关委员会正在积极地制定一些政策，有可能在不远的将来，在美国上市的可以采取国际会计准则，而不是企业进行美国会计准则的审核，谢谢大家！