中国石油天然气集团公司贡华章：重视金融资源

    由中国金融学会、金融时报社联合主办，新浪财经独家网络合作的2006中国金融论坛于2006年12月26日在北京友谊宾馆聚英厅举行。本次论坛主题为“和谐社会 中国金融业的社会责任”。新浪财经独家图文直播本次论坛。以下为中国石油天然气集团公司党组成员、总会计师贡华章先生演讲实录：

　　李扬：下面请中国石油天然气集团公司党组成员、总会计师贡华章先生发言。

　　贡华章：女士们、先生们，大家下午好。首先非常感谢论坛组织方邀请我这样一个不能在这个论坛发言的人来发言。因为你们讲的是金融，我恰恰不是金融行业的，也感谢主持人给我这样一个机会，有机会介绍一下中国石油，但是时间很短，我讲什么呢？作为企业，刚才李行长、朱行长都讲到，企业和金融是不可分割的。我就想给大家讲讲利用金融资本市场创建和谐发展的跨国企业集团的几点体会。

　　中国石油天然气集团公司最大限度的提供清洁的能源是我们最大的社会责任。作为国内外大型国有企业集团，我们一直在高度重视金融资源对产业资源促进作用，并且在实际工作中有效的利用金融资本市场，通过国内外对金融资源的合理配置，不断的提高公司的国际竞争力，促进了企业与社会的和谐发展。总结过去几年的工作经验，我有这么几点体会：

　　第一个体会就是充分利用金融资本市场来提升国有企业的价值。七年以前，也个是1999年，按照党中央、国务院的部署，成立刚满一年的中国石油天然气集团公司进行了脱胎换骨的重组改制。采用国际通行的标准把油气生产的核心业务，按照产业链进行专业化重组以后，历尽艰辛整体上市，登上了国际金融资本的舞台，虽然融资并不算多，但是在那个特殊的时期，中国石油的成功上市为大型国企重返国际资本市场铺平了道路，也为中国石油在国际金融资本市场上的后续融资打开了通道，更重要的是，建立起与国际接轨的健全的公司治理结构的管理体制。

　　上市以后的中国石油自觉的接受资本市场的监督，规范公司治理，恪守上市承诺，建立起了全新的管理运行的机制。按照投资决策中心、利润中心和成本中心分工来定位总部、专业公司、地区分公司这一新的组织管理结构，实现了扁平化的管理和流程再造，实现了快速发展，赢得了国际金融资本市场的广泛赞誉。

　　随着资本市场对中国石油规范运行的认可，2003年著名投资家巴里特先生大规模买入中国石油的股票以来，中国石油的股价不断上升。尽管受到了BP公司的股票抛售行为的影响，我们仍然在2005年以2%的股份增发拿回了相当于IPO10%的资金，国有资产保值增值的目标得到了充分的体现！

　　说到这个问题的时候，社会上曾经有一种舆论，说石油涨价的好处不应该让巴菲特拿走，今天在这里我们说历尽艰辛上市，我们上市的时候股价是1.28元，和1.30元之间，原来政府和香港政府批准我们上市是25%，但是之后觉得25%是不可能的，最后决定是至少10%，低于10%不能发行。我们遇到的情况是什么？在我们之前中国的大石油公司，海外路演以后按他们领导的话说哭着跑回来。如果中国石油再不能成功上市，那么将会阻断中国国有企业进入国有资本市场的路，这个责任对我们来说太大了。在这种情况下为了确保成功发行。当时如果定1.30元，可能有一家不进来，发行不成功，低于10%，最后定了1.28元。

　　上市之后在香港，当时的总经理、股份公司董事长马富才先生在敲锣以后看了10几分钟，我开玩笑说他逃了，为什么？看着股价哗哗的往下跌，而且2000年我们的利润不算低，当时中国石油的利润已经到了800多亿，可是股价还是上不去。2000年熬过去了，2001年、2002年都熬过去了，股价都在1.40元左右。但是美国的巴菲特先生经过三年的研究认为中国石油是负责任的，他带头买了中国石油的股票，而且一下买了流通股份的13%到15%，在这种情况下，带动了国际上的一些投资者，纷纷的购买中国石油的股票，所以从2003年下半年以后，中国石油的股票才一直涨上去。应当说，我们在2005年仅以2%的股份增发拿回了当年10%的IPO的发行额，是和我们认真对待国际资本市场，得到国际资本市场认可是分不开的。

　　最近中国石油的股价在香港已经超过10港元，最高的超过了10.5元了。上市公司总市值已经超过了英国石油BP、壳牌而成为全世界第二大石油公司。从资本市场评价公司发展前景市盈率，中国石油已经超过了美孚等大公司的市盈率，这充分说明中国石油善待金融市场而不是掠夺性的开采，一心一意的做好企业发展工作，有效的提升企业价值，创造了国内外同台竞技的和谐环境。

　　我想讲的第二个就是，构建和谐的产融关系，推进国际并购和整合。在石油发展史上，金融业特别是银行提供了巨大的支持。近几年，中国石油抓住市场机遇，实现了快速发展，资金实力大幅度提高，对银行信贷的要求大大降低了。按照目前的情况，对外投资完全可以用自有资金来实现。但是中国石油本着构建和谐产融关系的原则，在企业经营状况非常好的情况下，不会忘记增经给了我们大力支持的银行界的朋友们，因此我们利用国内外许多金融机构给予了授信，不断发展了国内的业务，还进行了多次的海外收购和投资，取得了很好的投资收益。目前在全世界60个国家已经累计收入160多亿美元。累计回收超过80亿美元。在东南亚、中亚、中东、北非、中南美洲等地区都有我们的项目陆续建成，特别是2005年在国家开发银行、工商银行等机构的大力支持下，中国石油成功的收购了哈萨克斯坦石油公司，开始了国内企业巨资进军国际购并市场的时代，一方面使国际市场发展战略推进了一大步，另一方面也大大增强了国家能源安全和保障能力。今年为止，在海外的项目主产量会达到5400多万吨，份额产量达到2000多万吨。我们这种合作是和资源互惠互利的，前面李若谷行长已经讲到了苏丹，我们2000年到的苏丹，当年用他们自己的话讲，没有中国石油的帮助，就没有苏丹的石油工业。我们确实在这方面特别注意，在海外发展当中，和资源、和当时的居民如何建设一种和谐的国际合作环境。当然，国际合作当中有很多风险，包括政治风险。哈萨克斯坦收购同样是这样，这么大的收购，我们在哈萨克斯坦的产油量已经占到它全国产量的1/4以上，正因为我们注意了和资源的良好的合作感到，才维持了这种良好的合作继续往前推进。最纳札尔巴耶夫访华又和我们签了两个协议，一条输油管一条天然气管线，我们特别注意和资源主的合作，环境特别重要。我们离不开金融业的支持。前面我讲到一个问题，有人说你们有钱了，银行借款完全可以还掉了。我就说了，我们现在保留一个通道，人都是这样，不要你困难的时候找到银行，银行帮着你了，你有钱的时候就把银行踢开了，这是不行的。这就是我们目前保留这个通道的原因。在国内市场方面，为进一步理顺关连交易，履行上市后的承诺，在中国证监会的支持下，2005年中国石油股份公司以60多亿元的资金，收购了三家A股上市公司的流通股，顺利摘牌，不仅为A股市场注入了兴奋剂，也为推进上市公司改革开通了新丝路。产业集团的发展离不开金融机构的支持，金融机构的发展也同样离不开产业结构的支持。只要多换位思考，就可以平衡各方的利益关系，实现平衡发展。

　　第三企业的金融资源包括外部和内部的资源，其中资金是企业最关键最重要的内部资源。国内外正在普遍的推行资金的金融管理中国企业一直重视节约化管理。上世纪90年代中期我们就成立了专业公司进行管理。中国石油集团财务公司已经成为国内资产规模最大，盈利能力最强，风险管理最好的财务公司之一，作为中国石油集团的结算中心、融资中心做出了重要的贡献。特别是依托中国工商银行的结算网络，提供的封闭计算服务和方式，解决了传统依托不同银行进行结算时存在的流程复杂、周期长、资金占压和拖欠等问题，提高了资金的运营效率。今年我们财务公司的结算量将超过75000亿，累计资金成本超过200亿。

　　从2004年开始，中国石油集团进行境外资金集中管理的试点工作，通过全球招标选定签约银行，授权财务公司作为境外资金管理中心，在银行开立帐户。集团各海外企业在签约银行开户。通过网上银行与财务公司总帐户之联，帐户资金归结到总帐户，实现信息查询，资金调剂，外汇风险管理和市场运作的集中统一。目前包括中国银行在内的五家跨国银行已经成为中国石油海外管理的合作伙伴。试点两年来已经实现了集团成员企业在全球44个多少，163家开户银行，37个币种，547个帐户的信息监控，为下一步的工作打下了基础。企业内部资金集约化管理设备的提高，并不是对传统金融服务的抛弃，是中国石油与国内外金融机构合作层次与服务水平的提高。在相互启发、相互学习中，实现了产业集团与金融机构的双赢。

　　第四深化产业与金融的规范合作，有利于和谐企业、和谐社会的构建。中国石油集团财务公司作为境内唯一的非银行金融机构，在实行管理和内部有效调剂中，利用专业化优势为集团内部成员提供了有效的低成本的资金支持，使中国石油在金融领域的层次提高了。

　　2006年我们与意大利中利保险公司合作成立了中利人寿保险公司，不仅可以拓展企业内部的利益，实现保险资源和市场的价值最大化，更重要的是通过内部保险资源和市场的管理，理顺保险关系，降低相关风险，提高保险深度和力度，实现构建和谐企业、和谐社会的目标，深化产业资本和金融资本的规范合作，不仅有利于产业资本的保值增值，挖掘内部的潜力，还有利于发挥互补优势，获得双赢，更有利与获得多层次、多元化的金融市场，实现和谐发展。

　　最后讲点政策建议。

　　中国石油的经营理念是奉献能源，创造和谐。企业就应该在市场条件下，努力抓住机遇，提高资源效率，提高竞争力，规范运作，不辜负国家的希望，尽到投资者和股东的信托责任，这是企业最大的和谐，也是为和谐社会做的最大贡献。阶级的发展离不开外部市场的支持和内部金融的有效利用。资源的发挥离不开金融管理。现阶段，鼓励中国石油这样的产业资本与金融资本规范合作，有利于深化金融市场的改革开放，优化金融行业的治理结构，减少金融市场风险，提高金融市场创新能力和整体竞争力。因此实现产业与金融的共同发展，有利于各方的利益发展，和和谐社会的构建。当然这还有赖于金融体系的构建和金融政策的支持。